Lam Research (LRCX) ha guadagnato circa l’1,42% chiudendo a $310,10 venerdì, sostenuta dalla forza diffusa del comparto tecnologico. Il Nasdaq è salito dell’1,12% e l’S&P 500 ha aggiunto lo 0,63%, con i titoli tecnologici a guidare il mercato, in rialzo dell’1,20%. Otto degli undici settori dell’S&P 500 hanno chiuso in progresso, con i titoli in rialzo che hanno superato i ribassisti di circa 2,7 a 1.

Il movimento di venerdì è stato determinato בעיקרamente dal rally più ampio del mercato, e non da nuovi sviluppi specifici della società. Tuttavia, il titolo continua a beneficiare dello slancio derivante dal rapporto sugli utili del quarto trimestre fiscale pubblicato il 29 luglio.

Prestazioni record nel quarto trimestre

Lam ha riportato ricavi del Q4 pari a $6,72 miliardi, superando le stime degli analisti di $6,67 miliardi e registrando una crescita del 30% su base annua. L’utile per azione rettificato è stato di $1,82, sopra il consensus di $1,68. Il margine lordo si è attestato al 51,7%, mentre il margine operativo ha raggiunto il 37,4%. La società ha concluso il trimestre con $5,6 miliardi in contanti, equivalenti di cassa e liquidità vincolata.

L’AD Tim Archer ha affermato che la società ha realizzato "record revenue, operating margin and earnings per share" nel trimestre di giugno, attribuendo la performance alla domanda guidata dall’AI che sta rimodellando il settore delle apparecchiature per la produzione di chip. Lam Research è uno dei maggiori fornitori al mondo di apparecchiature per la fabbricazione di wafer, specializzato in sistemi di etching e deposition utilizzati per definire e costruire strutture di transistor ai nodi avanzati. Con produttori di chip come TSMC, Samsung e SK Hynix che aumentano la produzione di acceleratori per l’addestramento e l’inferenza dell’AI, la domanda di nuovi strumenti di deposition ed etching si è intensificata nei segmenti logic e memory all’avanguardia.

La guidance per il primo trimestre supera nettamente le aspettative di Wall Street

La guidance futura ha attirato molta attenzione. La società ha previsto ricavi per il primo trimestre dell’esercizio 2027 compresi tra $7,70 miliardi e $8,50 miliardi, ben al di sopra dei $7,09 miliardi stimati dal consensus di Wall Street. Anche la guidance sull’EPS, pari a $2,00–$2,30, ha superato la stima di consensus di $1,83. Gli analisti si aspettano attualmente un EPS di fine anno pari a $9,24 per l’esercizio in corso. L’anno fiscale di Lam termina a fine giugno, il che significa che il trimestre indicato copre il periodo luglio–settembre 2025, tradizionalmente una stagione di spesa elevata mentre i clienti memory e logic installano capacità per l’anno solare successivo.

La guidance implica una crescita dei ricavi trimestre su trimestre di circa il 15–26% al punto medio, un ritmo che riflette un’accelerazione degli ordini di strumenti più che un singolo picco trimestrale. La spesa per apparecchiature per semiconduttori è storicamente ciclica e l’ampiezza delle indicazioni di Lam segnala che i clienti foundry e memory stanno entrando in una nuova fase di investimenti legata alla capacità di high-bandwidth memory e advanced packaging.

La partecipazione istituzionale rimane elevata

Gli investitori istituzionali e i fondi hedge detengono l’84,61% delle azioni LRCX. Eldred Rock Partners ha aumentato la propria posizione del 6,4% nel secondo trimestre, acquistando altre 4.289 azioni per portare il totale a 71.251. La posizione vale ora circa $30,9 milioni e rappresenta il 6,6% del portafoglio della società.

Anche diverse altre istituzioni hanno aumentato le proprie posizioni negli ultimi trimestri. Rokos Capital Management ha incrementato la propria quota del 42% nel primo trimestre, e Aware Super ha aperto una nuova posizione dal valore di circa $60 milioni.

Sul fronte insider, due amministratori hanno venduto azioni nell’ambito di piani di trading Rule 10b5-1 predefiniti. L’amministratore Eric Brandt ha venduto 54.500 azioni a $350,80 a giugno, e l’amministratore Abhijit Talwalkar ha venduto 18.282 azioni a $335,00 a luglio. Le vendite complessive degli insider negli ultimi 90 giorni hanno raggiunto 80.441 unità, per un valore di circa $27,6 milioni.

Quadro tecnico e valutazioni degli analisti

LRCX ha oscillato in un intervallo a 52 settimane compreso tra $94,11 e $438,50. Il titolo attualmente si colloca circa il 26% sopra la propria media mobile a 200 giorni, ma resta circa l’8,5% sotto la media mobile a 50 giorni. L’indice di forza relativa (RSI) è pari a 48, indicando un momentum neutrale. Il supporto chiave si trova vicino a $298,50, in prossimità della media mobile a 100 giorni.

Sul fronte degli analisti, Morgan Stanley ha mantenuto un rating Overweight ma ha ridotto il target price a $367. Wells Fargo e B. Riley hanno entrambi mantenuto valutazioni positive con target di $350. Mizuho assegna al titolo un rating Outperform con target di $400. Il target price medio consensuale tra gli analisti è pari a $358,47, riflettendo un rating Moderate Buy. Tra i principali concorrenti di Lam, anche Applied Materials, ASML, KLA Corporation e Tokyo Electron hanno riportato o guidato al di sopra del consensus nei cicli recenti, rafforzando l’ampiezza del rialzo collegato all’AI nel comparto delle apparecchiature.

LRCX ha chiuso venerdì a $310,10, in rialzo dell’1,42%.