Un gruppo di ristoranti di Los Angeles ha effettuato un'operazione da 60.000 dollari su Kalshi per proteggersi dall' scorso playoff abbreviato dei Dodgers, illustrando come i mercati predittivi stiano cambiando il modo in cui le imprese—soprattutto le piccole imprese—calcolano e gestiscono il rischio.

I mercati predittivi sono piattaforme di scambio in cui i partecipanti negoziano contratti legati al verificarsi di un evento dichiarato—come una squadra che raggiunge il turno finale di un campionato o l'arrivo di un fronte freddo—con pagamenti determinati dall'esito. Kalshi ha dichiarato a Fortune che il gruppo ricettivo, rimasto anonimo, gestisce 25 bar, diversi dei quali vicino al Dodger Stadium. Il gruppo ha effettuato l'operazione a condizione che la squadra di Major League Baseball di Los Angeles non avesse raggiunto le World Series. I Dodgers hanno perso contro i Milwaukee Brewers nelle National League Championship Series la settimana scorsa, e la posizione ha reso quasi il doppio della puntata originale.

I proventi hanno aiutato l'attività a compensare i ricavi che avrebbe ottenuto se i Dodgers avessero disputato più partite di postseason. L'esempio riflette un uso potenziale più ampio dei mercati predittivi: non solo come alternative ai bookmaker online o ai forum di scommesse, ma anche come strumenti finanziari e decisionali per le imprese.

"Si può immaginare che ci siano altri rischi affrontati dalle imprese che, se esistesse un mercato che funziona in modo simile al mercato assicurativo, quelle imprese potrebbero voler partecipare a quel tipo di mercato", ha dichiarato a Fortune Joshua Mitts, professore di diritto alla Columbia University che studia i mercati predittivi e il diritto dei valori mobiliari.

L'operazione del gruppo di ristoranti, progettata per coprire le prestazioni dei Dodgers nei playoff, "èzionalmente piuttosto simile a una forma di assicurazione su misura", ha aggiunto Mitts.

I mercati predittivi stanno guadagnando popolarità. Il volume degli scambi sulle piattaforme è raddoppiato tra maggio e luglio di quest'anno, secondo i dati del Pew Research Center, superando i 58 miliardi di dollari su Kalshi e quasi 22 miliardi su Polymarket. Lo sport ha rappresentato la maggior parte dell'attività. Parte dell'attrattiva dei mercati predittivi deriva da regolamentazioni più flessibili e restrizioni minori, poiché le piattaforme sono classificate come mercati finanziari anziché siti di gioco d'azzardo.

L'uso in evoluzione dei mercati predittivi

Le piccole imprese alla ricerca di strumenti non convenzionali di gestione del rischio sembrano rappresentare un segmento in espansione degli utenti dei mercati predittivi.

A giugno, The Jeffrey, un bar di New York, ha promesso ai clienti che avrebbe coperto il conto di ciascuno fino a 100 dollari se i Knicks avessero vinto una partita delle finali NBA. Il bar ha poi piazzato una scommessa da 5.000 dollari su Kalshi sui Knicks, all'epoca sfavoriti. Un pagamento di 13.500 dollari ha permesso all'attività di coprire i conti dei clienti generando anche un profitto di 8.500 dollari. L'episodio è stato riportato da Fortune.

Il mese scorso, una compagnia assicurativa terza anonima ha effettuato cinque operazioni su Kalshi che potevano pagare 3 milioni di dollari se la Louisiana State University avesse vinto il campionato nazionale di questa stagione. Il pagamento potenziale corrispondeva a quanto il programma calcistico della LSU avrebbe dovuto al coach Lane Kiffin in bonus. CBS Sports ha riportato le operazioni.

All'inizio di questa estate, una gelateria di Los Angeles ha dichiarato di aver guadagnato quasi metà dell'affitto mensile—fino a 1.500 dollari—scommettendo su quando i fronti freddi avrebbero raggiunto la città, ottenendo una copertura contro la domanda più debole. Il racconto è stato riportato dal New York Post.

Presi insieme, gli esempi coprono risultati sportivi, meteo e bonus contrattuali di un allenatore—la gamma di tipi di eventi che imprese e istituzioni hannoizzato le piattaforme per coprire.

Le piattaforme di mercati predittivi hanno iniziato a rispondere a questi casi d'uso in espansione. Ad agosto, l'economista finanziario indipendente Lauris Zminsky ha lanciato l'app Blanket in partnership con Kalshi. Il motore di intelligenza artificiale può suggerire specifici mercati sì-o-no sulla piattaforma che potrebbero compensare un particolare rischio aziendale.

"È uno strumento di ragionamento. È uno strumento di scoperta che ti convoglia verso Kalshi", ha dichiarato Zminsky a Fortune all'epoca. "E se si potesse fare un passo avanti e costruire uno strumento che non solo sia probabilmente utile per il team Kalshi e le loro iniziative—per scalare il loro progetto di copertura assicurativa S&P—ma uno strumento self-service dove chiunque possa entrare se possiede una piccola impresa?" L'iniziativa è stata coperta da Fortune.

I mercati predittivi come assicurazione

I mercati predittivi possono essere adatti alla gestione del rischio perché sono in grado di incorporare campioni ampi, in particolare quando vengono utilizzati per coperture finanziarie legate allo sport, ha spiegato Eric Zitzewitz, professore di economia al Dartmouth College.

"Ci sono così tanti dati, così tanta ripetizione, così tante partite sempre in corso che possono essere molto ben calibrati", ha dichiarato a Fortune. "Pagherai commissioni quando lo fai—quindi pagherai qualcosa per l'assicurazione che ottieni da questi mercati—ma dovresti ottenere prezzi sottostanti equi."

Mitts ha detto che l'approccio è più efficace per esiti binari sì-o-no, come eventi meteo o il risultato di una partita. È meno adatto per una copertura basata sulla conoscenza di informazioni specifiche, ha detto, perché il proprietario di un'impresa potrebbe diventare un "perdente sistematico" se un concorrente avesse informazioni migliori. Questi mercati hanno anche maggiori probabilità di funzionare meglio nelle grandi aree metropolitane, dove c'è attività di trading sufficiente pur servendo un'esigenza peculiare, come i rischi affrontati da una singola piccola impresa.

I campioni ampi e le informazioni in tempo reale raccolte attraverso i mercati predittivi potrebbero anche renderli utili per le decisioni aziendali, secondo Zitzewitz. Un rivenditore di e-commerce, ad esempio, potrebbe esaminare le operazioni degli utenti dei mercati predittivi sui future ricevute di carte di credito di Amazon per ottenere una previsione della spesa dei consumatori nel mese successivo.

"Probabilmente è un segnale migliore per te della crescita del PIL", ha detto Zitzewitz. "Ed è certamente più aggiornato."

Tuttavia, Mitts ha sostenuto che la stessa mancanza di regolamentazione che att gli utenti potrebbe impedire ai mercati predittivi di fungere da sostituti assicurativi affidabili. Le compagnie assicurative tradizionali hanno risorse estese per rilevare e prevenire le frodi. I mercati predittivi, al contrario, hanno una struttura intrinsecamente decentralizzata e operano in un contesto normativo in evoluzione, rimanendo senza le stesse risorse o tutele contro gli abusi.

"Non abbiamo un numero limitato di aziende regolamentate a livello statale che operano in modi molto organizzati", ha detto Mitts. "È un po' un far west."

Questa storia è stata originariamente pubblicata su Fortune.com.