Payward, società madre di Kraken, sta proseguendo con i piani per diventare il primo operatore di mercati perpetual futures regolamentati dalla CFTC su Hyperliquid, abbinando l'infrastruttura blockchain dell'exchange decentralizzato a servizi di trading, compensazione e intermediazione supervisionati a livello federale. I perpetual futures — contratti derivati senza data di scadenza — sono diventati lo strumento più scambiato nei mercati dei derivati in criptovalute, un prodotto storicamente concentrato su piattaforme al di fuori della supervisione normativa statunitense.

L'annuncio del 26 ottobre introduce una versione permissioned del framework HIP-3 di Hyperliquid, che consente agli operatori regolamentati di limitare l'accesso al mercato ai clienti approvati. Payward intende deployare i contratti attraverso le sue attività der Bitnomial, mentre NinjaTrader Clearing gestirà i conti dei clienti. L'accordo resta soggetto all'approvazione normativa e non è stata annunciata alcuna data di lancio.

Payward ha illustrato il piano in un comunicato stampa ufficiale, e Hyperliquid ha evidenziato l'iniziativa in un post su X. Il token HYPE di Hyperliquid ha brevemente superato gli 80 dollari dopo l'annuncio, estendendo i guadagni dalla fascia di metà anni '70.

Bitnomial gestirà mercati regolamentati su Hyperliquid

Secondo la proposta originale del 16 settembre di Payward, Bitnomial Exchange sarebbe l'operatore di mercato proposto, responsabile della creazione e amministrazione dei contratti perpetual futures all'interno del suo esistente framework regolamentato dalla CFTC. Bitnomial Clearinghouse si occuperebbe di compensazione e regolamento, mentre NinjaTrader Clearing, un futures commission merchant registrato legato alla diffusa piattaforma di futures retail NinjaTrader, detenerebbe i conti dei clienti e supervisionerebbe l'accesso alla intermediazione.

I clienti statunitensi idonei dovrebbero aprire un conto futures tramite NinjaTrader e figurare negli elenchi di trading approvati di entrambe le società. Avrebbero quindi accesso ai contratti appena creati, eseguiti tramite il order book onchain di Hyperliquid.

Payward ha acquisito Bitnomial all'inizio di quest'anno in una transazione valutata fino a 550 milioni di dollari, assicurandosi un'operazione di derivati integrata che comprende capacità di exchange, clearinghouse e intermediazione. Kraken offre già perpetual futures in criptovalute regolamentati dalla CFTC ai trader americani idonei tramite Bitnomial e NinjaTrader, e la proposta integrazione con Hyperliquid estenderebbe tale struttura regolamentata ai mercati operanti su infrastruttura blockchain pubblica, senza sostituire i prodotti esistenti.

HIP-3* di Hyperliquid introduce il trading permissioned

Il fondamento tecnico è HIP-3*, un'estensione opzionale del sistema di perpetual futures deployati dai builder di Hyperliquid. Secondo le nuove specifiche del protocollo, gli operatori di mercato possono mantenere allowlist onchain che determinano quali indirizzi sono autorizzati a operare. I deployer possono anche revocare l'accesso, limitare i conti alla sola chiusura delle posizioni esistenti e gestire determin operazioni tramite permessi delegati.

Il livello di permissioning consente alle istituzioni finanziarie regolamentate di applicare requisiti di idoneità dei clienti utilizzando l'infrastruttura esistente di order book ed elaborazione delle transazioni di Hyperliquid, che gira sulla blockchain layer-1 proprietaria dell'exchange. Questa capacità affronta una tensione centrale per le società regolamentate che entrano nei mercati onchain: le regole statunitensi sui derivati richiedono alle società di verificare l'identità dei propri clienti, mentre le piattaforme blockchain permissionless accettano per impostazione predefinita attività di trading da qualsiasi indirizzo di wallet. I mercati HIP-3 permissionless esistenti resteranno invariati. Gli operatori possono scegliere se deployare mercati con restrizioni, con la responsabilità delle specifiche dei contratti, dei controlli del rischio e della conformità normativa che rimane all'istituzione deployante.

La funzionalità HIP-3* è attualmente disponibile su testnet, e le sue specifiche restano soggette a ulteriori modifiche prima dell'attivazione sulla mainnet.

L'approvazione della CFTC resta chiave per l'espansione negli Stati Uniti

L'iniziativa di Payward segue la sua spinta più ampia nei mercati dei derivati americani, inclusi i piani per perpetual futures su singole azioni legati alle principali azioni statunitensi. Anche l'ambiente normativo si è evoluto: a giugno, la CFTC ha introdotto una procedura più rapida perché gli exchange registrati convertano i futures in criptovalute idonei in contratti senza data di scadenza, sebbene tale deroga non autorizzi automaticamente il deploy onchain proposto da Payward.

Il ruolo crescente di Hyperliquid nel trading di derivati ha attirato l'interesse di istituzioni finanziarie in cerca di infrastruttura di mercato basata su blockchain. L'accordo proposto separerebbe le responsabilità tra il protocollo di trading pubblico e le società regolamentate che gestiscono mercati specifici.

HYPE ha raggiunto un massimo intraday di circa 80,49 dollari il 26 ottobre, da un minimo vicino ai 75 dollari, per poi chiudere intorno ai 78,35 dollari. Il movimento dei prezzi è coinciso con l'annuncio, sebbene i guadagni della seduta non possano essere attribuiti esclusivamente allo sviluppo di Payward.

Né Payward né Hyperliquid hanno reso noti la gamma iniziale di contratti, le soglie di idoneità dei clienti o un calendario per il trading in produzione. I prossimi passi dipendono dall'approvazione della CFTC e dal deployment del permissioning HIP-3* sulla mainnet di Hyperliquid.ché tali condizioni non saranno soddisfatte, i mercati statunitensi proposti rimarranno non disponibili per i clienti.

Fonte: Crypto Adventure