La Capital Markets Authority (CMA) del Kenya ha approvato un nuovo fondo di investimento di Wall Street Africa (WSA), una startup di media finanziari e fintech con sede a Nairobi, che permetterà agli investitori di acquistare un paniere di banche quotate attraverso un singolo veicolo di investimento.

Il WSA Banking exchange-traded fund (ETF) deterrà azioni di banche quotate al Nairobi Securities Exchange (NSE). Secondo la CMA, si tratterà del primo exchange-traded fund localmente domiciliato del Kenya e si prevede che verrà quotato nel quarto trimestre del 2026.

L'approvazione arriva mentre le azioni bancarie kenyane guidano un solido rally nel mercato azionario del Paese, con il NSE Banking Index in rialzo del 30,9% da inizio anno fino a luglio. Il nuovo ETF permetterà agli investitori di ottenere esposizione a quel più ampio rally bancario attraverso un singolo strumento anziché selezionare singole azioni.

Il fondatore di WSA, Erick Asuma, ha dichiarato a TechCabal che l'azienda punta a un capitale impegnato tra 5 e 7 miliardi di KES (da 38,6 a 54,1 milioni di dollari) al lancio, con il fondo che si prevede attirerà prevalentemente investitori retail nel corso del tempo.

Come funziona l'ETF

Un ETF è un fondo che detiene una collezione di investimenti ma viene scambiato in borsa come un'azione ordinaria. Invece di decidere quanto allocare tra le singole banche locali, gli investitori possono acquistare unità del WSA Banking ETF per ottenere esposizione all'intero gruppo con un'unica transazione.

Il fondo WSA seguirà il NSE Banking Index investendo nelle azioni bancarie costituenti l'indice, il che significa che il valore delle unità di un investitore salirà o scenderà in linea con le azioni bancarie sottostanti. Tradiam Asset Managers, una società kenyan a di gestione di fondi, opererà come gestore del fondo e gli investitori negozieranno le unità dell'ETF sul NSE.

L'acquisto delle azioni di una singola banca concentra l'esposizione alle performance di quella società, mentre l'acquisto dell'ETF distribuisce l'esposizione sull'intero settore bancario, cosicché una performance debole di una banca può essere parzialmente compensata dai guadagni di altre. Il compromesso è che l'investitore rinuncia a parte del potenziale rialzo che deriverebbe dalla selezione di una singola banca che sovrperforma significativamente rispetto alle altre.

Il primo ETF localmente domiciliato del Kenya

Il prodotto amplia anche un piccolo mercato di ETF sul Nairobi Securities Exchange. Attualmente due ETF sono scambiati alla borsa: l'Absa NewGold ETF, che segue l'oro, e il Satrix MSCI World Feeder ETF, che offre esposizione alle azioni globali.

A differenza di questi due ETF esistenti, che sono fondi sudafricani, il WSA Banking ETF sarà il primo sul NSE focalizzato specificamente su società kenyane quotate pubblicamente. Tra le borse africane, l'adozione di ETF è stata limitata al di fuori del Sudafrica, che possiede l'ecosistema ETF più sviluppato del continente con decine di prodotti quotati. La Nigeria, nonostante una capitalizzazione di mercato azionario superiore a quella del Kenya, dispone solo di una manciata di ETF. Il listing di WSA si aggiunge agli sforzi più ampi dei regolatori kenyani per approfondire i mercati dei capitali e ampliare la gamma di veicoli di investimento collettivo disponibili per i risparmiatori domestici, che storicamente hanno puntato fortemente su immobili, titoli di Stato e depositi bancari.

Il lancio coincide con le azioni bancarie alla guida di un rally tra le azioni kenyane. Secondo i dati NSE compilati da WSA, l'indice bancario ha guadagnato il 62% da ottobre 2025, indicando che il rally si estende oltre poche grandi banche e ha interessato l'intero settore. Il tasso di politica monetarioa elevato della Central Bank of Kenya, che si attestava al 10,75% dopo una serie di tagli da un picco del 13,0%, ha sostenuto ampi margini di interesse netti per le banche, contribuendo a una forte redditività in tutto il settore.

"Il settore bancario è stato costantemente uno dei segmenti con migliori performance della Borsa e si è classificato tra i migliori al mondo in termini di rendimento degli investimenti. Il WSA Banking ETF offre sia agli investitori locali che internazionali un modo semplice, trasparente ed economico per partecipare a quella storia di crescita," ha dichiarato Asuma.

La capitalizzazione di mercato delle principali banche illustra la portata del settore. Equity Group è valutata 327,4 miliardi di KES (2,5 miliardi di dollari), KCB Group 257,1 miliardi di KES (2,0 miliardi di dollari) e Co-operative Bank 204,8 miliardi di KES (1,6 miliardi di dollari).

Secondo i dati NSE, I&M Group ha registrato il maggior guadagno tra le banche più grandi quest'anno al 60,6%, seguita da Stanbic Holdings al 47,5% e Co-operative Bank al 46,1%.

Anche il mercato azionario più ampio ha registrato un rally. Il NSE aveva guadagnato il 33% entro la fine di giugno, mentre il valore di mercato totale della borsa ha superato i 4 trilioni di KES (30,9 miliardi di dollari), meno di nove mesi dopo aver superato i 3 trilioni di KES (23,2 miliardi di dollari).

Asuma ha osservato che l'ETF sarà denominato in scellini kenyani e che le azioni sottostanti sono anch'esse scambiate in scellini, il che significa che gli investitori non incorreranno in un'esposizione valutaria attraverso gli investimenti del fondo. Il suo valore nondimeno si muoverà con i prezzi delle azioni bancarie e potrebbe essere influenzato dai tassi di interesse, dagli utili delle banche, da cambiamenti normativi e dalle più ampie condizioni economiche.

Wall Street Africa pubblicherà il information memorandum finale, il calendario delle sottoscrizioni e i dettagli della quotazione prima del listing.

"Si prevede che l'ETF approfondisca la partecipazione nei mercati dei capitali del Kenya fornendo sia agli investitori locali che stranieri uno strumento di investimento innovativo e liquido," ha concluso Asuma.