Il neo nominato amministratore delegato di Kamino ha introdotto un sistema di compensi pensato per premiare il team del protocollo quando il token mantiene nel tempo un valore significativo, anziché durante movimenti di prezzo momentanei.

Nella sua prima lettera come CEO, pubblicata il 2 novembre 2026, Michael Weisz ha delineato una struttura di incentivi che lega gli incentivi in token KMNO di dirigenti e team a milestone di fully diluted valuation (FDV) sostenute. Gli obiettivi sono fissati a 1 miliardo, 2 miliardi, 3 miliardi, 5 miliardi e 10 miliardi di dollari.

La logica dichiarata è l'allineamento: se chi costruisce Kamino viene premiato solo quando il token mantiene un valore reale nel tempo, i suoi interessi dovrebbero assomigliare molto a quelli di chi detiene KMNO.

Come funziona la scala degli incentivi

La fully diluted valuation, o FDV, è il prezzo di un token moltiplicato per la sua offerta totale finale. Risponde a una domanda semplice: quanto vale un progetto se ogni token che esisterà mai fosse già in circolazione? Kamino utilizza questo numero come proprio termometro.

Questa definizione è importante per interpretare le soglie: poiché la FDV considera l'intera offerta futura di un progetto, risulta tipicamente superiore alla capitalizzazione di mercato dei token effettivamente in circolazione in un dato giorno.

Secondo il sistema, gli incentivi in token per team e dirigenti si sbloccano su cinque soglie di FDV, da 1 miliardo di dollari fino a un massimo di 10 miliardi. La parola chiave della struttura è "sostenuta": le milestone sono definite in termini di mantenimento di una valutazione, non di un tocco momentaneo. Ancorando i premi a una valutazione sostenuta anziché a brevi movimenti di prezzo, la struttura è progettata per filtrare la volatilità di breve termine.

Questo design si discosta inoltre dai piani di vesting basati sul tempo comunemente utilizzati nel settore per le allocazioni di token al team, che prevedono sblocchi secondo un calendario fisso indipendentemente dall'andamento della valutazione del token.

Weisz ha dichiarato che la sua stessa allocazione di KMNO rientra in questo sistema, così come quella del resto del team.

Nessuna via laterale azionaria

La Kamino Foundation conserva la proprietà di tutta la proprietà intellettuale e dei ricavi, compresi quelli derivanti da partnership istituzionali. Non esistono allocazioni azionarie separate per i membri del team o per gli investitori, e KMNO è designato come l'unico token che accumula valore dal protocollo.

La struttura di Kamino richiama quella di altri protocolli che collocano ricavi e proprietà intellettuale in una foundation, instradando il valore esclusivamente tramite la proprietà del token. L'obiettivo è una sola classe di stakeholder anziché due in competizione.

L'impegno di crescita da 20 milioni di dollari

Weisz ha anche messo sul tavolo risorse concrete, impegnando almeno 20 milioni di dollari di ricavi nei prossimi due anni per espandere gli asset supportati da Kamino e sviluppare i suoi canali di distribuzione. La spesa è in linea con la direzione che, secondo Weisz, sta prendendo il protocollo: ha indicato gli asset tokenizzati e il lending istituzionale come elementi cruciali per il futuro di Kamino.

Un nuovo CEO con un mandato rinnovato

Weisz è stato nominato CEO a settembre 2026, e il valore di KMNO è salito del 57% in quel periodo. La lettera di novembre si legge come un nuovo leader che fissa le condizioni fin dall'inizio: definisce che cosa significhi successo, come il team viene premiato per ottenerlo e dove stanno andando le risorse del protocollo.

Cosa significa per i detentori di KMNO

Per i detentori del token, l'implicazione più diretta è la chiarezza strutturale. Senza allocazioni azionarie per il team o gli investitori, i detentori di KMNO non competono con una base separata di azionisti per il rialzo del protocollo.

La scala di FDV stabilisce inoltre parametri di riferimento pubblici: chiunque può verificare se Kamino si avvicina alla soglia di 1 miliardo di dollari o se ne allontana. La struttura offre alla community soglie fisse e dichiarate pubblicamente su cui misurare i progressi.

Il modello della foundation solleva però le sue domande. Ricavi e proprietà intellettuale collocati in una foundation valgono quanto la governance che li circonda. I detentori vorranno vedere come l'impegno di almeno 20 milioni di dollari viene impiegato e rendicontato nei prossimi due anni.

Fonte: CryptoBriefing. Articolo originale a cura di Estefano Gomez: https://cryptobriefing.com/kamino-ceo-token-incentives-fdv-milestones/