Kalshi intensifica la sua corsa per diventare la sede regolamentata negli Stati Uniti per le perpetual future su crypto, abbinando un nuovo accordo di prestito garantito in bitcoin con il custode di asset digitali BitGo e un accordo di distribuzione che porterà i suoi contratti perpetual davanti ai oltre 6 milioni di clienti di Webull.

Bloomberg ha riportato per primo mercoledì che i clienti di Kalshi Prime, la futures commission merchant registrata negli Stati Uniti dell'azienda, potranno prendere in prestito contro gli asset digitali depositati presso BitGo e utilizzare il ricavato per finanziare posizioni a margine sulle perpetual future negoziate sulla borsa principale di Kalshi.

Secondo la struttura tripartita, i prestiti saranno erogati da Kalshi Katalyst, una affiliata creditizia di Kalshi Prime, e garantiti da asset depositati presso BitGo Bank & Trust, la trust bank con licenza federale della società. Le garanzie idonee includeranno bitcoin, ethereum e stablecoin ritenute conformi al GENIUS Act, il quadro federale sulle stablecoin emanato nel 2025, con ulteriori custodi attesi per unirsi alla rete di Kalshi nel tempo.

Le perpetual future stesse sono derivati senza data di scadenza fissa, che consentono alle posizioni di rimanere aperte finché i requisiti di margine sono soddisfatti — una struttura a lungo pilastro delle borse crypto offshore non regolamentate e priva di un equivalente regolamentato negli Stati Uniti fino a quest'anno.

Il CEO di Kalshi Prime Jeff Band ha dichiarato all'agenzia che il prodotto è stato pensato per i trader crypto-native, compresi quelli già attivi sulle piattaforme offshore non regolamentati di perpetual future i grandi detentori che preferiscono non vendere i propri bitcoin per finanziare posizioni sui futures. Ha inoltre indicato una domanda inaspettata da parte delle imprese, come le aziende latinoamericane che gestiscono le proprie operazioni su stablecoin in dollari statunitensi.

La mossa punta a un segmento in cui Kalshi ha riconosciuto uno svantaggio strutturale rispetto a Polymarket, il suo rivale offshore basato su blockchain, che da tempo si rivolge ai crypto whale e alle società di trading che preferiscono mantenere il proprio capitale in asset digitali. Le due piattaforme si contendono lo sviluppo delle perpetual dalla primavera.

Webull debutterà con le perpetual future legate alle crypto tramite l'infrastruttura di Kalshi

L'accordo con BitGo è arrivato un giorno dopo che Webull ha annunciato martedì che i clienti idonei negli Stati Uniti potranno negoziare perpetual future sulla sua piattaforma a partire da novembre, iniziando con bitcoin e una manciata di altre crypto asset.

I contratti saranno negoziati su KalshiEX LLC, il designated contract market regolamentato dalla CFTC di Kalshi, e compensati tramite Kalshi Klear LLC, l'organismo di compensazione dei derivati della società. L'accesso sarà inizialmente limitato ai clienti già approvati per il trading di futures tramite gli account Webull Futures esistenti, con una disponibilità più ampia attesa entro la fine dell'anno.

Il presidente di Webull Group e CEO per gli Stati Uniti Anthony Denier ha dichiarato nel comunicato dell'azienda che le perpetual future hanno registrato oltre 90.000 miliardi di dollari di volume globale nel 2025 e che gli investitori americani dovrebbero poter accedervi attraverso una piattaforma regolamentata.

I due annunci estendono un'imponente costruzione di prodotti per Kalshi, che ha ottenuto l'approvazione della CFTC per la prima perpetual su bitcoin regolamentata negli Stati Uniti a fine maggio e l'ha lanciata all'inizio di giugno, prima di aggiungere perpetual su oro e argento a settembre e una perpetual sull'indice azionario US500 all'inizio di questo mese.

L'espansione arriva in un contesto di crescente pressione legale a livello statale, con lo Utah diventato lunedì lo stato più recente a citare in giudizio Kalshi per presunta illegalità nel gioco d'angelo sportivo, a seguito dell'azione simile di New York contro Polymarket il mese scorso. I casi sono ancora in sospeso e, con l'accesso più ampio di Webull atteso entro la fine dell'anno e ulteriori custodi attesi sulla rete di prestito, i prossimi mesi offriranno indicatori concreti su come procede lo sviluppo delle perpetual regolamentate.

Questo articolo è apparso per la prima volta su Bitcoin Magazine ed è scritto da Micah Zimmerman.