Kalshi potrebbe dover affrontare accuse di enforcement da parte della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) statunitense per presunte omissioni nella comunicazione all'agenzia riguardo a decine di contratti proposti in fase di sviluppo, secondo una ricostruzione di POLITICO.

L'indagine, durata mesi, si concentra sul processo di autocertificazione della piattaforma di prediction market e arriva mentre i Democratici preparano una supervisione più rigorosa dei prediction market a seguito dei risultati ottenuti nelle elezioni di metà mandato di novembre.

L'indagine della CFTC si concentra sulle segnalazioni dei contratti di Kalshi

La CFTC sta verificando se Kalshi abbia adeguatamente informato l'agenzia su decine di contratti in fase di sviluppo. Una persona informata sull'indagine ha riferito a POLITICO che le accuse di enforcement potrebbero arrivare presto, anche se la questione potrebbe concludersi con un accordo transattivo.

Kalshi ha definito l'accaduto un errore procedurale di presentazione. La portavoce Elisabeth Diana ha dichiarato che riguardava un numero limitato di contratti, molti dei quali mai attivati, e ha confermato che la società sta gestendo la questione.

Al centro dell'indagine c'è l'autocertificazione, un processo che consente alle borse regolamentate di introdurre contratti senza approvazione esplicita della CFTC. Secondo questo regime, le borse possono lanciare prodotti già dal giorno successivo, a condizione che gli operatori certifichino la conformità ai requisiti dell'agenzia, incluse le tutele contro la manipolazione del mercato. Poiché le pratiche di certificazione rappresentano la comunicazione preventiva che l'agenzia riceve prima che un prodotto venga attivato, l'indagine si concentra su quante informazioni pre-lancio i regolatori ricevano in un sistema così rapido.

I Democratici preparano una supervisione più rigorosa dei prediction market

L'indagine arriva mentre i Democratici preparano a intensificare il controllo sui prediction market nel prossimo Congresso, a seguito dei risultati ottenuti nelle elezioni di metà mandato di novembre.

Nel frattempo, la CFTC guidata da Michael Selig sta indagando anche su Polymarket. L'agenzia sta verificando se la piattaforma abbia violato l'accordo transattivo del 2022 che limitava l'accesso agli utenti statunitensi.

Sia Kalshi che Polymarket hanno ampliato le proprie operazioni in un contesto regolamentare più accomodante. POLITICO ha riportato le rispettive valutazioni: 40 miliardi di dollari e 21 miliardi di dollari. Questa crescita si è sviluppata nello stesso regime di autocertificazione che la CFTC sta ora esaminando.

Il processo di autocertificazione attira l'attenzione del settore

La revisione della CFTC tocca anche questioni più ampie legate all'autocertificazione, che consente alle borse di introdurre prodotti senza attendere un'approvazione regolamentare esplicita.

L'amministratore delegato di CME Group, Terry Duffy, ha in precedenza criticato i contratti dei prediction market per i rischi di manipolazione, sostenendo che alcune scommesse non avrebbero dovuto ricevere l'approvazione per la negoziazione.

A luglio, la CFTC aveva inoltre messo in guardia gli operatori dei prediction market dall'usare un linguaggio eccessivamente generico nella certificazione di nuovi prodotti. L'ultima fase di controllo dell'agenzia riguarda ora sia le presentazioni dei contratti di Kalshi sia la conformità di Polymarket al suo accordo transattivo. Le perplessità su come i contratti di prediction market autocertificati arrivino sul mercato sono quindi giunte sia dal vertice di una storica borsa derivati sia dallo stesso regolatore.