Jupiter, uno dei maggiori aggregatori di scambi decentralizzati di Solana, ha introdotto Lend v2, un importante aggiornamento del proprio protocollo di prestito che consente sia agli asset depositati che a quelli presi in prestito di essere impiegati come liquidità per scambi decentralizzati (DEX) — generando potenzialmente commissioni di trading in grado di compensare i costi di prestito.

Jupiter descrive Lend v2 come il primo protocollo di prestito su Solana a permettere agli asset presi in prestito di generare commissioni di trading. L'aggiornamento è progettato per collegare due categorie precedentemente distinte di generazione di rendimento on-chain: il prestito e la fornitura di liquidità, una combinazione che è stata esplorata su altre blockchain ma non era ancora stata implementata nativamente nell'ecosistema DeFi di Solana.

Come Funziona Lend v2

Lend v2 introduce due funzionalità opzionali — Smart Collateral e Smart Debt — insieme a una terza aggiunta chiamata Lifetime PnL.

Smart Collateral consente agli utenti di depositare un singolo asset supportato, come USDC, USDT, SOL o JupSOL. Jupiter può quindi impiegare quell'asset in un pool di liquidità correlato. Secondo Jupiter, le posizioni idonee possono generare contemporaneamente rendimento da prestito, commissioni di trading DEX e, ove applicabile, ricompense di staking native.

Smart Debt applica lo stesso concetto agli asset presi in prestito e rappresenta l'innovazione più significativa dell'aggiornamento. Invece di lasciare i fondi presi in prestito inutilizzati al di fuori del sistema di liquidità, gli utenti che aderiscono possono far sì che tali asset vengano impiegati come liquidità DEX. Quando i trader interagiscono con i pool, le commissioni risultanti possono potenzialmente compensare parte o tutta la totalità degli interessi addebitati sul debito.

Jupiter ha sottolineato che il processo di prestito sottostante rimane invariato. Gli utenti possono continuare a prendere in prestito e rimborsare gli asset come prima, e coloro che preferiscono non assumere un'esposizione DEX possono continuare a utilizzare le funzionalità di prestito tradizionali della piattaforma senza modifiche.

Lifetime PnL, la terza principale aggiunta, offre agli utenti una visione storica delle prestazioni di una posizione, combinando il rendimento da prestito, i costi di prestito e le commissioni di trading per l'intera durata della posizione.

"C'è sempre stato un muro tra i due principali modi in cui le persone generano APY on-chain — il prestito e il liquidity providing," ha dichiarato Kash Dhanda, COO di Jupiter. "Lend v2 abbatta quel muro consentendo agli utenti di aderire volontariamente e lasciare che la propria liquidità operi contemporaneamente sia come liquidità di prestito che come liquidità AMM."

Sia Smart Collateral che Smart Debt sono completamente opzionali. Jupiter ha precisato che gli utenti che preferiscono il prestito tradizionale possono continuare a fornire e prendere in prestito senza alcuna esposizione alla liquidità DEX o ai relativi rischi. Tuttavia, gli utenti che decidono di aderire si assumono i rischi inerenti alla fornitura di liquidità, inclusa la perdita impermanente e l'esposizione agli smart contract derivante dall'interazione con i pool AMM.

La Strategia di Efficienza del Capitale

Nel prestito DeFi convenzionale, gli asset depositati generano reddito da prestito mentre gli asset presi in prestito rappresentano un costo. La fornitura di liquidità, al contrario, offre un'altra potenziale fonte di reddito attraverso le commissioni di trading, ma richiede tipicamente agli utenti di aprire e gestire una posizione separata.

Combinando il prestito con la fornitura di liquidità in un'unica posizione, Jupiter offre agli utenti di Solana un nuovo modo per generare rendimenti dal capitale che altrimenti rimarrebbe fermo in un accordo di prestito standard. L'approccio riflette una tendenza più ampia in tutto il settore DeFi verso la componibilità dei protocolli, dove le piattaforme integrano sempre più frequently molteplici primitive finanziarie — prestito, trading e staking — all'interno di interfacce unificate anziché richiedere agli utenti di spostare il capitale tra applicazioni separate. La posizione già consolidata di Jupiter come principale aggregatore DEX su Solana gli offre una base di liquidità consolidata su cui fare affidamento mentre si espande ulteriormente nel settore del prestito.