Jupiter Lend, la piattaforma di prestito costruita su Solana, ha superato una crisi di liquidità che aveva brevemente ritardato i prelievi degli utenti, con il team che conferma che i prelievi in USDC funzionano di nuovo regolarmente. La stretta è seguita a un'ondata di panico di mercato legata a un presunto incidente di sicurezza su Binance, sebbene Jupiter Earn abbia dichiarato per tutta la durata dell'episodio di non avere alcuna esposizione verso l'exchange e che i fondi degli utenti fossero rimasti al sicuro. L'episodio ha evidenziato quanto sia in gioco per gli utenti DeFi di Solana che necessitano di vie d'uscita affidabili quando il rischio legato agli exchange si ripercuote sui pool di prestito.

La crisi di liquidità di Jupiter Lend ha ritardato i prelievi su Solana

Jupiter Earn si è espresso sulla situazione su X mentre i ritardi si verificavano. In un post del 29 ottobre, il team ha dichiarato che Jupiter Lend non aveva alcuna esposizione verso Binance e che avrebbe continuato a monitorare gli sviluppi del caso riguardante l'exchange. Un post successivo del 30 ottobre spiegava che le condizioni generali di mercato avevano creato una crisi di liquidità che ha rallentato i prelievi.

Secondo il team, i forti movimenti di mercato hanno spinto gli utenti a ritirare i propri depositi, mentre contemporaneamente i nuovi depositi e i rimborsi dei prestiti hanno rallentato. Questa combinazione ha lasciato meno liquidità disponibile per elaborare le uscite in tempo reale. Jupiter ha sottolineato che questa dinamica può verificarsi durante eventi di mercato improvvisi e ha affermato che la liquidità sarebbe rientrata con la ripresa di depositi e rimborsi, pur senza fornire una data precisa per un ripristino completo finché la crisi è perdurata.

La liquidità nei vault USDC e JupUSD è scesa a livelli molto bassi durante l'episodio, e alcuni utenti non sono riusciti a prelevare. Ciononostante, Jupiter ha sostenuto che il sistema ha funzionato come previsto e che i fondi degli utenti sono rimasti al sicuro. Uno snapshot API effettuato il 30 ottobre mostrava circa 418,5 milioni di USDC in richieste di deposito Earn, con soli 3,35 USDC liberamente disponibili per il prelievo in quel momento. Il divario indicava che la maggior parte dei depositi era vincolata in posizioni Borrow e Multiply attive.

Lo shock Binance ha stretto la liquidità del prestito crypto

I ritardi nei prelievi sono arrivati mentre i mercati valutavano una presunta violazione della sicurezza di Binance di quasi 6,3 miliardi di dollari. Il timore del rischio legato agli exchange è aumentato e alcuni investitori sono diventati più prudenti spostando i propri fondi. Gli sportelli di prestito hanno quindi registrato una maggiore domanda di prelievi, anche sulle infrastrutture Solana connesse a Jupiter.

Jupiter ha attribuito la stretta a quei più ampi movimenti di mercato, e non a un eventuale trattenuta o perdita di depositi Jupiter da parte di Binance. I pool di prestito non funzionano come i cassetti di una banca: gli attivi sono in mano ai mutuatari, quindi le uscite dipendono dalla liquidità disponibile nel pool. Quando molti utenti escono contemporaneamente, i mutuatari hanno comunque bisogno di tempo per rimborsare, e i prelievi possono subire ritardi finché la liquidità non rientra nei vault. Questa struttura è comune nei mercati di prestito on-chain in generale, dove solo la liquidità inattiva del pool è disponibile per uscite immediate mentre il resto è vincolato in prestiti in essere — uno dei motivi per cui un allarme legato a un exchange può tradursi in pressione sui prelievi per piattaforme di prestito altrove. La stessa ondata di avversione al rischio che ha colpito altre piattaforme crypto durante l'incidente Binance ha generato la pressione sulla piattaforma di Jupiter.

Jupiter dichiara che i prelievi in USDC sono di nuovo disponibili

Jupiter aveva previsto che i nuovi depositi e i rimborsi dei prestiti avrebbero ricostruito la capacità di uscita una volta calmatisi i mercati, ma durante la crisi ha declinato di fornire una tempistica precisa per il ritorno alla normalità. Più tardi il 30 ottobre, Jupiter Earn ha annunciato che la crisi di liquidità su Jupiter Lend era terminata, affermando che i prelievi in USDC erano stati riaperti dopo che la liquidità era rientrata nei vault e l'utilizzo era diminuito.

Per il futuro, gli indicatori evidenziati da Jupiter durante la stretta restano quelli da tenere sotto osservazione: se la liquidità nei vault rimarrà rifornita grazie a nuovi depositi e rimborsi dei prestiti, e quanta parte dei circa 418,5 milioni di USDC in richieste di deposito Earn resterà vincolata in posizioni Borrow e Multiply anziché essere disponibile come liquidità liberamente prelevabile. Il team aveva inoltre dichiarato che avrebbe continuato a monitorare gli sviluppi del caso Binance, l'episodio che ha innescato il panico di mercato in primo luogo.