Il giudice blocca il divieto del Minnesota sui prediction market mentre Kalshi e Polymarket ottengono un’ingiunzione
Punti chiave
- •La giudice Katherine Menendez ha concesso un’ingiunzione preliminare che impedisce al Minnesota di applicare la SF 3432 contro i designated contract markets registrati presso la CFTC.
- •Il tribunale ha ritenuto probabile che Kalshi, Polymarket e la Commodity Futures Trading Commission prevalgano sulle tesi di preemption espressa.
- •Menendez ha affermato che alcuni contratti-evento, compresi quelli sulle elezioni del Senato e sulla World Cup, probabilmente rientrano nella definizione di swap prevista dal diritto federale, mentre altri, come i mercati su Love Island USA e sugli annunciatori, probabilmente no.
- •La giudice ha detto che la norma potrebbe non essere preempted in tutte le sue applicazioni e ha avvertito che un eventuale rimedio permanente potrebbe essere molto più limitato.
- •La CFTC e le piattaforme avevano previsto di chiedere un intervento dell’Eighth Circuit se il tribunale non fosse intervenuto entro la scadenza fissata dall’agenzia.
Un giudice federale ha sospeso lunedì il divieto del Minnesota sui prediction market, il primo del suo genere nel Paese, pochi giorni prima che la legge penale dovesse entrare in vigore.
La giudice Katherine Menendez ha ritenuto che Kalshi, Polymarket e la Commodity Futures Trading Commission abbiano probabilmente buone possibilità di prevalere sulla base della preemption federale.
Ha inoltre avvertito che qualsiasi tutela permanente potrebbe essere "much narrower", perché non tutti i contratti elencati dalle piattaforme si qualificano come swap.
Un giudice federale ha impedito al Minnesota di applicare la SF 3432, la prima legge statale a criminalizzare i prediction market, e ha concesso a Kalshi, Polymarket e alla Commodity Futures Trading Commission un’ingiunzione preliminare lunedì. La legge sarebbe dovuta entrare in vigore sabato.
La giudice distrettuale statunitense Katherine Menendez ha ritenuto che i tre ricorrenti avessero probabilmente buone possibilità di prevalere sulle tesi di preemption espressa e ha affermato che le piattaforme probabilmente subirebbero un danno irreparabile. Il suo provvedimento di 44 pagine vieta l’applicazione contro le borse registrate presso la CFTC come designated contract markets e resterà in vigore fino alla decisione nel merito.
La decisione ha rilievo oltre il Minnesota perché impedisce allo stato di diventare il primo a testare un divieto penale contro piattaforme di contratti-evento registrate a livello federale mentre il contenzioso più ampio è ancora in corso. Lascia inoltre aperta la questione di quanto lontano gli stati possano spingersi nel limitare mercati che la CFTC sostiene rientrino nel diritto federale sulle commodity.
La questione dello swap
Se la legge del Minnesota sia preempted, ha scritto Menendez, dipende dal fatto che le operazioni in questione "qualify as 'swaps' within the meaning of the CEA." Ha stabilito che i contratti sulle elezioni del Senato, sul vincitore della World Cup e sulla riapertura dello Stretto di Hormuz soddisfano tale معيار, perché riguardano eventi con "clear potential economic, financial, or commercial consequences." I mercati di Kalshi su chi vincerà Love Island USA, o su ciò che diranno gli annunciatori durante una partita, probabilmente no.
La distinzione è importante per il modo in cui il caso è stato portato avanti. Nell’udienza del 2 luglio, la CFTC ha confermato che la sua contestazione è facial, il che richiede di dimostrare che non esiste alcun insieme di circostanze in cui la legge sarebbe valida. Menendez ha ritenuto che la norma "may not be preempted in all its applications" ma l’ha comunque sospesa per preservare lo status quo, criticando entrambe le parti per aver trattato la controversia come una questione "all-or-nothing propositions." Ha scritto che la tutela permanente "may be much narrower."
Dove andrà la battaglia ora
Il procuratore generale del Minnesota Keith Ellison ha dichiarato che lo stato "respectfully disagree[s]" con la lettura del tribunale sullo status quo, una lettura che, ha detto a Courthouse News, "allows predatory gambling apps to proliferate." Nel suo memorandum ha sostenuto che le piattaforme potrebbero soddisfare i requisiti federali limitando al contempo ciò che offrono nello stato.
La CFTC ha fatto causa a diversi stati, tra cui Illinois, Arizona e Connecticut, oltre a Wisconsin e Minnesota, dove il DOJ e l’agenzia hanno presentato ricorso nel giro di poche ore dall’entrata in vigore della legge. Kalshi ha seguito pochi giorni dopo.
L’ordine è arrivato un giorno prima di una scadenza fissata dalla stessa agenzia. In una lettera del 24 luglio, la CFTC ha comunicato a Menendez che, in assenza di una decisione o di una sospensione entro la fine della giornata di martedì, avrebbe considerato la propria mozione come "constructively denied" e avrebbe chiesto un provvedimento provvisorio all’Eighth Circuit. Kalshi e Polymarket hanno dichiarato che avrebbero fatto lo stesso.