J.P. Morgan Asset Management ha incluso Bitcoin nelle sue previsioni di rendimento a lungo termine per la prima volta, assegnando all'asset un rendimento annuo composto base del 10% nei prossimi 10-15 anni.

La proiezione compare nel rapporto Long-Term Capital Market Assumptions 2027 della società, pubblicato il 19 ottobre. Il rapporto, pubblicato ogni anno, illustra le ipotesi di lungo termine della banca su rendimenti, volatilità e correlazioni tra le classi di attivo — i punti di riferimento che gli investitori istituzionali utilizzano tipicamente per la pianificazione a lungo termine. Il rendimento ipotizzato per Bitcoin supera quello delle azioni americane a grande capitalizzazione (7,5%), dei REIT statunitensi (8,2%) e dell'oro (5,5%). L'avvertenza: JPMorgan non include ancora Bitcoin nei suoi modelli di allocazione di portafoglio.

Cosa dice la previsione

J.P. Morgan Asset Management, il braccio di investimento di JPMorgan Chase, ha pubblicato un rendimento annuo composto base del 10,0% per Bitcoin, la prima volta che la società emette un intervallo di rendimento per l'asset. Il rapporto stima inoltre un rendimento annuo aritmetico del 20,9% e una volatilità annualata del 55%. Il divario tra le due cifre illustra come le ampie oscillazioni dei prezzi erodano la crescita composta.

Bitcoin resta fuori dalle principali matrici di covarianza di JPMorgan, che misurano il movimento relativo degli asset e orientano la costruzione del portafoglio. La società lo ha modellato separatamente a causa della sua elevata volatilità e delle correlazioni instabili. Di conseguenza, la previsione informa le aspettative di rendimento, non i pesi di portafoglio.

Il Chief Investment Officer di Bitwise, Matt Hougan, ha dichiarato su X che il rapporto ora considera Bitcoin l'asset con la migliore performance del prossimo decennio — la sua lettura dei dati, non un'affermazione di JPMorgan.

First they ignore you, then they laugh at you, then they fight at you, then they add you to their Long-Term Capital Markets Assumptions paper and predict you'll be the best-performing asset of the next decade. pic.twitter.com/TuOuH51l3c

— Matt Hougan (@Matt_Hougan) October 20, 2026

Perché il quadro favorisce gli asset rischiosi

La proiezione su Bitcoin si inserisce in un rapporto complessivamente ottimista. JPMorgan prevede che un'impennata della spesa in conto capitale globale di 15.000 miliardi di dollari, centrata sull'intelligenza artificiale e destinata a protrarsi fino al 2040, sosterrà la crescita e i rendimenti degli asset. La banca prevede una crescita del PIL reale statunitense del 2,1% e una crescita nominale del mondo sviluppato del 4,2. Margini di profitto superiori al 15% hanno fatto salire di 80 punti base la previsione per le azioni americane a grande capitalizzazione, al 7,5%.

Anche le obbligazioni sono migliorate. La previsione della società sulle obbligazioni globali aggregate raggiunge il 5,3%, rispetto al minimo del 2,1% del 2021, il livello più alto in due decenni. Un portafoglio bilanciato azioni-obbligazioni globale sale al 7,0%.

In questo contesto, l'ipotesi del 10% per Bitcoin sica 2,5 punti percentuali sopra le large cap statunitensi — un premio che comporta una volatilità annualizzata del 55%. Questo compromesso tra rendimento e volatilità è esattamente il tipo di ipotesi che gli allocatori con orizzonte a lungo termine valutano nel decidere se un asset meriti un posto in un portafoglio diversificato.

Bitcoin scambia vicino agli 81.000 dollari

Secondo CoinGecko, al momento della stesura Bitcoin scambia a 81.213,90 dollari, in calo dell'1,49% su 24 ore e del 2,68% sulla settimana. Il volume di negoziazione delle ultime 24 ore è stato di circa 24,74 miliardi di dollari, e l'asset ha mantenuto un intervallo vicino agli 81.000 dollari.

L'analista Daan Crypto Trades ha dichiarato su X che Bitcoin è stato indeciso a ottobre. Il prezzo ha assorbito la liquidità sotto gli 80.000 dollari e da allora si è mosso in modo frammentato. Ha individuato il più grande cluster di liquidità tra gli 83.000 e gli 84.000 dollari, il massimo locale dell'intervallo, dove gli open interest entrati nella zona si stanno ancora mantenendo.

Il trader Lennaert Snyder ha detto che Bitcoin è sceso nella sua zona di ingresso long vicino agli 81.100 dollari. Considera validi per posizioni long verso gli 83.500-84.000 dollari, e poi 85.000 dollari, gli sweep sopra il minimo settimanale precedente di 79.800 dollari. Se gli 79.800 dollari cedessero, ha detto che aspetterebbe un nuovo schema operativo.

$BTC dropped straight into our 81.1K long-POI. My limit-long on Bitcoin got filled, and I also took a long on Solana yesterday. Those are nice hedges against yesterdays short from 82.8K that all hit TP's with this dump. The dump and retest of the POI happened during Asia, so… pic.twitter.com/8cFJ8WLWq6

— Lennaert Snyder (@LennaertSnyder) October 20, 2026

Cosa monitorare

La previsione di JPMorgan è un'ipotesi decennale, non un prezzo obiettivo, e non modifica il quadro di breve termine. Nel breve periodo, i trader possono osservare se Bitcoin mantiene gli 79.800ari e recupera il cluster di liquidità tra gli 83.000 e gli 84.000 dollari. Nel lungo periodo, il segnale da monitorare è se JPMorgan sposti Bitcoin nelle sue matrici di covarianza principali — il passo che collegherebbe la previsione di rendimento alla reale costruzione del portafoglio.

Fonte: Live Bitcoin News