Jim Cramer illustra il suo playbook per acquistare Applied Materials (AMAT)

AMAT +4,31%

Il 1° settembre, un ascoltatore di CNBC Mad Money ha raccontato di aver acquistato azioni di Applied Materials, Inc. (NASDAQ: AMAT) a luglio a 540 dollari, prima dell'annuncio dei risultati, e poi di nuovo a 490 dollari. In risposta, il conduttore Jim Cramer ha offerto il seguente consiglio:

"Ma sapete una cosa? Non ci interessa dove l'abbiamo comprata; ci interessa dove sta andando. Ora, questo titolo è sceso di 300 dollari dal suo massimo. Penso che se volessi aprire una posizione adesso — non so quando lo farete — conviene comprare un po' qui. So che ne avete già qualcuna. Dimenticate di averne già qualcuna. Pensate a come poter migliorare il vostro prezzo medio. Io ne comprerei un po' qui e poi aspetterei un calo del 10%. Potrebbe accadere. Questo è un mercato volatile."

Il pilastro della produzione di microchip

Applied Materials, Inc. (NASDAQ: AMAT) occupa una posizione significativa nell'ecosistema tecnologico globale fornendo le attrezzature di produzione necessarie per realizzare chip logici e di memoria avanzati. Le fonderie di semiconduttori dipendono fortemente dai suoi sistemi di deposizione, incisione e ispezione per eseguire architetture di chip multistrato. Questo impronta tecnica rende l'azienda uno dei principali beneficiari degli upgrade infrastrutturali a lungo termine del settore, e i suoi strumenti di produzione restano centrali per la fabbricazione fisica dei chip. L'azienda è parte di un ristretto gruppo di grandi fornitori di attrezzature per semiconduttori — insieme a società come ASML, Lam Research e KLA — i cui strumenti si collocano a monte di ogni chip avanzato prodotto, motivo per cui i cicli di spesa in capitale delle fab, più della sola domanda finale, tendono a guidarne i risultati.

Venti contrari ciclici e valutazione

Anche con tecnologie avanzate che alimentano l'onda dell'hardware per l'IA, le attrezzature per semiconduttori restano un business altamente ciclico. Quando le condizioni macro cambiano o la spesa delle fab si arresta, i produttori di attrezzature possono subire correzioni brusche dopo essersi apprezzati troppo rapidamente. Sebbene la domanda a lungo termine di packaging avanzato e strumenti per la produzione di microchip appaia solida, un rallentamento inatteso degli ordini dei clienti o vincoli alle esportazioni più severi potrebbero rapidamente sgonfiare valutazioni elevate e lasciare gli acquirenti tardivi con azioni in mano attraverso fasi di ribasso dolorose. La politica delle esportazioni è una variabile attiva per il comparto: le restrizioni statunitensi sulla vendita di strumenti avanzati per chip alla Cina hanno più volte inciso sulle vendite indirizzabili dei produttori di attrezzature, rendendo le notizie regolatorie un fattore ricorrente di volatilità per il settore.

Partecipazioni istituzionali e sentiment di mercato

Secondo il database di Insider Monkey, che monitora oltre 1.000 hedge fund d'élite, 137 fondi detenevano posizioni nell'azienda nel secondo trimestre, in lieve calo rispetto ai 138 del trimestre precedente — un segnale di partecipazione istituzionale costante. Tra questi hedge fund, Coatue Management deteneva la posizione più rilevante, con oltre 4,2 milioni di azioni. L'interesse short si attesta all'1,50% del flottante, a indicare un posizionamento rialzista limitato.

Questo sostegno istituzionale sottolinea la solidità fondamentale dell'azienda, anche se il recente ritracciamento mostra quanto velocemente la volatilità possa mettere alla prova la pazienza di un investitore. Nel complesso, l'approccio di Cramer offre una cornice pratica: lasciare andare i prezzi di ingresso passati, acquistare una piccola tranche ai livelli attuali e tenere liquidità di riserva nel caso il titolo scenda di un altro dieci per cento — la tipica disciplina di ingresso scaglionato pensata per titoli ciclici i cui prezzi superano abitualmente i limiti in entrambe le direzioni.

Fonte: Yahoo Finance