La banca centrale iraniana avrebbe allentato l’applicazione di alcune norme sulle valute estere mentre guerra e sanzioni limitano l’accesso ai canali di pagamento tradizionali. Secondo un’inchiesta del Financial Times, alcune aziende stanno ricorrendo a USDT e Bitcoin attraverso exchange nazionali per regolare il commercio estero.

Non è stata annunciata alcuna politica formale che autorizzi le criptovalute per il commercio internazionale. Il cambiamento segnalato suggerisce che le autorità stiano tollerando alcuni regolamenti basati sulle criptovalute mentre gli esportatori faticano a rimpatriare i proventi e gli importatori cercano modalità per pagare i fornitori esteri.

La stima di $100 miliardi spiega la pressione

La magistratura iraniana stima che le aziende detengano più di $100 miliardi di proventi non dichiarati, in patria e all’estero. I rigidi requisiti di rimpatrio hanno scoraggiato alcuni esportatori dal riportare i ricavi attraverso i canali ufficiali, lasciando il denaro all’estero mentre gli importatori faticano a ottenere valuta estera.

La stima di $100 miliardi non rappresenta le disponibilità iraniane in criptovalute. Descrive un bacino molto più ampio di proventi al di fuori del sistema dichiarato. Secondo quanto riferito, USDT e Bitcoin offrono un modo per collegare una parte di quel denaro alle aziende che devono finanziare le importazioni.

Come un pagamento per un’esportazione può finanziare un’importazione

Una transazione semplificata mostra come i proventi delle esportazioni possano essere reindirizzati verso un importatore e dove le autorità o i fornitori di servizi possano intervenire. In un regolamento transfrontaliero in USDT, una banca iraniana può essere esclusa dalla parte transfrontaliera dell’operazione, ma l’exchange, la registrazione sulla blockchain e la conversione finale rimangono visibili.

USDT riduce il rischio valutario, ma aggiunge un intermediario di controllo

Poiché USDT è progettato per seguire il dollaro, esportatori e fornitori possono fissare il prezzo di una fattura senza accettare la volatilità di breve periodo di Bitcoin. USDT è scambiato ampiamente sugli exchange ed è emesso su più reti blockchain, il che ne facilita il trasferimento e la conversione rispetto a molte altre criptovalute.

Bitcoin non ha un emittente centrale in grado di congelare direttamente l’asset, sebbene le piattaforme di custodia possano comunque limitarne l’accesso. La sua sensibilità agli sviluppi geopolitici è già emersa sul mercato, anche quando Bitcoin ha reagito alle dichiarazioni su un accordo tra Stati Uniti e Iran. Questa volatilità lo rende meno pratico di USDT per le fatture che dovrebbero mantenere un valore prevedibile tra l’accordo e il regolamento.

USDT presenta una vulnerabilità diversa. Nel 2023 Tether ha introdotto una politica per congelare i wallet associati a persone ed entità presenti nell’elenco delle sanzioni OFAC e ha continuato a collaborare con le forze dell’ordine. Nell’aprile 2026, la società ha dichiarato di aver contribuito a congelare più di $344 milioni in USDT distribuiti su due indirizzi. Tether può quindi congelare gli USDT detenuti presso indirizzi identificati.

L’enforcement statunitense prende di mira i nuovi gateway

Gli stessi intermediari che rendono le criptovalute utili per il commercio sono diventati obiettivi dell’enforcement statunitense. Il 2 giugno, l’Office of Foreign Assets Control del Dipartimento del Tesoro ha designato Nobitex, Wallex, Bitpin e Ramzinex, quattro exchange iraniani di asset digitali accusati di sostenere il settore finanziario iraniano o di facilitare attività soggette a sanzioni.

L’attività commerciale riferita dal FT non dovrebbe essere considerata una prova del fatto che ogni pagamento iraniano in criptovalute coinvolga una parte sanzionata o un commercio vietato. La posizione giuridica dipende dalle aziende, dai beni, dalle giurisdizioni e dai servizi di pagamento coinvolti.

Il Tesoro ha dichiarato che Nobitex ha elaborato più della metà degli afflussi iraniani di asset digitali nel 2025. Il dipartimento ha inoltre affermato che la sua più ampia campagna di enforcement ha portato al congelamento di quasi $500 milioni in criptovalute collegate al regime. Il Tesoro ha descritto quel denaro come congelato, ossia con i movimenti bloccati. Ciò differisce dagli asset sequestrati, che sono passati sotto il controllo del governo.

Casi statunitensi non collegati all’Iran mostrano cosa può accadere dopo che le autorità ottengono tale controllo. A luglio, wallet collegati al governo hanno trasferito circa $297 milioni in Bitcoin ed Ether sequestrati a Coinbase Prime. Gli asset non erano collegati all’Iran, ma il loro trasferimento ha mostrato come le criptovalute confiscate possano essere consolidate presso un custode governativo mentre proseguono i procedimenti legali o le decisioni sulla loro destinazione.

Per le transazioni legate all’Iran, l’enforcement può iniziare prima del sequestro di un asset. L’OFAC considera gli exchange iraniani di asset digitali istituzioni finanziarie bloccate, anche quando un singolo exchange non è stato indicato separatamente nel suo elenco di sanzioni. I beni che coinvolgono tali piattaforme devono essere bloccati quando entrano in possesso o sotto il controllo di una persona statunitense.

Il rischio non riguarda soltanto le aziende americane. L’OFAC afferma che anche istituzioni non statunitensi e altre parti estere possono essere soggette a sanzioni per transazioni significative che coinvolgono exchange iraniani designati.

Di conseguenza, un trasferimento sulla blockchain può andare a buon fine mentre il pagamento commerciale fallisce comunque. Un fornitore estero può ricevere USDT, ma scoprire che un exchange non lo convertirà, che Tether ha congelato il wallet o che una banca non accetterà i fondi risultanti. Per le aziende coinvolte, la questione decisiva non è soltanto se i token possano essere trasferiti, ma se il destinatario possa utilizzarli in seguito.

Cosa mostrerebbe che il commercio in criptovalute sta diventando strutturale

Il primo sviluppo da osservare è se la banca centrale iraniana sostituirà la tolleranza informale con norme scritte. Un quadro ufficiale potrebbe chiarire quali aziende possano utilizzare le criptovalute, come debbano essere dichiarate le transazioni e se gli asset digitali possano soddisfare formalmente i requisiti relativi ai proventi delle esportazioni.

I dati sull’attività e sull’enforcement fornirebbero ulteriori indicazioni:

• Flussi di stablecoin attraverso gli exchange iraniani: una crescita sostenuta suggerirebbe che l’utilizzo vada oltre i regolamenti occasionali.
• Premi di USDT sui mercati iraniani: un premio persistente indicherebbe una forte domanda locale di dollari digitali.
• Nuove designazioni OFAC di exchange: ulteriori provvedimenti mostrerebbero dove le autorità statunitensi ravvisano la maggiore esposizione.
• Congelamenti da parte di Tether che coinvolgono entità iraniane: misurerebbero l’efficacia con cui l’enforcement raggiunge direttamente i token.
• Accettazione da parte dei fornitori esteri: un utilizzo più ampio mostrerebbe se le aziende riescono a completare l’intera transazione, invece di limitarsi a trasferire il pagamento.

Quanto più questo commercio dipende da USDT e da exchange identificabili, tanto più rapidamente i pagamenti potrebbero essere regolati e tanto più efficacemente l’enforcement statunitense potrebbe concentrarsi su un numero limitato di gateway.

Questo articolo ha finalità esclusivamente informative e non costituisce consulenza legale o finanziaria.