La banca centrale iraniana ha allentato l’applicazione dei controlli valutari, consentendo agli esportatori di utilizzare le criptovalute per i pagamenti esteri, secondo un articolo del Financial Times. Il cambiamento non riflette una legge pubblicata né una direttiva formale. Rappresenta invece una modifica delle modalità di applicazione delle norme, che ha lasciato gli esportatori operare in una zona grigia tollerata.

Gli esportatori iraniani utilizzano principalmente USDT, la stablecoin ancorata al dollaro statunitense emessa da Tether. Una stablecoin è un token progettato per seguire il valore di una valuta di riferimento; nel caso di USDT, tale riferimento è il dollaro. Questo meccanismo consente ai detentori di avere un’esposizione al dollaro senza dover disporre di un conto bancario in dollari. Le transazioni vengono comunemente effettuate attraverso la rete Tron, dove le commissioni sono relativamente basse.

Gli esportatori iraniani sono normalmente tenuti a rimpatriare i proventi esteri attraverso canali monitorati dallo Stato. Questi canali applicano spesso tassi di cambio inferiori a quello del mercato libero, creando di fatto uno sconto su ogni spedizione. L’entità dello sconto dipende dal divario tra il tasso ufficiale e quello del mercato libero. Gli esportatori che ricevono USDT possono invece venderlo tramite un exchange nazionale di criptovalute o scambiarlo sui mercati aperti, riducendo la dipendenza dal tasso ufficiale.

Nessun documento pubblico identifica le criptovalute come metodo di regolamento autorizzato per gli esportatori. La banca centrale iraniana non ha inoltre risposto a una richiesta di commento del Financial Times. La banca potrebbe revocare la propria tolleranza senza adottare un provvedimento formale. Lo status pratico di questo canale di pagamento dipende quindi dalla continuità della discrezionalità nell’applicazione delle norme, anziché da un’autorizzazione legale duratura.

L’uso delle criptovalute nel commercio estero iraniano non è una novità. Elliptic ha stimato che nel 2021 l’Iran rappresentasse circa il 4.5% del mining globale di Bitcoin. TRM Labs ha stimato il volume di criptovalute attribuito all’Iran in circa USD 9.9 billion nel 2025, in calo rispetto a USD 11.4 billion dell’anno precedente. Quattro exchange successivamente sanzionati dagli Stati Uniti hanno gestito il 78% del dato del 2025.

Le sanzioni statunitensi colpiscono i principali exchange iraniani

Nel giugno 2026, il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha designato quattro piattaforme di trading iraniane—Nobitex, Wallex, Bitpin e Ramzinex. Secondo il comunicato del Tesoro, l’azione è stata intrapresa ai sensi degli Executive Orders 13224 e 13902. Il Tesoro ha indicato il finanziamento del terrorismo e l’elusione delle sanzioni come motivazioni delle designazioni.

Il provvedimento blocca gli asset appartenenti ai quattro exchange che si trovano sotto la giurisdizione statunitense. Sulla base dei dati di TRM Labs, le piattaforme hanno gestito complessivamente circa USD 7.7 billion, pari al 78% del volume di criptovalute attribuito all’Iran nel 2025.

Nobitex era il maggiore dei quattro. Secondo il Tesoro, oltre il 50% degli afflussi iraniani di asset digitali nel 2025 è passato attraverso l’exchange. Wallex rappresentava il 12% e Bitpin il 10%. Ramzinex ha gestito transazioni per un valore di USD 2.45 billion.

L’Office of Foreign Assets Control ha inoltre bloccato diversi cittadini iraniani, tra cui il presidente e cofondatore di Nobitex Amir Hossein Rad e l’amministratore delegato Seyed Ali Khoee.

Le designazioni non hanno eliminato l’attività di pagamento sottostante. Tre mesi dopo, il Financial Times ha descritto l’uso delle criptovalute nel settore delle esportazioni iraniano come una pratica normale. Le sanzioni contro gli exchange colpiscono inizialmente l’infrastruttura utilizzata per il trading, più che la domanda di pagamenti transfrontalieri. Finché i partner commerciali continueranno ad accettare USDT, il volume delle transazioni potrà spostarsi verso altri indirizzi e intermediari.

Il congelamento di Tether evidenzia i limiti dell’elusione delle sanzioni

Alla fine di aprile 2026, Tether ha congelato circa USD 344 million in USDT detenuti presso due indirizzi Tron. Secondo OFAC, gli indirizzi erano controllati dalla banca centrale iraniana e facevano parte di una rete che trasferiva i proventi di vendite illegali di petrolio. Gli investigatori hanno inoltre collegato la rete a strutture associate al Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica iraniana, o IRGC. Le Guardie della Rivoluzione costituiscono una forza armata separata e sono anch’esse soggette alle sanzioni statunitensi.

Le transazioni sulla rete Tron sono rimaste valide dopo l’intervento, ma i saldi non potevano più essere trasferiti. L’azione è avvenuta a livello dell’emittente della stablecoin, anziché a livello della blockchain.

Questa distinzione illustra il compromesso legato all’uso di una stablecoin. USDT su Tron può offrire trasferimenti relativamente economici e rapidi, oltre a un’esposizione al dollaro senza accesso al sistema bancario statunitense. Allo stesso tempo, Tether può congelare singoli indirizzi, una misura tecnicamente non disponibile all’emittente di Bitcoin. I soggetti che cercano di eludere le sanzioni tramite USDT sostituiscono quindi il rischio bancario con il rischio legato all’emittente.

Il rischio si estende anche agli istituti finanziari al di fuori degli Stati Uniti. Secondo le norme statunitensi sulle sanzioni, gli exchange iraniani designati sono trattati come istituti finanziari iraniani e le persone statunitensi generalmente non possono intrattenere rapporti commerciali con loro. Anche gli istituti non statunitensi possono essere esposti se forniscono un sostegno materiale agli exchange designati. Le azioni citate mostrano che l’accesso può essere limitato in più punti—attraverso l’applicazione delle norme nazionali, l’infrastruttura degli exchange o l’emittente della stablecoin—anche quando la blockchain sottostante continua a registrare transazioni valide.

Chainalysis segnala una crescita dei flussi legati alle sanzioni

Chainalysis ha registrato almeno USD 154 billion di afflussi verso indirizzi illeciti nel 2025, con un aumento del 162% rispetto all’anno precedente. Ciononostante, secondo il Crypto Crime Report 2026, l’attività illecita rappresentava meno dell’1% del volume delle transazioni attribuito. Rispetto al 2024, questa quota è aumentata solo leggermente. Il volume non attribuito è escluso da entrambi i lati del calcolo.

I flussi legati alle sanzioni hanno rappresentato la maggior parte dell’aumento. Chainalysis considera i pagamenti verso indirizzi associati a persone, società e giurisdizioni sanzionate una categoria separata, che è cresciuta più rapidamente delle altre. Il valore inviato verso indirizzi sanzionati è aumentato del 694% su base annua. I principali fattori trainanti sono stati la Russia, comprese le attività che coinvolgono il token in rubli A7A5, e le transazioni legate all’Iran.

Di conseguenza, una parte consistente dell’aumento riflette violazioni delle sanzioni, più che frodi o ransomware. Le cifre sono stime minime, perché Chainalysis continua ad attribuire gli indirizzi e rivede regolarmente al rialzo i valori storici. La sua stima per il 2024 è infine salita da USD 40.9 billion a USD 57.2 billion.

I dati di Chainalysis e TRM Labs non vengono compensati direttamente tra loro e utilizzano metodologie di attribuzione separate. La stima di TRM pari a USD 9.9 billion per l’Iran non è un sottoinsieme del dato di USD 154 billion di Chainalysis. Copre le transazioni in entrata e in uscita che coinvolgono servizi ed entità iraniane, comprese soprattutto attività ordinarie di commercio e risparmio. TRM considera la persistenza del volume come un’evidenza della domanda strutturale, anziché del trading speculativo.