Intel si avvicina alla pubblicazione dei risultati del Q2 2026 con aspettative elevate dopo un forte rialzo del prezzo delle azioni da inizio anno. Al mercoledì 22 luglio 2026, il titolo aveva guadagnato il 172% nell’anno, anche dopo una correzione del 37% dal suo attuale massimo storico di 142.35, raggiunto il 30 giugno 2026.

La società, uno dei principali operatori statunitensi nelle infrastrutture AI, si collocava al quinto posto tra i componenti dell’S&P 500 per performance da inizio anno al 22 luglio 2026. Dopo la chiusura della seduta statunitense del 23 luglio, Intel dovrebbe comunicare i risultati del Q2, con i trader che considerano la pubblicazione come un test ad alto beta per valutare se il rilancio guidato dall’AI possa sostenere la forte rivalutazione vista quest’anno.

Aspettative su ricavi ed EPS

Le stime di consenso indicano ricavi del Q2 per circa $14.4 miliardi e utili per azione rettificati di circa $0.22. Si tratterebbe di un miglioramento significativo rispetto a una perdita di $0.10 per azione e ricavi per $12.9 miliardi nello stesso periodo dell’anno precedente.

La guidance di Intel per il Q2 prevedeva ricavi compresi tra $13.8 miliardi e $14.8 miliardi e un EPS non-GAAP di $0.20. Di conseguenza, il mercato si aspetta già risultati vicini alla parte alta dell’intervallo di ricavi indicato dalla società, lasciando meno spazio a Intel per fare affidamento sul solo miglioramento dei dati principali.

Data Centre and AI sotto osservazione

La principale voce operativa per la pubblicazione degli utili dovrebbe essere Data Centre and AI, o DCAI. Le aspettative di consenso indicano un aumento dei ricavi DCAI di circa il 42% su base annua, a $5.6 miliardi, sostenuto dalla domanda di hyperscaler e imprese per infrastrutture AI e processori personalizzati.

MarketWatch ha citato separatamente aspettative di crescita dei ricavi dei data centre di circa il 37.8%, a circa $5.4 miliardi, favorite da una domanda più solida di CPU per server e da prezzi dei chip più elevati. Il segmento è centrale per il quadro degli utili perché rappresenta il collegamento più diretto tra la narrativa di Intel sulle infrastrutture AI e la performance operativa riportata.

Investimenti in conto capitale, cash flow e disciplina sui costi

Il rilancio di Intel continua a richiedere investimenti consistenti. I trader dovrebbero concentrarsi sulla capacità del management di dimostrare leva operativa continuando al tempo stesso a finanziare impianti di fabbricazione, nodi avanzati e capacità di packaging.

Il mercato cerca prove che la spesa di Intel sia legata a una domanda reale, e non semplicemente a un consumo di cassa nel tentativo di acquisire rilevanza nelle infrastrutture AI. Per una società che bilancia slancio di prodotto e pesanti impegni manifatturieri, la guidance su tempi e dimensioni degli investimenti in conto capitale contribuirà a definire quanto rapidamente una domanda più forte possa tradursi in una migliore generazione di cassa.

Alphabet, la società madre di Google, ha offerto un recente esempio della sensibilità del mercato alla spesa legata all’AI. Le sue azioni sono scese del 4% nelle contrattazioni after-hours di mercoledì 22 luglio, dopo la pubblicazione degli utili, nonostante risultati nettamente superiori alle attese.

La preoccupazione riguardava il fatto che Alphabet avesse alzato la stima degli investimenti in conto capitale per il 2026 destinati alle infrastrutture AI a un intervallo tra $195 miliardi e $205 miliardi, rispetto a una precedente stima fino a $190 miliardi. Tale aumento è coinciso con il primo trimestre della società con free cash flow negativo.

In questo contesto, la guidance prospettica di Intel su investimenti in conto capitale e free cash flow potrebbe avere un peso maggiore per il titolo rispetto a eventuali superamenti dei ricavi o dell’EPS principali.

Gli indicatori tecnici restano sotto pressione

Da una prospettiva tecnica di medio termine, su più settimane, il recente rimbalzo di Intel mostra segnali di esaurimento. Il titolo è salito del 18% dal minimo di 89.59 registrato venerdì 17 luglio 2026, ma la successiva azione dei prezzi ha indicato una rinnovata pressione ribassista.

Mercoledì 22 luglio, Intel ha formato una candela giornaliera di inversione ribassista “Shooting Star” appena sotto una condizione di incrocio ribassista delle medie mobili, con la media mobile a 20 giorni al di sotto della media mobile a 50 giorni.

Anche la forza relativa corretta per la volatilità, o VARS, del rapporto Intel (INTC)/S&P 500 (SPY) si è deteriorata in modo significativo dal 7 luglio 2026. Il rapporto è sceso sotto un importante supporto di trendline ascendente risalente all’8 agosto 2025, accompagnato da una media mobile a 50 giorni della VARS inclinata al ribasso.

Queste osservazioni tecniche indicano che la precedente sovraperformance di Intel rispetto all’S&P 500 sta perdendo slancio e che il titolo potrebbe essere vicino a sottoperformare su un orizzonte di più settimane.

Il livello chiave di resistenza di medio termine per INTC è 120.35. Una rottura sotto il supporto intermedio a 89.59 potrebbe rafforzare una sequenza correttiva a più fasi verso il supporto di medio termine a 68.85, che coincide anche con la principale media mobile a 200 giorni, come primo passaggio.

Al contrario, una chiusura giornaliera sopra 120.35 invaliderebbe l’impostazione ribassista e potrebbe aprire la strada a una ripresa rialzista per ritestare l’attuale area dei massimi storici a 141.45, prima della successiva resistenza di medio termine a 175.20, identificata come estensione di Fibonacci.

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