Injective ha introdotto un nuovo prodotto di opzioni on-chain che copre indici azionari e materie prime del mondo reale, ampliando la propria infrastruttura di derivati con una struttura interamente collateralizzata progettata per eliminare margin call e rischi di liquidazione per chi scrive le opzioni. L'implementazione iniziale comprende sei mercati su testnet, con l'accesso alla scrittura di contratti inizialmente riservato ai partecipanti approvati.

L'annuncio, pubblicato il 27 ottobre 2026, segna un ulteriore passo negli sforzi di Injective per estendere l'esposizione ad attività sintetiche e il trading di derivati sull'infrastruttura blockchain. Il prodotto supporta opzioni call e put collegate ad indici azionari, metalli preziosi, greggio e un indice informatico specializzato, collocando benchmark tratti dalla finanza tradizionale all'interno di un framework di derivati nativo blockchain. Le opzioni call danno ai detentori il diritto di acquistare il benchmark sottostante a un prezzo di esercizio prestabilito, mentre le opzioni put concedono il diritto di vendere; in entrambi i casi, chi scrive l'opzione incassa un premio anticipato in cambio dell'obbligo di pagare se il contratto scade in the money.

La struttura interamente collateralizzata elimina le margin call

Injective ha dichiarato che ogni opzione è interamente coperta da USDC nativo di Injective al momento della scrittura, con il collaterale richiesto bloccato on-chain fino alla scadenza. La struttura consente ai venditori di stabilire in anticipo il massimo pagamento potenziale, riducendo l'esposizione ai requisiti di margine e alle liquidazioni forzate tipicamente associate al trading di derivati convenzionale.

Con pagamenti limitati e il collaterale richiesto garantito in anticipo, il prodotto è progettato per offrire a chi scrive le opzioni una perdita massima chiaramente definita, senza margin call continue o rischi di liquidazione dovuti a carenze di collaterale. Il modello ricorda la scrittura di opzioni garantite da contanti nei mercati tradizionali, in cui il venditore accantona l'intero importo necessario per coprire il contratto prima di eseguire l'operazione.

Sei mercati coprono azioni, materie prime e computing AI

L'offerta iniziale su testnet comprende sei mercati: il Super Intelligence Compute Index (SICI), un indice che traccia le prime 500 società statunitensi, un indice che copre le prime 100 società tecnologiche statunitensi, oro, argento e greggio West Texas Intermediate (WTI).

L'inclusione del SICI collega il prodotto di opzioni alla recente espansione di Injective verso strumenti finanziari legati al computing. Il progetto ha introdotto l'indice il 26 ottobre 2026, un giorno prima dell'annuncio della piattaforma di opzioni. Secondo Injective, il SICI traccia i prezzi orari di noleggio di cinque unità di elaborazione grafica Nvidia, fornendo un benchmark collegato alla domanda di risorse di calcolo ad alte prestazioni.

I mercati di opzioni offrono ai partecipanti un modo per assumere posizioni su quel benchmark, potenzialmente a supporto di strategie di copertura nonché di esposizione speculativa ai movimenti dei costi di computing.

Injective ha dichiarato che i contratti seguono una struttura di tipo europeo e si regolano in USDC. Le opzioni di tipo europeo possono generalmente essere esercitate solo alla scadenza, mentre la regolamentazione in contanti consente di pagare il valore del contratto nella valuta di regolamento anziché attraverso la consegna dell'attività sottostante — una struttura che esonera i detentori dei contratti su oro, argento e petrolio dal prendere possesso delle materie prime fisiche.

Una nuova era dell'infrastruttura di opzioni arriva su Injective. A un solo giorno dal lancio del Super Intelligence Compute Index ($SICI), Injective presenta ufficialmente Injective Options, introducendo un primitive finanziario completamente nuovo per sviluppatori, istituzioni e utenti. Ora LIVE su testnet.

Il lancio iniziale porta call e put interamente coperte su sei mercati distinti: → SICI: Il primo indice on-chain di computing AI → US500: Le prime 500 società statunitensi → US Tech: Le prime 100 società tecnologiche statunitensi → Oro, Argento e Petrolio: Materie prime globali

Ogni opzione è interamente collateralizzata con USDC nativo di Injective, mentre USDC diventa uno standard canonico su più di 20 blockchain. Ma questi mercati iniziali rappresentano solo una frazione di ciò che è possibile su $INJ a partire da ora

Gli sviluppatori possono sfruttare la nuova infrastruttura di opzioni per creare exchange white label, lanciare i propri protocolli di derivati e introdurre prodotti finanziari completamente nuovi senza costruire l'infrastruttura sottostante da zero. Le istituzioni possono creare derivati e prodotti di copertura personalizzati, mentre gli utenti ottengono accesso a nuovi mercati e la possibilità di negoziare o scrivere opzioni direttamente on-chain. Con il lancio di nuove applicazioni, potranno generare nuove fonti di reddito per i builder, portando ulteriore attività di trading, liquidità e commissioni a Injective e al suo ecosistema più ampio.

Injective non sta costruendo un altro exchange di opzioni. Sta introducendo l'infrastruttura componibile perché un intero ecosistema di protocolli di opzioni possa prosperare e interagire con i primitive finanziari dell'universo on-chain. E questo è solo l'inizio.

— Injective (@injective) 27 ottobre 2026

Il trading su testnet include supporto di liquidità istituzionale

Il lancio iniziale opera su testnet, con l'accesso alla scrittura limitato ai partecipanti approvati. Injective ha dichiarato che un fornitore di liquidità istituzionale quota entrambi i lati di ciascun prezzo di esercizio fin dall'inizio, contribuendo a stabilire liquidità di trading sui contratti disponibili.

L'interfaccia di trading è progettata per mostrare il premio, il profitto massimo, la perdita massima e il punto di pareggio prima che gli utenti confermino una transazione. Questi dettagli sono pensati per aiutare i partecipanti a comprendere le implicazioni finanziarie di un contratto prima di impegnare capitale.

Sebbene i contratti siano progettati per regolarsi automaticamente alla scadenza, i partecipanti possono anche chiudere le proprie posizioni prima, se entrambe le parti concordano di compensare il rischio residuo. Tale meccanismo offre un modo per gestire l'esposizione prima che il contratto raggiunga la data di regolamento prevista.

Gli deploy su testnet consentono ai protocolli di sperimentare nuove meccaniche contrattuali in condizioni simulate prima di impegnare capitale su una rete attiva. La fase iniziale su testnet permette a Injective di introdurre le meccaniche contrattuali e l'infrastruttura di trading prima di qualsiasi implementazione più ampia. L'annuncio non ha specificato una data per il lancio sul mainnet o per l'accesso senza restrizioni.

Esempio di funzionamento delle opzioni con payout limitato

Injective ha descritto un call spread illustrativo su SICI per spiegare la struttura di pagamento del prodotto. Nell'esempio, un trader scrive 100 contratti call con payout limitato con un prezzo di esercizio di $113 e un livello massimo di pagamento di $123. Ogni contratto copre 0,01 volte l'indice e ha un premio di $0,03, per un premio totale di $3. Poiché i pagamenti si fermano al tetto di $123, l'obbligo massimo possibile per chi scrive è noto già al momento della scrittura del contratto, il che consente di bloccare in anticipo l'intero importo del collaterale.

Se il SICI si regola a $119, la posizione pagherebbe $6. Se l'indice raggiunge $125, il pagamento sarebbe limitato a $10. L'esempio identifica $116 come livello di pareggio, il punto di regolamento in cui il pagamento dovuto compensa esattamente il premio incassato da chi scrive.

Un corrispondente esempio put utilizza la stessa dimensione del contratto e lo stesso premio, con un prezzo di esercizio di $113 e un floor di $103. Le cifre illustrano le meccaniche contrattuali proposte anziché volumi di trading effettivi o performance di mercato.

Gli sviluppatori potrebbero costruire piattaforme di derivati su Injective

Injective posiziona il prodotto di opzioni come infrastruttura per sviluppatori, istituzioni e altri utenti che intendono introdurre mercati di derivati senza costruire autonomamente un intero sistema di trading. Secondo il progetto, gli sviluppatori potrebbero utilizzare l'infrastruttura sottostante per creare exchange di opzioni white label e protocolli di derivati, riducendo potenzialmente il lavoro tecnico necessario per lanciare prodotti finanziari specializzati on-chain. Le istituzioni possono creare derivati e prodotti di copertura personalizzati, mentre gli utenti ottengono accesso a nuovi mercati e la possibilità di negoziare o scrivere opzioni direttamente on-chain.

Injective ha inoltre osservato che USDC è diventato uno standard canonico su più di 20 blockchain, base del modello di collaterale interamente coperto. Con il lancio di nuove applicazioni sulla nuova infrastruttura di opzioni, il progetto prevede che generino nuove fonti di reddito per i builder, portando al contempo ulteriore attività di trading, liquidità e commissioni a Injective e al suo ecosistema più ampio.

Il lancio aggiunge un'altra componente alla più ampia strategia di attività sintetiche di Injective, combinando gestione del collaterale basata su blockchain, contratti a rischio definito e supporto di liquidità istituzionale. Il suo significato a lungo termine dipenderà dalla disponibilità di mercati oltre il testnet, dalla partecipazione dei fornitori di liquidità e dalla misura in cui trader e sviluppatori adotteranno l'infrastruttura.