Scritto sul Milwaukee Courier, Natalie Yahr per Wisconsin Watch ha evidenziato una prospettiva chiave su come gli americani percepiscono l'inflazione:

"La preoccupazione per l'aumento dei prezzi non è solo questione di prezzi in aumento, ma va inquadrata sullo sfondo della velocità con cui aumentano i salari. Quante persone riescono a tenere il passo e quali fasce della popolazione ci riescono?" ha dichiarato Chinn.

L'osservazione, dell'economista Menzie Chinn dell'Università del Wisconsin–Madison, sottolinea una questione centrale nella valutazione degli standard di vita: se la crescita nominale dei salari stia superando o rimanendo indietro rispetto all'inflazione dei prezzi al consumo. Il confronto è importante non solo per i bilanci familiari, ma anche come indicatore monitorato dai responsabili delle politiche della Federal Reserve, che osservano l'andamento dei salari reali come uno dei segnali della tensione del mercato del lavoro e della pressione inflazionistica.

Per illustrare questa dinamica, l'articolo presenta un grafico che traccia i salari medi orari adeguati ai dollari del 2025 utilizzando due diversi indici dei prezzi al consumo pubblicati dal U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS): il CPI per tutti i consumatori urbani (CPI-U), che copre circa il 93% della popolazione statunitense, e il CPI per i lavoratori dipendenti urbani e gli impiegati (CPI-W), che copre circa il 29% della popolazione ed è l'indice utilizzato per gli adeguamenti del costo della vita della Social Security. I due indici ponderano le categorie di spesa in modo diverso, il che significa che possono divergere in periodi in cui alcuni costi — come alimentari, energia o abitazioni — aumentano in modo sproporzionato.

Figura 1: Salario medio orario in $ del 2025 — utilizzando il CPI-tutti gli urbani (blu) e il CPI per i lavoratori dipendenti e gli impiegati (rosso). Fonte: BLS e calcoli dell'autore.

I salari reali, o adeguati all'inflazione, sono calcolati scontando i guadagni orari nominali tramite un indice dei prezzi, ottenendo una misura del potere d'acquisto nel tempo. Quando i prezzi aumentano più velocemente dei salari, i salari reali diminuiscono; quando i salari aumentano più velocemente, i salari reali crescono. Il BLS pubblica questi dati mensilmente come parte del suo rapporto Employment Situation e della serie del Consumer Price Index. Vale la pena notare che i guadagni medi orari comprendono solo i salari — non i benefici, i bonus o altre forme di retribuzione — e sono tratti dall'indagine Current Employment Statistics del BLS sulle buste paga private non agricole.

I dati mostrati nel grafico coprono i guadagni medi orari fino a luglio 2026.

Fonte: Milwaukee Courier / Wisconsin Watch; BLS e calcoli dell'autore tramite Econbrowser.