I titoli farmaceutici indiani hanno mostrato resilienza di fronte ai dazi sui farmaci generici proposti dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump, poiché diversi fattori di mitigazione sembrano impedire agli investitori di farsi prendere dal panico.

I produttori farmaceutici indiani forniscono circa il 40% dei medicinali generici importati dagli Stati Uniti, rendendo qualsiasi misura tariffaria un rischio potenzialmente significativo per il settore. L’India è ampiamente riconosciuta come un polo globale per la produzione di farmaci generici, con forniture destinate a oltre 200 Paesi, e gli Stati Uniti rappresentano il principale mercato di esportazione per l’industria farmaceutica indiana. Società come Dr. Reddy's Laboratories, Sun Pharmaceutical Industries, Cipla, Zydus Lifesciences, Aurobindo Pharma, Glenmark Pharmaceuticals, Granules India e Lupin hanno un’esposizione rilevante al mercato americano.

Tuttavia, diversi fattori stanno moderando le preoccupazioni degli investitori. Un’attuazione rinviata di eventuali misure tariffarie offre al settore il tempo per adattarsi. Inoltre, molte grandi aziende farmaceutiche indiane hanno già stabilito impianti produttivi negli Stati Uniti, il che potrebbe contribuire a compensare l’impatto dei dazi all’importazione sui prodotti fabbricati in India. La US Food and Drug Administration mantiene uffici sul campo in India per ispezionare e supervisionare la qualità della produzione, riflettendo il rapporto regolatorio e di catena di approvvigionamento profondamente integrato tra i due Paesi. Anche le difficoltà pratiche di imporre dazi su medicinali generici a basso costo — che contribuiscono a ridurre i costi sanitari per i consumatori americani — concorrono alla reazione misurata del mercato. I prodotti farmaceutici sono storicamente stati trattati come una categoria distinta nella politica commerciale, ricevendo spesso una considerazione diversa rispetto ad altri beni manifatturieri nei negoziati tariffari.

I farmaci generici sono un pilastro del sistema sanitario statunitense, dove rappresentano circa il 90% delle prescrizioni evase pur incidendo solo per una piccola quota sulla spesa farmaceutica totale. Sostituire l’offerta indiana di generici con volumi e costi comparabili sarebbe difficile, poiché poche altre basi produttive eguagliano attualmente la capacità dell’India in questo segmento. Interrompere la fornitura di generici accessibili tramite dazi potrebbe avere effetti a valle sulla disponibilità dei farmaci e sui prezzi per i pazienti.

I dazi proposti restano in una fase iniziale e l’assenza di dettagli immediati sull’attuazione ha finora consentito ai titoli farmaceutici indiani di essere scambiati senza interruzioni significative. Gli operatori di mercato osservano inoltre se eventuali misure tariffarie includeranno esenzioni o calendari graduali specifici per i prodotti farmaceutici, come avvenuto per altri settori in precedenti interventi di politica commerciale.

Fonte: CNBC-TV18