L'India riconquista la fiducia degli investitori esteri grazie al miglioramento degli utili e alla stabilizzazione della rupia, afferma Neuberger Berman

L'India sta registrando un rinnovato interesse da parte degli investitori esteri, poiché gli utili aziendali mostrano segnali di miglioramento e la rupia si stabilizza, secondo Conrad Saldanha di Neuberger Berman. Il cambiamento arriva dopo un periodo in cui gli investitori istituzionali esteri hanno ritirato ingenti capitali dalle azioni indiane a causa dei tassi di interesse globali elevati, della volatilità dei prezzi del petrolio e delle preoccupazioni sulle allocazioni nei mercati emergenti, evidenziando quanto i flussi in entrata dell'India rimangano sensibili all'ambiente di rischio globale.

Saldanha ha osservato che la fiducia degli investitori verso l'India sta gradualmente riprendendo, supportata da nuovi afflussi di portafoglio estero. Gli investitori istituzionali esteri sono stati partecipanti chiave dei mercati azionari indiani e il loro ritorno segna un cambiamento nel sentiment dopo un periodo di volatilità determinato da preoccupazioni macroeconomiche globali. Il peso dell'India nell'indice MSCI Emerging Markets è aumentato in modo significativo negli ultimi anni, il che significa che quando i fondi globali ribilanciano verso l'Asia emergente, le large-cap indiane sono destinatarie sempre più prominenti di tale allocazione.

Preferenze settoriali e prospettive sugli utili

Saldanha ha espresso una preferenza continuativa per il settore finanziario e per selezionati titoli di crescita mid-cap. Il settore finanziario indiano, ancorato a principali istituti di credito come ICICI Bank, è stato storicamente una componente significativa degli indici di riferimento e un punto focale per gli investitori istituzionali. La crescita del credito in India è stata sostenuta da una robusta domanda interna, dall'espansione dei prestiti al dettaglio e dalla continua formalizzazione dell'economia, elementi che rafforzano la visibilità degli utili per le grandi banche del settore privato.

Ha inoltre evidenziato la domanda di data center e apparecchiature elettriche come settori che ci si aspetta supportino la futura crescita degli utili. L'espansione delle infrastrutture di dati in India è stata guidata dalla crescente adozione digitale, dal cloud computing e dalle applicazioni di intelligenza artificiale. La Digital Public Infrastructure dell'India — che include l'interfaccia unificata dei pagamenti e un'ampia connettività mobile — ha accelerato l'adozione tecnologica nei segmenti consumer e aziendali, creando una domanda a valle di capacità di calcolo e archiviazione. Aziende come Netweb Technologies e operatori di infrastrutture come GMR Airports hanno attirato l'attenzione nell'ambito di questa tendenza. La domanda persistente di apparecchiature elettriche è vista anch'essa come un fattore favorevole, dato gli sforzi continui dell'India per espandere l'accesso all'elettricità e modernizzare le infrastrutture di rete, con la spesa in conto capitale del governo per trasmissione e integrazione rinnovabile che consolida il portafoglio ordini dei produttori nazionali.

Stabilità della rupia e fattori macroeconomici

La stabilizzazione della rupia è stata un fattore che ha contribuito a ripristinare la fiducia degli investitori. La stabilità valutaria riduce l'incertezza per gli investitori esteri che rimpatriano i rendimenti e generalmente supporta gli afflussi azionari. La Reserve Bank of India (RBI) è storicamente intervenuta sui mercati dei cambi per gestire l'eccessiva volatilità della rupia, e le sostanziose riserve di valuta estera dell'India forniscono un cuscinetto che la distingue da diversi mercati emergenti paritari più vulnerabili agli shock valutari.

L'India rimane una delle principali economie in più rapida crescita al mondo e i suoi mercati azionari hanno attirato un interesse sostenuto da parte dei gestori patrimoniali globali in cerca di esposizione alla crescita dei mercati emergenti. Società come Bharti Airtel, principale operatore di telecomunicazioni, e Persistent Systems, azienda di servizi IT, sono tra i nomi frequentemente citati nelle discussioni sulla traiettoria degli utili aziendali dell'India.

Fonte: CNBC-TV18