Hyperliquid ha lanciato il prestito e il finanziamento nativi sulla sua piattaforma di trading, consentendo agli utenti di depositare HYPE, il token nativo della piattaforma, e Bitcoin come garanzia e di prendere in prestito asset tra cui USDC e USDT. La nuova funzionalità ha registrato 269 milioni di dollari in asset presi in prestito il primo giorno, secondo le informazioni condivise da Wu Blockchain su X.

Il sistema di lending introduce il pagamento di interessi per i mutuatari e la maturazione di interessi per i fornitori, con tassi determinati dall'utilizzo. Il servizio opera su HyperCore, l'infrastruttura che alimenta anche il sistema di portfolio margin di Hyperliquid.

Hyperliquid aggiunge prestito e finanziamento alla sua infrastruttura di trading

Con il nuovo sistema, gli utenti depositano asset idonei come garanzia e prendono in prestito asset supportati. HYPE e BTC sono tra gli asset di garanzia indicati nell'annuncio, mentre USDC e USDT, entrambe stablecoin, sono disponibili tra gli asset che possono essere presi in prestito.

I mutuatari pagano interessi sulle posizioni in essere, mentre gli utenti che forniscono asset al sistema di lending ricevono interessi. I tassi applicabili sono collegati all'utilizzo, il che significa che la domanda di prestiti e la liquidità disponibile influenzano il tasso pagato o guadagnato.

La funzionalità amplia le funzioni finanziarie disponibili all'interno dell'infrastruttura esistente di Hyperliquid, anziché operare come piattaforma completamente separata. Hyperliquid ha dichiarato che la funzionalità di lending condivide l'infrastruttura HyperCore con il portfolio margin, collegando l'attività di prestito all'architettura di trading più ampia utilizzata dall'exchange. Questa collocazione si distingue rispetto alla pratica più diffusa nel settore, in cui i mercati di lending nella finanza decentralizzata sono generalmente gestiti da protocolli autonomi anziché essere integrati direttamente nell'infrastruttura principale di una sede di trading.

I 269 milioni di dollari in asset presi in prestito riportati per il primo giorno forniscono una misura iniziale dell'attività successiva al lancio, sebbene la cifra rappresenti il prestito del primo giorno piuttosto che una valutazione della domanda a più lungo termine.

Jeff Yan spiega l'approccio modulare di Hyperliquid

Il cofondatore di Hyperliquid, Jeff Yan, ha dichiarato che il progetto ha inizialmente sviluppato un protocollo di lending autonomo su HyperCore prima di integrarlo con i perpetual futures, lo spot trading e altre funzioni di trading tramite il portfolio margin. Secondo Yan, l'architettura modulare è stata progettata per separare i rischi legati al lending dagli altri componenti della piattaforma.

L'approccio consente inoltre alle garanzie in stablecoin inattive di generare interessi anziché rimanere inutilizzate, mantenendo una struttura che secondo Yan, rende più facile valutare il rischio a livello di sistema.

L'architettura è notevole perché il lending, i derivati e lo spot trading possono coinvolgere diverse fonti di rischio finanziario. Separare i componenti sottostanti può consentire la valutazione indipendente delle singole funzioni, permettendo al contempo loro di interagire tramite il portfolio margin.

Il lending diventa parte del più ampio sistema di trading di Hyperliquid

L'introduzione del lending nativo aggiunge un'altra funzione finanziaria all'infrastruttura di trading esistente di Hyperliquid. Anziché richiedere agli utenti di spostare gli asset verso un'applicazione di lending separata, la funzionalità è integrata nell'ambiente esistente della piattaforma.

Gli utenti possono quindi utilizzare garanzie idonee in relazione al prestito, accedendo al contempo alle altre funzioni di trading supportate tramite il portfolio margin. La cifra dei prestiti del primo giorno indica che la nuova funzionalità ha ricevuto un'attività significativa immediatamente dopo il lancio, sebbene le informazioni di mercato disponibili non forniscano una ripartizione dei 269 milioni di dollari per asset, tipo di mutuatario o durata. Se la piattaforma pubblicherà nel tempo una visione più granulare dell'attività di prestito, o se amplierà l'insieme delle garanzie idonee oltre gli asset identificati al lancio, restano questioni aperte che l'attuale annuncio non affronta, e ciascuna di esse potrebbe offrire un quadro più completo della domanda man mano che il mercato si sviluppa.

Anche i tassi di interesse varieranno in base all'utilizzo, rendendo la liquidità e l'attività di prestito fattori rilevanti nel funzionamento del mercato del lending. Per i fornitori, un utilizzo più elevato può influenzare gli interessi generati sugli asset depositati. Per i mutuatari, le variazioni dell'utilizzo possono influenzare il costo del mantenimento delle posizioni prese in prestito.

La gestione del rischio resta centrale nel design

I commenti di Yan pongono particolare enfasi sull'isolamento e sulla valutazione del rischio. Costruendo inizialmente il lending come protocollo autonomo prima di collegarlo ai perpetual futures, allo spot trading e ad altre funzioni tramite il portfolio margin, Hyperliquid ha cercato di preservare la modularità consentendo al capitale di interagire tra i suoi prodotti di trading.

Le prestazioni del sistema dipenderanno da come garanzie, posizioni di prestito ed esposizioni di trading saranno gestite man mano che gli utenti utilizzano la nuova funzionalità. Per ora, la metrica iniziale più chiara sono i 269 milioni di dollari in asset presi in prestito durante il primo giorno di operatività. Il quadro a più lungo termine dipenderà dall'uso continuato, dalla liquidità e dall'interazione tra il lending e il più ampio sistema di portfolio margin di Hyperliquid.