Hyperliquid ha generato 429 milioni di dollari di ricavi tra il 1° gennaio e il 15 settembre, diventando il progetto crypto con i guadagni più alti del 2026 finora, secondo i dati raccolti da CoinGecko. L'exchange decentralizzato di perpetui ha superato i due progetti con i ricavi più alti successivi messi insieme e ha catturato il 12,62% dei 3,40 miliardi di dollari di ricavi totali tracciati tra i progetti non emittenti di stablecoin nel periodo. Poiché queste cifre conteggiano le commissioni che i progetti raccolgono dall'attività degli utenti, la classifica offre uno sguardo su dove si è concentrato l'utilizzo a pagamento nel settore quest'anno.

Pump.fun si è classificato secondo con 322 milioni di dollari di ricavi, generati quasi interamente dalle commissioni di creazione di token e di trading sul suo launchpad di memecoin basato su Solana. Insieme, le due piattaforme hanno rappresentato 751 milioni di dollari, pari al 22,10% di tutti i ricavi tracciati finora quest'anno.

La lista completa dei primi 15 copre un insieme diversificato di settori: due piattaforme di futures perpetui, tre terminal di trading, due emittenti di stablecoin, e uno ciascuno tra launchpad di token, mercato predittivo, fornitore di asset del mondo reale, builder MEV, piatta di collezionabili, wallet, servizio di pagamenti, protocollo di prestito e exchange decentralizzato.

In particolare, il terzo e il quinto maggiori incassatore — Axiom Pro con 132 milioni di dollari e GMGN con 126 milioni di dollari — non sono protocolli ma terminal di trading progettati per rendere il trading on-chain più accessibile. Axiom integra Hyperliquid per la sua funzionalità di futures perpetui, mentre GMGN si concentra sul trading di memecoin su Solana, il che significa che entrambe le piattaforme beneficiano della stessa attività speculativa che genera ricavi nelle loro sedi sottostanti.

Altri incassatori significativi nella classifica includono Sky (130 milioni di dollari), Polymarket (115 milioni di dollari), World Liberty Financial (95 milioni di dollari) e Paxos (88 milioni di dollari). Nel complesso, i primi 15 progetti hanno catturato il 56,02% di tutti i ricavi tracciati.

I ricavi restano stabili nonostante il calo di quasi il 40% di Bitcoin

Nonostante un contesto di mercato difficile — Bitcoin è sceso di quasi il 40% quest'anno — i ricavi crypto aggregati si sono dimostrati relativamente resilienti. Il ricavo mensile di tutti i progetti tracciati, comprese le emittenti di stablecoin Tether e Circle, ha mediano 1,08 miliardi di dollari nei primi otto mesi completi del 2026. Ciò rappresenta un calo dell'11,68% rispetto alla media annua del 2025 di 1,22 miliardi di dollari, e una flessione del 10,14% rispetto alla media di 1,20 miliardi di dollari registrata nello stesso periodo del 2025.

Per contesto, il ricavo mensile crypto ha raggiunto il picco di 1,57 miliardi di dollari a gennaio 2025, mentre la media annua del 2024 si è fermata a appena 0,84 miliardi di dollari.

Le classifiche di CoinGecko escludono per scelta progettuale Tether, Circle e Grayscale. Le due emittenti di stablecoin farebbero apparire minuscolo ogni altro elemento della lista e oscurerebbero le differenze tra i progetti rimanenti, mentre Grayscale — che altrimenti si classificherebbe terzo con 154 milioni di dollari — è stata esclusa in qualità di unico gestore di asset della finanza tradizionale nel dataset, poiché i suoi ricavi derivano da una fee di sponsorizzazione basata sugli AUM e non da commissioni di protocollo legate all'utilizzo. Di conseguenza, Aerodrome occupa il quindicesimo posto al suo posto.

È doveroso segnalare un'avvertenza metodologica: sebbene il ricavo on-chain sia stato il criterio principale per l'inclusione, alcune voci della lista — in particolare le emittenti di stablecoin come Paxos e World Liberty Financial — generano ricavi in gran parte off-chain tramite proventi da interessi sulle riserve, anziché tramite commissioni di transazione on-chain. I lettori che confrontano questi progetti con protocolli basati sull'utilizzo dovrebbero tenere conto di questa distinzione.

Con il dataset che copre solo il periodo dal 1° gennaio al 15 settembre, sia l'ordine della classifica di fine anno sia le medie dei ricavi annuali restano soggette a revisione man mano che vengonoati gli ultimi mesi del 2026.

Fonte: Metaverse Post