Hyperliquid [$HYPE] è sottoposto a una pressione di vendita sostenuta. Il token del decentralized exchange (DEX) ha registrato un calo del 9,1% nell'ultima settimana e di quasi il 20% negli ultimi 30 giorni. Hyperliquid gestisce un exchange di contratti futures perpetui basato su order book sulla propria blockchain Layer 1, posizionandosi tra la crescente gamma di piattaforme di trading on-chain in competizione con gli exchange centralizzati per il volume dei derivati.

Alcuni whale hanno iniziato a fare l'unstaking delle proprie posizioni in $HYPE e a depositare i token su exchange centralizzati. Secondo le analisi di AMBCrypto, questo comportamento di unstaking sembra in aumento sia tra gli investitori retail che istituzionali. Il pattern di grandi holder che spostano token dallo staking o dall'autocustodia verso gli exchange è un segnale on-chain ampiamente monitorato, poiché indica tipicamente l'intenzione di vendere piuttosto che detenere.

Sui grafici di prezzo si è formato un canale discendente, riflesso del momentum ribassista. Da un lato positivo, l'exchange continua a espandere i propri flussi di entrate. I trader pagano commissioni di priorità per migliorare la propria posizione in coda, segnalando un'attenzione alla qualità dell'esecuzione piuttosto che al solo volume di trading — una dinamica che potrebbe rafforzare il modello di business a lungo termine della piattaforma. Le commissioni di priorità, diventate una fonte di ricavi sempre più importante in molteplici ecosistemi blockchain, remunerano la piattaforma garantendo allo stesso tempo un'esecuzione più rapida degli scambi per gli utenti disposti a pagare un premio.

Nonostante questi miglioramenti operativi, la prospettiva di vendite istituzionali continua a pesare su $HYPE.

Avvertenza sulla Cascata di Liquidazione

L'analista Base Case D, esaminando un mese di dati sulle liquidazioni per $HYPE, ha sostenuto che una cascata di liquidazione potrebbe essere imminente. Un cluster significativo di liquidazioni long è stato identificato a $52,38, creando una zona magnetica. Anche un modesto calo del prezzo potrebbe innescare queste posizioni long, forzando chiusure che amplificano la pressione di vendita nel breve termine e potenzialmente si trasformano in ulteriori liquidazioni a cascata. Nel trading di futures perpetui con leva, le cascate si verificano quando le chiusure forzate delle posizioni spingono i prezzi verso il basso, il che a sua volta innesca ulteriori livelli di liquidazione — un ciclo di feedback che può generare vendite brusche e auto-rafforzantesi.

L'analista ha concluso che un orientamento prudente-ribassista potrebbe essere giustificato nel breve termine.

Analisi Multi-Timeframe e Prospettive a Lungo Termine

Storicamente, i flush improvvisi di liquidazione tendono a essere seguiti dalla ripresa del trend di lungo periodo. Tuttavia, l'ambiente di mercato più ampio — in particolare per Bitcoin [BTC] — è stato fermamente ribassista nelle recenti sessioni. La direzione di Bitcoin spesso definisce il tono per il più ampio mercato degli altcoin, e una debolezza prolungata del BTC tende ad amplificare la pressione al ribasso su token di exchange come $HYPE.

Sul fronte strutturale, una rottura al rialzo sopra un precedente swing high ha suggerito una continuazione rialzista. I livelli di ritracciamento di Fibonacci, tuttavia, hanno delineato potenziali target ribassisti prima che un qualsiasi trend rialzista di lungo periodo possa riprendere. Un calo verso il range $32–$42 non sarebbe inaspettato.

Questo spostamento ribassista era sempre più visibile sul grafico a 4 ore. Sebbene l'On-Balance Volume (OBV) sia rimasto relativamente piatto, il prezzo ha continuato a trendare al ribasso. Un range di trading di due mesi con un supporto a $53,30 è stato anch'esso violato, aprendo la strada a un ritracciamento più profondo verso $32.

La struttura di lungo termine di Hyperliquid rimane rialzista, ma un ritracciamento significativo è possibile nelle prossime settimane. Nel breve termine, un calo sotto la zona di liquidazione dei $52 potrebbe innescare un'ondata di vendite forzate. I partecipanti al mercato osserveranno se la crescente generazione di commissioni della piattaforma e la continua adozione del DEX potranno compensare la pressione di offerta nel breve termine derivante dall'unstaking da parte dei whale.