Il token HYPE di Hyperliquid ha raggiunto un nuovo massimo storico vicino a 88,90 dollari, prolungando un rialzo che ha garantito guadagni superiori al 50% nell'ultimo mese e portato la capitalizzazione di mercato del token verso i 20 miliardi di dollari. L'avanzata è avvenuta nonostante le difficoltà più ampie registrate in gran parte del mercato crypto, rendendo HYPE uno dei token a grande capitalizzazione con le migliori prestazioni del periodo.

HYPE ha toccato un massimo di 88,88 dollari sui principali exchange il 6 settembre, prima di assestarsi leggermente sotto il record. Il breakout ha riportato il token in price discovery dopo i ripetuti test della fascia centrale degli 80 dollari durante la prima settimana di settembre.

Il rialzo legato alle dinamiche di commissioni di Hyperliquid

L'avanzata continua a essere sostenuta dall'economia di trading di Hyperliquid. Le commissioni destinate all'Assistance Fund vengono convertite automaticamente in HYPE, con i token acquistati rimossi in modo permanente sia dalla fornitura circolante sia da quella totale. Questo design di acquisto e burning ricorda i modelli di condivisione delle commissioni adottati da altri exchange, ma Hyperliquid lo lega direttamente ai volumi di trading sui perpetui anziché all'attività spot.

Circa 47 milioni di HYPE si sono ormai accumulati nell'indirizzo di burning, pari a circa il 4,7% della fornitura massima originaria di un miliardo di token. Nei periodi di intensa attività di trading Hyperliquid ha inoltre generato un tasso annuo di commissioni superiore a un miliardo di dollari, creando un legame diretto tra l'utilizzo dell'exchange e gli acquisti di HYPE sul mercato aperto.

Questo meccanismo ha aiutato HYPE a riprendersi dal calo di fine luglio sotto i 56 dollari, quando una coda di unstaking da 150 milioni di dollari aveva sollevato timori su una possibile vendita istituzionale. Il token è salito di oltre il 55% da quel livello e ha superato il precedente record di giugno vicino a 75 dollari.

L'open interest sui perpetui HYPE è salito sopra i 2 miliardi di dollari in corrispondenza dell'ultimo breakout, mentre un funding positivo indica che la domanda leveraged long rimane elevata. Il primo test di mercato significativo si colloca intorno ai 90 dollari, seguito dal livello psicologico dei 100 dollari se il price discovery dovesse continuare.

Hyperliquid si amplia oltre i perpetui crypto

L'attività del protocollo si è estesa oltre i contratti crypto che hanno originariamente costruito il business di trading di Hyperliquid. Ad agosto HyperCore ha aggiunto i mercati spot xStocks con asset come Nvidia, SPY e QQQ, portando azioni ed ETF tokenizzati trasferibili accanto al crescente mercato perpetui HIP-3 della rete.

Prodotti dei mercati tradizionali, materie prime, asset pre-IPO e contratti legati ad azioni hanno ampliato la gamma di garanzie e attività di trading in competizione per la liquidità su Hyperliquid. HYPE funge inoltre da token gas nativo per HyperEVM e può ridurre le commissioni di trading se messo in staking, estendendo la sua utilità oltre l'Assistance Fund.

HYPE ha ottenuto anche un ulteriore venue di derivati al di fuori di Hyperliquid stesso. Il 3 settembre Polymarket ha lanciato futures perpetui con leva fino a 20x, includendo HYPE accanto a Bitcoin, Ethereum, Solana, principali indici azionari e materie prime. La quotazione offre ai trader un'altra via per assumere esposizione long o short con leva su HYPE, mentre la domanda di mercati continui cresce oltre gli exchange crypto dedicati.

Il potenziale accesso al mercato statunitense aggiunge un altro catalizzatore

Una possibile via regolamentata negli Stati Uniti è diventata uno degli sviluppi più significativi recenti per Hyperliquid. Payward, capogruppo di Kraken, e Hyperliquid Labs stanno discutendo una struttura che potrebbe portare ai trader americani selezionati futures perpetui legati a Hyperliquid tramite Bitnomial, previa approvazione normativa. Un canale statunitense regolamentato sarebbe rilevante per Hyperliquid, che ha operato senza le restrizioni geografiche tipiche dei venue offshore, e lo collocherebbe più saldamente nel quadro di vigilanza che disciplina gli exchange di derivati affermati.

Bitnomial detiene già le licenze CFTC come exchange, clearinghouse e futures commission merchant necessarie per operare un venue di derivati statunitense verticalmente integrato. Le discussioni sono emerse contestualmente ai recenti flussi da 30 milioni di dollari legati a Lazarus transitati su Hyperliquid, mettendo a fuoco sia l'espansione normativa sia i controlli di compliance mentre la piattaforma cresce. I flussi legati a Lazarus hanno attirato l'attenzione perché il gruppo è un'entità hacker nordcoreana statale sanzionata dagli Stati Uniti, in passato collegata a grandi exploit di exchange, evidenziando le questioni di compliance che accompagnano il design permissionless della piattaforma.

HYPE è rimasto vicino al proprio nuovo record il 6 settembre, con il superamento degli 88 dollari che lascia i 90 dollari come livello immediato di price discovery dopo un rialzo superiore al 50% nell'ultimo mese.