Punti chiave

• I deflussi dagli ETF sono proseguiti per una terza settimana.
• Il prossimo supporto si trova vicino a $52.
• Il recupero richiede un movimento sopra $64.
• Grayscale vede un appeal di valutazione nel lungo termine.

La domanda dei fondi si è indebolita insieme al calo del prezzo di HYPE. Nella stessa settimana, Grayscale ha pubblicato un caso di valutazione costruttivo basato sugli utili 2027 previsti per Hyperliquid, lasciando un divario tra quanto implica il modello e la posizione attuale degli investitori.

L’area $57 è diventata resistenza

HYPE ha trascorso gran parte della fine di giugno e della metà di luglio in negoziazione attorno a $57, conferendo a quell’area un peso strutturale maggiore rispetto al solo livello Fibonacci 0.382. La zona include anche la media mobile a 100 giorni vicino a $57.30, che in precedenza aveva fatto da supporto.

Quel raggruppamento si trova ora sopra i prezzi. I trader che hanno comprato intorno a $57 possono sfruttare eventuali rimbalzi per ridurre le perdite, mentre i venditori possono considerare l’ex supporto come una nuova area di ingresso.

La trendline discendente dai massimi di luglio aggiunge ulteriore pressione, e la media mobile a 50 giorni a $64 resta al di sopra di essa.

I flussi sugli ETF si sono invertiti da metà luglio

I dati settimanali sugli ETF di SoSoValue hanno inizialmente mostrato una domanda ininterrotta. Ogni rilevazione completata dal 15 maggio al 10 luglio è stata positiva, inclusi $57.19 milioni per la settimana terminata il 29 maggio e un picco di $111.36 milioni al 26 giugno.

Ulteriori $10.36 milioni sono entrati nella settimana terminata il 10 luglio, dopodiché la sequenza è diventata negativa. I deflussi netti hanno raggiunto $7.26 milioni al 17 luglio e $8.61 milioni nella settimana terminata il 24 luglio.

La debolezza è proseguita nell’attuale settimana, con prelievi di $2.89 milioni il 27 luglio e $1.24 milioni il 28 luglio, portando il totale parziale settimanale a $4.14 milioni.

Questi dati negativi restano modesti rispetto agli afflussi registrati a maggio e giugno. Ciò che conferisce loro peso è la tempistica: la domanda sugli ETF si è affievolita nella stessa finestra in cui HYPE ha perso $57 ed è sceso sotto la media a 100 giorni. Per i trader, questo rende i flussi un’indicazione utile per capire se la domanda stia semplicemente rallentando o sia ancora sotto pressione sufficiente da rendere vulnerabili i precedenti livelli di supporto.

Grayscale valuta HYPE attraverso gli utili futuri

In un report del 28 luglio, il responsabile della ricerca di Grayscale, Zach Pandl, ha sostenuto che HYPE dovrebbe essere valutato in base agli “utili per token” invece di essere considerato esclusivamente una criptovaluta speculativa.

Grayscale stima che Hyperliquid possa generare $1 miliardo di utili nel 2027. Con un’offerta circolante prevista tra 270 milioni e 310 milioni di HYPE, ciò equivarrebbe a $3.25-$3.75 di utili per token.

Con un prezzo di HYPE vicino a $54, queste stime implicano un multiplo prospettico compreso tra 15 e 18 volte gli utili. Pandl ha confrontato questo dato con un intervallo di 20-40 volte per molte società fintech e crypto quotate, sostenendo che HYPE appaia ancora relativamente poco costoso.

Il calcolo dipende dalla capacità di Hyperliquid di mantenere una forte attività di trading e ricavi da commissioni. Qualsiasi scostamento ridurrebbe gli utili per token e aumenterebbe il multiplo effettivo.

La crescita dell’offerta è l’altra variabile. Le allocazioni ai contributor si sbloccano per circa 550,000 HYPE ogni mese, e una crescita più rapida della circolazione distribuirebbe gli utili futuri su un numero maggiore di token, aumentando al contempo la pressione di vendita.

Possibili movimenti

Scenario rialzista

Una chiusura giornaliera tra $57 e $57.3 recupererebbe il livello Fibonacci rotto e la media a 100 giorni, riportando HYPE nell’originaria fascia di consolidamento. Questo, da solo, segnalerebbe stabilizzazione.

Il test più importante è $64, dove la media a 50 giorni incontra un altro livello Fibonacci sopra la sequenza di massimi decrescenti formata dall’inizio di luglio. Un superamento di quell’area riporterebbe il prezzo sopra entrambe le medie mobili e metterebbe alla prova il trend ribassista. Flussi ETF tornati positivi insieme a uno dei due movimenti rafforzerebbero il quadro.

Scenario ribassista

Il ritracciamento Fibonacci 0.618 vicino a $52 è il prossimo supporto. Una rottura sotto quel livello esporrebbe l’area $45, dove il ritracciamento 0.786 incontra la base formata durante aprile e maggio.

Quadro più ampio

Un modello di valutazione e un grafico dei prezzi rispondono a domande diverse. Il caso di Grayscale può rimanere valido anche se HYPE scambia più in basso per mesi, poiché i multipli prospettici migliorano con il calo del prezzo. I livelli sopra indicati mostrano quando il posizionamento inizia ad allinearsi con la tesi.

Disclaimer: Questo articolo è solo a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria o d’investimento. I livelli tecnici, i flussi ETF e le stime di valutazione non garantiscono risultati futuri.

Metodologia: L’analisi utilizza il grafico giornaliero HYPE/USD datato 29 luglio 2026, i dati settimanali e giornalieri sui flussi ETF fino al 28 luglio e le ipotesi presentate nel report di valutazione su Hyperliquid di Grayscale del 28 luglio.

Il post Perché il ribasso di HYPE sotto $57 conta per i trader è apparso per la prima volta su Coindoo .