HYPE, il token nativo dell'exchange di perpetual decentralizzato Hyperliquid, ha fissato un nuovo massimo storico, superando il precedente record stabilitosi il 6 settembre. Il token ora viene scambiato sopra la soglia dei 90 dollari dopo un rialzo di oltre il 15% negli ultimi due giorni. Tra le dieci maggiori criptovalute per capitalizzazione di mercato, HYPE è l'asset con la migliore performance da inizio anno, con un rendimento di oltre il 250% al momento della scrittura.

Tre sviluppi distinti si sono susseguiti in un arco di 48 ore e sembrano aver spinto il token verso l'alto.

La SEC apre una porta al trading di azioni onchain

Il 17 settembre, la Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense ha emesso un ordine che chiama "Innovation Exemption". La misura concede alle Tokenized Securities Venue un'esenzione temporanea e condizionata di cinque anni dalla definizione di "exchange" ai sensi del Securities Exchange Act del 1934, permettendo loro di negoziare azioni tokenizzate del National Market System tramite market maker automatizzati autorizzati e pool di liquidità.

Hyperliquid ne trae notevoli benefici perché è posizionata esattamente per questo tipo di flussi. Il suo framework HIP-3 è progettato per consentire agli sviluppatori di mettere in staking HYPE e lanciare i propri mercati perpetual sul order book di Hyperliquid, e trade.xyz lo ha utilizzato per quotare perpetual su azioni tokenizzate. Questa linea di business è cresciuta rapidamente. Per contestualizzare, a gennaio di quest'anno i mercati RWA (real-world asset) rappresentavano circa il 2% del volume complessivo di Hyperliquid; tale quota oggi si attesta circa alla metà.

L'ordine stesso è più ristretto di quanto suggerisca il titolo. Copre solo le azioni tokenizz in cui i detentori mantengono i diritti di un normale azionista, compresi dividendi e voto. I prodotti sintetici, comprese le security tokenizzate, sono esclusi, e i perpetual su azioni si colloquiano sul versante sbagliato di questa linea. Ciò nonostante, la SEC ha inviato ai trader un segnale chiaro: le autorità di regolamentazione statunitensi vogliono ora il trading di azioni su chain pubbliche, e questo da solo è estremamente vantaggioso per una piattaforma in cui gran parte di tale attività già prospera. Vale la pena osservare come questo confine verrà gestito nell'arco dei cinque anni, poiché i termini dell'esenzione definiranno ciò che le venue di azioni tokenizzate potranno effettivamente offrire in quel periodo.

I prestiti diventano operativi con 269 milioni di dollari richiesti nel primo giorno

Hyperliquid ha annunciato il 18 settembre che i prestiti manuali sono ora attivi su HyperCore. Gli utenti possono fornire HYPE o BTC come collateral per prendere in prestito USDC o USDT, con un loan-to-value (LTV) del 65% per HYPE e del 50% per BTC. Le posizioni HYPE vengono liquidate all'82,5% e quelle BTC al 75%. Secondo l'account X ufficiale di Hyperliquid, nel primo giorno sono stati presi in prestito circa 269 milioni di dollari.

Manual borrows are live on Hyperliquid Portfolio margin and manual borrows use the same underlying HyperCore infrastructure, with $269M in assets borrowed today. Users can supply HYPE and BTC as collateral to borrow quote assets (USDC and USDT). Borrowed quote assets pay… pic.twitter.com/C3crESxaM0
— Hyperliquid (@HyperliquidX) September 18, 2026

La novità conta soprattutto per i grandi detentori di HYPE più che per i trader attivi. Questi detentori possono ora mantenere intatte le proprie posizioni HYPE mentre prelevano stablecoin, eliminando un motivo per vendere sull'offerta. Il prestito di stablecoin garantito da collateral è una prassi consolidata nella finanza decentralizzata, e porterla nativamente su HyperCore colloca il meccanismo all'interno della stessa venue in cui gli utenti già operano.

NEAR instrada il suo desk perpetual attraverso Hyperliquid

NEAR ha reso i perpetual futures su near.com riservati per impostazione predefinita, con Hyperliquid che gestisce il motore sottostante. I perpetual futures sono contratti derivati senza data di scadenza, che consentono ai trader di mantenere posizioni con leva finché i requisiti di margine sono soddisfatti. Hyperliquid fornisce l'order book, il matching, oltre 50 mercati e una leva fino a 40x, mentre NEAR gestisce la front end e consente agli utenti di fare trading con asset detenuti su più di 30 chain. In pratica si tratta di un accordo di distribuzione: i fluss che partono da NEAR si sistemano nei libri di Hyperliquid.

La società madre di Kraken sceglie Hyperliquid come via d'accesso ai perpetual statunitensi

Il 16 settembre, Payward, la società madre di Kraken, ha dichiarato in un comunicato stampa di voler portare i perpetual futures onchain ai clienti statunitensi, partendo da Hyperliquid e dai mercati HIP-3.

Payward 🤝 @HyperliquidX We're building permissioned Hyperliquid HIP-3* markets for US clients. pic.twitter.com/D9WwRgVaK0
— Payward (@Payward) September 16, 2026

L'iniziativa resta soggetta all'approvazione regolamentare, ma invia un segnale chiaro: le società statunitensi regolamentate considerano HIP-3 le infrastrutture su cui vogliono costruire. L'approvazione regolamentare è la tappa determinante da monitorare: finché non verrà concessa, il piano resta un'intenzione dichiarata e non un'offerta attiva negli Stati Uniti.

Nel complesso, HYPE viene prezzata come infrastruttura di derivati piuttosto che come asset di governance di un DEX, con un mercato di prestito, un canale di distribuzione esterno e un vento regolamentare a favore arrivati tutti nella stessa settimana.

Fonte: Cryptopolitan