HSBC e Standard Chartered hanno completato quella che le due banche hanno descritto come la prima transazione transfrontaliera live tra due banche basata su depositi tokenizzati sul registro basato su blockchain di Swift, segnando un passo significativo negli sforzi per modernizzare l'infrastruttura dei pagamenti internazionali.

La transazione ha dimostrato che le rappresentazioni digitali regolamentate dei depositi bancari possono essere scambiate tra sistemi bancari diversi, stabilendo l'interoperabilità interbancaria live per i depositi tokenizzati sul registro di Swift e mostrando che il denaro bancario digitale regolamentato può essere coordinato tra istituzioni finanziarie separate. L'iniziativa è inoltre destinata a sostenere lo sviluppo di pagamenti transfrontalieri più rapidi, in grado di operare 24 ore su 24, migliorando al contempo la gestione della liquidità delle banche sui diversi mercati.

Lo sviluppo segue l'annuncio di Swift di luglio 2026 secondo cui il suo registro basato su blockchain aveva raggiunto una fase idonea all'uso iniziale. All'epoca, 17 banche distribuite su sei continenti si stavano preparando a partecipare a transazioni pilota. Lo scambio tra HSBC e Standard Chartered rappresenta la prima transazione interbancaria completata tramite il registro. Poiché la rete di messaggistica di proprietà dei membri di Swift trasporta da tempo istruzioni di pagamento tra più di 11.000 istituzioni finanziarie in oltre 200 paesi e territori, il progetto costituisce una verifica della possibilità di innestare la tokenizzazione sull'infrastruttura esistente del settore anziché costruirla su reti separate.

Il registro di Swift coordina gli obblighi di pagamento

HSBC e Standard Chartered hanno scambiato messaggi di pagamento tramite il registro di Swift, con i conseguenti obblighi registrati tramite il Tokenised Deposit Service di HSBC e la distinta infrastruttura di depositi tokenizzati di Standard Chartered.

Invece di sostituire i sistemi di regolamento esistenti delle banche, il registro di Swift ha funzionato da livello di orchestrazione tra le istituzioni. Ha permesso di coordinare, abbinare e compensare gli obblighi di pagamento generati dalla transazione prima che il regolamento fosse completato tramite l'infrastruttura esistente.

Questa struttura è destinata a dimostrare come i sistemi basati su blockchain possano supportare il coordinamento dei pagamenti transfrontalieri senza richiedere alle banche di abbandonare i meccanismi di regolamento consolidati. Collegando sistemi di depositi tokenizzati separati, l'accordo affronta una delle sfide principali delle iniziative sul denaro digitale: garantire che gli asset emessi da istituzioni diverse possano funzionare insieme.

La possibilità di abbinare e compensare gli obblighi prima del regolamento potrebbe anche contribuire a ridurre la quantità di liquidità che le banche devono mantenere su più mercati. Ciò è particolarmente rilevante per le istituzioni finanziarie che gestiscono grandi volumi di pagamenti internazionali, dove i requisiti di liquidità possono aumentare perché le transazioni attraversano spesso più giurisdizioni e sistemi di regolamento.

I depositi tokenizzati acquisiscono slancio istituzionale

Lewis Sun, Head of Digital Currencies di HSBC, ha definito la transazione un importante traguardo per lo sviluppo del denaro bancario digitale. HSBC ha dichiarato che la dimostrazione ha mostrato che le rappresentazioni digitali dei depositi emesse dalle banche possono funzionare oltre i confini istituzionali restando soggette alla supervisione normativa.

Mark Willis, Head of Emerging Payments, Transaction Services and Digital Assets di Standard Chartered, ha indicato che i depositi tokenizzati costituiscono una parte importante della più ampia strategia di asset digitali della banca. Ha affermato che l'interoperabilità potrebbe consentire ai clienti istituzionali di gestire le attività di tesoreria e la liquidità in modo più efficiente sui diversi mercati.

Per gli utenti istituzionali, i depositi tokenizzati interoperabili potrebbero migliorare la gestione della tesoreria consentendo di coordinare più efficacemente gli obblighi di pagamento e le posizioni di liquidità tra i mercati.

Il lavoro istituzionale sui depositi tokenizzati si sta sviluppando al di là di questa transazione. La piattaforma Kinexys di JPMorgan elabora pagamenti tokenizzati per clienti corporate dal 2019 e a Hong Kong — dove HSBC e Standard Chartered sono due delle tre banche emissarie di banconote del territorio — l'autorità monetaria collabora dal 2024 con le banche commerciali in progetti pilota sui depositi tokenizzati. La maggior parte degli sforzi precedenti, tuttavia, ha operato all'interno di una singola istituzione o di un gruppo ristretto, lasciando lo scambio diretto tra sistemi di deposito emessi separatamente come una sfida in gran parte irrisolta che la transazione tra HSBC e Standard Chartered inizia ad affrontare.

La transazione evidenzia inoltre la distinzione tra i depositi tokenizzati regolamentati e gli asset digitali emessi da privati. I depositi tokenizzati rappresentano crediti nei confronti di banche regolamentate e sono collegati alle relazioni bancarie esistenti, consentendo potenzialmente di integrare la tecnologia blockchain in strutture finanziarie consolidate mantenendo i controlli normativi. Differiscono inoltre dalle valute digitali delle banche centrali, che rappresenterebbero un credito diretto sul denaro della banca centrale; poiché i depositi tokenizzati rimangono passività delle banche commerciali, la loro utilità dipende dalla capacità delle banche emittenti separate di interoperare.

Un più ampio impulso alla modernizzazione dei pagamenti transfrontalieri

L'iniziativa fa parte di uno sforzo più ampio delle istituzioni finanziarie e delle reti di pagamento per applicare la tecnologia dei registri distribuiti a esigenze bancarie concrete. I pagamenti transfrontalieri hanno tradizionalmente coinvolto molteplici intermediari, orari di funzionamento e processi di regolamento, che possono contribuire a ritardi e inefficienze nella liquidità. Il lavoro è inoltre in linea con la roadmap del G20 sui pagamenti transfrontalieri, in base alla quale il Financial Stability Board ha fissato nel 2022 obiettivi quantitativi per rendere i pagamenti transfrontalieri più economici, più rapidi, più accessibili e più trasparenti entro il 2027.

Il registro basato su blockchain di Swift è in fase di sviluppo come meccanismo di coordinamento in grado di connettere le istituzioni finanziarie consentendo loro di continuare a utilizzare i sistemi esistenti per il regolamento finale. La transazione tra HSBC e Standard Chartered offre una prima dimostrazione di come la tecnologia dei registri distribuiti e il denaro bancario regolamentato possano essere combinati per supportare pagamenti transfrontalieri più efficienti e interoperabili senza eliminare l'infrastruttura di regolamento esistente.

Ulteriori transazioni pilota che coinvolgono le banche partecipanti dovrebbero fornire indicazioni aggiuntive su come i depositi tokenizzati possano operare su scala maggiore. I risultati potrebbero aiutare a determinare in che modo tali sistemi possano contribuire a un futuro ambiente di pagamenti transfrontalieri capace di supportare operazioni continue, una migliore gestione della liquidità e una maggiore interoperabilità tra istituzioni finanziarie.

Fonte: CoinTrust