Marianna Hunt, specialista di finanza personale di Fidelity, torna a rispondere alle domande dei lettori su temi di finanza personale; questa settimana un lettore chiede come raggiungere un fondo pensione da 1 milione di sterline.

D. Ho 32 anni e guadagno 50.000 sterline l'anno. Attualmente ho solo circa 55.000 sterline nella mia pensione e vorrei farle crescere fino a 1 milione entro i 60 anni. Cosa devo fare per riuscirci?

R. Fissare un obiettivo di pensionamento così presto nella carriera è una buona posizione di partenza. Con quasi tre decenni ancora davanti, la potenziale crescita degli investimenti potrebbe fare gran parte del lavoro. La cifra di 1 milione di sterline ha anche una risonanza storica per i risparmiatori britannici: è stata a lungo associata al tetto vitalizio delle pensioni (lifetime allowance), il limite sui risparmi previdenziali agevolati fiscalmente abolito nell'aprile 2024, che aveva reso 1 milione un riferimento psicologico per molti piani di pensionamento.

Sviluppando i numeri con lo strumento di modellazione finanziaria di Fidelity, Hunt stima che, per arrivare a un fondo da 1 milione di sterline, servirebbero contributi totali equivalenti a circa il 13 per cento dello stipendio ogni anno da adesso fino ai 60 anni. È importante notare che quel milione è il valore contabile proiettato del fondo a 60 anni, non 1 milione in denaro di oggi.

L'onere contributivo dipende dalla posizione lavorativa. Un risparmiatore autonomo dovrebbe versare personalmente l'intero 13 per cento. Un dipendente idoneo iscritto automaticamente riceverebbe normalmente dal datore di lavoro almeno il 3 per cento dei guadagni qualificanti, e molti datori contribuiscono di più o azzerano contributi aggiuntivi. Secondo le regole di iscrizione automatica, i contributi minimi sono calcolati come l'8 per cento dei guadagni qualificanti, di cui almeno il 3 per cento deve provenire dal datore di lavoro — ben al di sotto del 13 per cento richiesto dallo scenario modellato, quindi è necessario un risparmio extra consapevole.

Un avvertimento chiave: i guadagni qualificanti non coincidono con lo stipendio totale. I guadagni qualificanti attualmente vanno da 6.240 a 50.270 sterline l'anno, quindi se i contributi sono calcolati sui guadagni qualificanti, un risparmiatore potrebbe dover versare una percentuale personale più alta per garantire che l'equivalente del 13 per cento dello stipendio totale entri nella pensione.

Le proiezioni assumono un'inflazione del 2,5 per cento annuo, guadagni che crescono regolarmente con l'inflazione, rendimenti medi degli investimenti del 6,61 per cento annuo e commissioni pensionistiche dello 0,41 per cento. Su queste ipotesi, l'obiettivo appare raggiungibile, soprattutto se i guadagni aumentano nel tempo più dell'inflazione.

Per cosa servono i soldi?

La domanda più importante, sostiene Hunt, è a cosa serva davvero il fondo da 1 milione — quale stile di vita in pensione dovrà finanziare. Il numero in sé è piuttosto privo di significato se il risparmiatore non sa cosa quei soldi possono comprare.

E sebbene 1 milione di sterline sembri oggi una cifra enorme, quasi tre decenni di inflazione significano che 1 milione a 60 anni comprerà considerevolmente meno di quanto faccia oggi.

Si consideri un pensionato di 60 anni con una pensione da 1 milione che desideri uno stile di vita "moderato" in pensione. Secondo l'organizzazione di categoria Pensions UK, tale stile di vita comprende circa 59 sterline a settimana di spesa alimentare, un'auto piccola di tre anni sostituita ogni sette anni, una vacanza di due settimane tutto compreso a tre stelle nel Mediterraneo e un lungo weekend fuori stagione nel Regno Unito. Per una famiglia di una sola persona, il costo totale è stimato in 32.700 sterline l'anno in denaro di oggi. Quelle cifre assumono che il pensionato possieda la propria casa interamente, quindi chi paga ancora un affitto o un mutuo deve mettere in conto anche quello.

Con uno stile di vita equivalente, Hunt calcola che il fondo da 1 milione potrebbe esaurirsi intorno agli 82 anni, anche assumendo il ricevimento della pensione di Stato integrale dai 68 anni. L'età pensionabile di Stato per legge salirà a 67 tra il 2026 e il 2028, e un ulteriore aumento a 68 è previsto tra il 2044 e il 2046 — entro la finestra di pensionamento prevista di questo risparmiatore — un aspetto da tenere presente quando si pianifica quando inizierà il reddito pensionistico.

I dati dell'Office for National Statistics suggeriscono che un uomo di 32 anni ha un'aspettativa di vita media di 84 anni, mentre una donna della stessa età è destinata a vivere fino a 88. Hanno rispettivamente una probabilità del 42 e del 55 per cento di arrivare a 90 anni. C'è quindi un rischio significativo — e non di poco — di sopravvivere ai propri risparmi.

Nello scenario modellato, aumentare i contributi pensionistici totali a circa il 19 per cento dello stipendio potrebbe sostenere quello stile di vita molto più a lungo. A quel livello di contributi, il risparmiatore arriverebbe ai 60 anni con una pensione di quasi 1,4 milioni di sterline. Anche in quel caso, Hunt stima che i risparmi pensionistici privati potrebbero esaurirsi intorno ai 95 anni, sebbene il reddito da pensione di Stato continuerebbe secondo le ipotesi.

Naturalmente, molte persone a 90 anni non spenderanno quanto a 60, quindi potrebbe essere possibile ridurre gradualmente la spesa nel tempo per far durare di più i soldi.

Un panorama in evoluzione

Hunt sottolinea che queste proiezioni assumono rendimenti medi degli investimenti regolari. Nella realtà i mercati salgono e scendono, e un forte ribasso all'inizio della pensione potrebbe avere un impatto particolarmente significativo sulla durata del fondo. La modellazione non considera inoltre le grandi spese della tarda età, come il costo dell'assistenza.

Nel decidere quanto avere nella pensione a 60 anni, Hunt suggerisce di pensare prima a quando si vuole andare in pensione e a quale stile di vita si desidera dopo, poi di verificare se il piano può reggere shock come un crollo dei mercati, un balzo dell'inflazione o i costi di assistenza, e per quanto tempo i soldi potrebbero dover durare.

Suggerisce anche di valutare se risparmiare in un ISA oltre alla pensione possa essere sensato. Le pensioni possono essere un modo estremamente efficiente fiscalmente di risparmiare per la vecchiaia, grazie in particolare alla detrazione fiscale pensionistica — con i contributi che godono di un alleggerimento in base all'aliquota marginale di imposta sul reddito del risparmiatore, e la maggior parte dei contribuenti con aliquota base che beneficia di un supplemento del 25 per cento sui versamenti — e, per i dipendenti, ai contributi del datore di lavoro. Il compromesso è che il denaro di solito non è accessibile fino alla "età pensionabile minima normale" — attualmente 55 anni per la maggior parte delle persone, in salita a 57 dall'aprile 2028. Con un ISA, invece, il denaro può essere prelevato in qualsiasi momento.

I due strumenti differiscono anche sul piano fiscale. Con una pensione, i contributi beneficiano generalmente della detrazione fiscale e i prelievi possono essere in parte esenti da imposte — tipicamente il primo 25 per cento secondo le regole attuali — ma per il resto possono essere soggetti a imposta sul reddito. Con un ISA, i versamenti avvengono con denaro già tassato, ma i prelievi sono esenti dall'imposta sul reddito britannica. Distribuire i risparmi tra pensioni e ISA potrebbe potenzialmente offrire maggiore flessibilità e opzioni al momento del pensionamento.

Una pensione da 1 milione di sterline è un obiettivo ambizioso ma potenzialmente raggiungibile, conclude Hunt. L'obiettivo più importante, però, è costruire un piano di pensionamento in grado di garantire lo stile di vita desiderato per tutto il tempo necessario.

Questo non è un consiglio finanziario. Se non sei sicuro di ciò che è giusto per te, dovresti parlare con un consulente finanziario qualificato.

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