Hana Bank emette un bond digitale da 100 milioni di dollari con regolamento blockchain in giornata

Hana Bank ha emesso un bond digitale da 100 milioni di dollari regolato lo stesso giorno dell'emissione, aggirando un processo di regolamento che tipicamente si estende su più giorni lavorativi. Secondo The Korea Herald, il bond ha lasciato la banca venerdì e, invece di procedere per giorni attraverso i consueti meccanismi di regolamento, denaro e titoli hanno cambiato mano quello stesso giorno. Il bond digitale quinquennale in valuta estera è stato emesso tramite la Digital Financial Market Infrastructure di Euroclear, o D-FMI, collocando la blockchain sotto una componente decisamente tradizionale del finanziamento bancario.

Non è stato coinvolto alcun token speculativo, nessun nuovo wallet crypto né una piattaforma di negoziazione oscura. Gli investitori possono detenere e negoziare la note attraverso i conti Euroclear che già utilizzano. Ciò che colpisce è quanto poco sia dovuto cambiare in superficie perché il cronometro del regolamento si riducesse da un massimo di cinque giorni lavorativi a zero.

La blockchain è rimasta dietro le quinte

La banca, cinquantacinquenne, ha utilizzato la sua documentazione esistente di Global Medium-Term Note, aggiornata per accogliere una note digitalmente nativa — un titolo emesso e detenuto direttamente sul registro distribuito anziché replicato su di esso da un'emissione convenzionale. Standard Chartered ha agito come unico lead manager e bookrunner, mentre Citi ha svolto il ruolo di DNN e fiscal agent. Sotto il cofano, il registro distribuito di Euroclear ha gestito emissione, registrazione, assegnazione e regolamento in contanti, con assegnazione e pagamento completati il 18 settembre, la stessa data di emissione.

I bond convenzionali in valuta estera possono richiedere da tre a cinque giorni lavorativi per il regolamento. Quello di Hana ha richiesto zero giorni aggiuntivi, il che significa che la banca ha ricevuto i finanziamenti prima, mentre gli investitori sono rimasti all'interno della familiare infrastruttura Euroclear. Il tempo trascorso tra negoziazione e regolamento è dove si accumul il rischio di controparte e quello di liquidità, ed è per questo che i principali mercati stanno comprimendo i propri cicli — i titoli statunitensi, ad esempio, sono passati al regolamento in un giorno operativo a maggio 2024. Il regolamento in giornata va oltre e chiude quella finestra nella stessa data dell'operazione. In questo caso, la blockchain è discutibilmente più interessante proprio perché gli investitori non devono pensarci molto.

"L'emissione del bond digitale da 100 milioni di dollari e l'implementazione del regolamento T+0 rappresentano un passo significativo oltre la semplice diversificazione dei nostri canali di finanziamento, poiché portano la tecnologia blockchain nel mercato dei capitali", ha dichiarato un funzionario di Hana Bank alla giornalista di The Korea Herald Choi Ji-won.

Due primati, con una precisazione

I record richiedono qualche chiarimento. Hana è il primo istituto coreano a emettere direttamente un bond digitale sulla D-FMI di Euroclear, e l'operazione ha prodotto il primo regolamento T+0 nel mercato coreano dei bond in valuta estera. Non è, tuttavia, il primo bond digitale di un emittente coreano.

All'inizio del 2026, Mirae Asset Securities, POSCO International e Korea Housing Finance Corporation hanno emesso bond digitali a Hong Kong utilizzando infrastrutture diverse. Anche Standard Chartered ha emesso un bond tramite la D-FMI meno di un mese prima di Hana. Hana non ha inventato la strada — è diventata la prima banca coreana a percorrerla direttamente nella versione di Euroclear.

Il regolamento coreano è ancora in arrivo

I tempi meritano attenzione. La Financial Services Commission della Corea del Sud punta a febbraio 2027 per un framework completo sui titoli tokenizzati, eppure Hana ha già accesso al regolamento globale su registro distribuito attraverso l'infrastruttura istituzionale esistente. Come il futuro framework tratterà gli emittenti coreani che si regolano su infrastrutture straniere è una delle questioni aperte che tale regolamento dovrà risolvere.

La D-FMI di Euroclear risale a ottobre 2023, quando l'IBRD della Banca Mondiale ha emesso una note digitalmente nativa da 100 milioni di euro. Entro la fine del 2025, operazioni tra cui la note da 150 milioni di dollari di Doha Bank avevano contribuito a spingere le emissioni sulla piattaforma oltre 1 miliardo di euro — un record che oggi comprende una banca di sviluppo multilaterale, una banca del Golfo e, con questa operazione, una coreana.

Alcuni dettagli dell'operazione di Hana restano non divulgati, tra cui cedola, spread, elenco degli investitori e informazioni complete sulla quotazione. Ciò che è noto è più semplice: una banca coreana ha preso in prestito 100 milioni di dollari per cinque anni, ha usato la blockchain per regolare il bond prima della fine della giornata e ha lasciato gli investitori usare sostanzialmente le stesse porte che già attraversavano.