L'industria delle criptovalute potrebbe avvicinarsi a un'altra grande trasformazione mentre i prodotti finanziari basati su blockchain continuano a muoversi verso un'adozione mainstream. Secondo informazioni condivise tramite l'account X di Coin Bureau e verificate in modo indipendente da Hokanews, l'analista di Grayscale Zach Pandl ritiene che gli onchain vault possano rappresentare la prossima grande innovazione crypto in grado di entrare nei mercati finanziari tradizionali.

Pandl ha messo a confronto il settore in sviluppo degli onchain vault, attualmente valutato circa 7 miliardi di dollari, con il più ampio comparto dei collateralized loan obligation (CLO), pari a 1,5 trilioni di dollari, suggerendo che le strutture di investimento basate su blockchain potrebbero in futuro competere con i prodotti finanziari tradizionali o plasmarli in modo nuovo. Il confronto è significativo perché proviene da Grayscale, uno dei maggiori gestori di asset digitali al mondo, la cui ricerca ha influenzato sempre di più il modo in cui gli investitori tradizionali valutano i mercati delle criptovalute.

Le osservazioni evidenziano il crescente interesse per il ruolo dell'infrastruttura della finanza decentralizzata (DeFi) oltre il trading di criptovalute, mentre le istituzioni finanziarie esplorano sempre più la tecnologia blockchain per la gestione degli asset, le strategie di investimento e i servizi finanziari automatizzati. Pur essendo ancora considerati un mercato emergente, gli onchain vault stanno attirando attenzione perché combinano strategie automatizzate, infrastruttura blockchain trasparente e sistemi finanziari programmabili.

Cosa sono gli onchain vault?

Gli onchain vault sono strutture di investimento basate su blockchain che consentono agli utenti di depositare asset digitali in strategie automatizzate progettate per generare rendimenti. Simili ai fondi di investimento tradizionali, i vault aggregano capitale da più partecipanti e impiegano tali risorse secondo strategie specifiche. Tuttavia, a differenza dei fondi tradizionali gestiti da istituzioni finanziarie केंद्रalizzate, gli onchain vault operano tramite tecnologia blockchain e smart contract.

Questi smart contract eseguono automaticamente azioni predefinite, come il prestito di asset, la fornitura di liquidità o la partecipazione a protocolli finanziari decentralizzati. Il concetto consente agli investitori di accedere a strategie finanziarie senza fare affidamento esclusivo sugli intermediari tradizionali. I sostenitori sostengono che gli onchain vault potrebbero rendere gli investimenti più efficienti riducendo i costi operativi, aumentando la trasparenza e consentendo l'accesso globale ai prodotti finanziari. Piattaforme DeFi esistenti come Yearn Finance e Beefy offrono da diversi anni prodotti simili a vault per gli utenti retail, anche se le versioni di livello istituzionale restano meno comuni.

Da esperimento DeFi a opportunità istituzionale

Nei primi anni della finanza decentralizzata, molti prodotti finanziari basati su blockchain erano considerati soprattutto strumenti sperimentali usati dagli appassionati di criptovalute. Da allora il settore si è evoluto. Oggi le istituzioni finanziarie stanno esaminando sempre più come i concetti DeFi possano migliorare i mercati tradizionali. Il total value locked nei protocolli DeFi ha oscillato in modo significativo dopo aver superato i 180 miliardi di dollari alla fine del 2021, ma il coinvolgimento istituzionale ha continuato ad approfondirsi insieme alla partecipazione retail.

Gli onchain vault rappresentano un esempio di questa transizione perché combinano caratteristiche dei prodotti di investimento tradizionali con l'automazione blockchain. Invece di affidarsi alla gestione manuale del portafoglio, i sistemi blockchain possono eseguire automaticamente le strategie di investimento secondo regole programmate, creando la possibilità di prodotti finanziari più efficienti, operativi in modo continuo e trasparente. Per gli investitori istituzionali, queste caratteristiche potrebbero risultare sempre più attraenti nella ricerca di nuovi modi per gestire gli asset digitali.

Confronto tra onchain vault e mercato CLO

Il confronto di Pandl tra onchain vault e collateralized loan obligation evidenzia la potenziale scala dell'innovazione finanziaria basata su blockchain. Il mercato CLO, divenuto un pilastro della finanza creditizia globale negli ultimi tre decenni, impacchetta gruppi di prestiti in prodotti di investimento strutturati, consentendo agli investitori di ottenere esposizione ai mercati del credito distribuendo il rischio su diversi pool di asset.

Gli onchain vault presentano alcune somiglianze perché organizzano anch'essi gli asset in strategie strutturate progettate per generare rendimenti. Tuttavia, la tecnologia sottostante è fondamentalmente diversa. I prodotti finanziari tradizionali richiedono spesso banche, amministratori e altri intermediari per gestire le operazioni, mentre gli onchain vault si affidano a reti blockchain e smart contract per automatizzare molti di questi processi. I sostenitori ritengono che questa automazione potrebbe in futuro creare una nuova generazione di prodotti finanziari con maggiore efficienza e accessibilità.

Perché gli investitori istituzionali prestano attenzione

Gli investitori istituzionali hanno mostrato un interesse crescente per l'infrastruttura finanziaria basata su blockchain. Le grandi organizzazioni finanziarie stanno esplorando tokenizzazione, asset digitali e sistemi di regolamento blockchain mentre cercano modi per modernizzare i processi esistenti. BlackRock, il più grande asset manager al mondo, ha lanciato nel 2024 un fondo di tesoreria tokenizzato chiamato BUIDL sulla blockchain di Ethereum, segnalando che le grandi istituzioni stanno iniziando a portare prodotti finanziari reali onchain.

Gli onchain vault potrebbero risultare interessanti per le istituzioni perché offrono diverse caratteristiche in linea con le esigenze della finanza moderna, tra cui registri delle transazioni trasparenti, esecuzione automatizzata, strategie di investimento programmabili e potenzialmente costi operativi più bassi. Per gli asset manager, i vault basati su blockchain potrebbero creare nuovi modi di progettare prodotti di investimento. Per gli investitori, potrebbero offrire accesso a strategie che in passato richiedevano istituzioni finanziarie specializzate o capitali significativi. La crescita del settore dipende dal fatto che questi vantaggi si traducano in un'adozione reale.

La crescita della finanza tokenizzata

L'ascesa degli onchain vault è collegata a un trend più ampio noto come finanza tokenizzata, talvolta definita tokenizzazione degli asset reali (RWA). La tokenizzazione consiste nel rappresentare asset o prodotti finanziari tradizionali su reti blockchain. Le istituzioni finanziarie hanno esplorato sempre più la tokenizzazione perché potrebbe migliorare la velocità di regolamento, ridurre i costi e creare nuove forme di liquidità. Asset come obbligazioni, fondi, immobili e altri strumenti finanziari vengono esaminati per una possibile integrazione blockchain.

Gli onchain vault potrebbero entrare a far parte di questo ecosistema fornendo sistemi di gestione automatizzata per gli asset tokenizzati. Man mano che più asset tradizionali si spostano sulle reti blockchain, si prevede un aumento della domanda di infrastrutture finanziarie sofisticate.

Fonte: Xpost

Vantaggi dei prodotti di investimento basati su blockchain

Uno dei principali vantaggi degli onchain vault è la trasparenza. Poiché le transazioni avvengono su reti blockchain, gli investitori possono spesso verificare direttamente l'attività invece di affidarsi esclusivamente ai report delle istituzioni centralizzate. Questa trasparenza potrebbe migliorare la fiducia e ridurre le lacune informative tra investitori e gestori di fondi.

Un altro vantaggio è l'automazione. Gli smart contract possono eseguire strategie di investimento senza richiedere un intervento umano costante. Questo potrebbe ridurre i costi amministrativi e consentire ai prodotti finanziari di operare in modo più efficiente. I sistemi basati su blockchain possono inoltre migliorare l'accessibilità, consentendo agli utenti di diverse regioni di partecipare ai mercati finanziari senza barriere tradizionali.

Tuttavia, questi vantaggi devono essere bilanciati con i rischi legati alla sicurezza degli smart contract, alla regolamentazione e alla volatilità del mercato.

Le sfide per l'adozione degli onchain vault

Nonostante il crescente interesse, gli onchain vault devono affrontare sfide significative prima di poter competere con i prodotti finanziari tradizionali. La sicurezza resta una delle principali preoccupazioni. Gli smart contract possono contenere vulnerabilità che potrebbero esporre gli investitori a perdite finanziarie. Diversi incidenti di alto profilo nell'industria delle criptovalute hanno dimostrato i rischi associati ad applicazioni blockchain progettate male o non sottoposte ad audit.

L'incertezza normativa è un altro grande ostacolo. Le istituzioni finanziarie tradizionali operano all'interno di quadri giuridici consolidati, mentre molti prodotti basati su blockchain stanno ancora navigando in un contesto regolamentare in evoluzione. Per un'adozione diffusa, investitori e istituzioni probabilmente richiederanno regole più chiare in materia di conformità, rendicontazione e tutela dei consumatori.

Il ruolo di Grayscale e della ricerca crypto istituzionale

Grayscale ha svolto un ruolo importante nel portare i temi degli investimenti in criptovalute all'attenzione del pubblico finanziario tradizionale. La società si è concentrata nell'aiutare gli investitori a comprendere gli asset digitali e il loro potenziale ruolo nei mercati finanziari più ampi. La ricerca di società come Grayscale riflette uno sforzo crescente per identificare la prossima generazione di opportunità basate su blockchain.

Mentre Bitcoin ed Ethereum restano gli asset digitali dominanti, gli analisti esaminano sempre più i progetti infrastrutturali e le applicazioni finanziarie costruite attorno alla tecnologia blockchain. Gli onchain vault rappresentano un'area in cui finanza tradizionale e finanza decentralizzata potrebbero potenzialmente convergere.

Gli onchain vault possono raggiungere una scala da trilioni di dollari?

Il confronto con il settore CLO solleva una domanda importante: gli onchain vault possono crescere da un mercato da 7 miliardi di dollari a un settore finanziario molto più grande? I sostenitori ritengono che il potenziale esista perché la tecnologia blockchain potrebbe eliminare molte limitazioni presenti nella finanza tradizionale. Un sistema finanziario globale e programmabile potrebbe creare opportunità per nuovi modelli di investimento e una partecipazione di mercato più ampia.

Tuttavia, raggiungere una scala da trilioni di dollari richiederebbe una significativa adozione istituzionale, chiarezza normativa e maturità tecnologica. La crescita delle precedenti innovazioni finanziarie mostra che l'adozione spesso richiede anni o decenni. I mercati devono sviluppare fiducia, infrastrutture e pratiche standardizzate prima di ottenere un'accettazione mainstream.

La finanza tradizionale e la DeFi si avvicinano

Il futuro della finanza potrebbe non vedere istituzioni tradizionali e sistemi decentralizzati competere direttamente. Piuttosto, molti analisti ritengono che i due settori possano fondersi sempre di più. Banche e asset manager potrebbero usare la tecnologia blockchain mantenendo strutture regolamentari tradizionali. Allo stesso tempo, le piattaforme decentralizzate potrebbero adottare caratteristiche più istituzionali, come strumenti di conformità, sistemi di gestione del rischio e infrastrutture di livello professionale. Gli onchain vault rappresentano un esempio di questa possibile convergenza.

Combinano tecnologia decentralizzata e concetti di investimento familiari alla finanza tradizionale.

Impatto sul futuro dei mercati crypto

La crescita degli onchain vault potrebbe cambiare il modo in cui gli investitori considerano le criptovalute. Invece di vedere gli asset digitali solo come valute o investimenti speculativi, le reti blockchain potrebbero diventare sempre più piattaforme per l'innovazione finanziaria. Potrebbero emergere nuovi prodotti che combinano automazione, trasparenza e accessibilità globale.

Questo cambiamento potrebbe aiutare le criptovalute ad avvicinarsi ulteriormente alla finanza mainstream. La prossima fase dell'adozione potrebbe dipendere meno dalle singole criptovalute e più dai sistemi finanziari costruiti attorno alla tecnologia blockchain.

Prospettive future

Zach Pandl di Grayscale ritiene che gli onchain vault possano diventare una delle prossime grandi innovazioni crypto a entrare nei mercati finanziari tradizionali. Sebbene il settore resti piccolo rispetto alle industrie finanziarie consolidate, il suo rapido sviluppo segnala un crescente interesse per le soluzioni di investimento basate su blockchain.

Il confronto tra il mercato degli onchain vault da 7 miliardi di dollari e il settore CLO da 1,5 trilioni di dollari evidenzia la scala potenziale che i prodotti finanziari blockchain potrebbero raggiungere in futuro. Tuttavia, l'adozione mainstream richiederà di superare le sfide legate a sicurezza, regolamentazione e fiducia degli investitori. Mentre le istituzioni finanziarie continuano a esplorare la tecnologia blockchain, gli onchain vault potrebbero diventare un ponte importante tra finanza decentralizzata e mercati tradizionali, combinando l'affidabilità delle strutture di investimento consolidate con l'efficienza e la trasparenza delle reti blockchain.

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Autrice @Victoria Victoria Hale è una scrittrice focalizzata su blockchain e tecnologia digitale. È nota per la sua capacità di semplificare sviluppi tecnologici complessi trasformandoli in contenuti chiari, facili da comprendere e piacevoli da leggere. Attraverso i suoi articoli, Victoria copre le ultime tendenze, innovazioni e sviluppi dell'ecosistema digitale, nonché il loro impatto sul futuro della finanza e della tecnologia. Esplora anche come le nuove tecnologie stiano cambiando il modo in cui le persone interagiscono nel mondo digitale. Il suo stile di scrittura è semplice, informativo e orientato a fornire ai lettori una comprensione chiara del mondo della tecnologia in rapida evoluzione.

Autrice @Victoria

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