Grasim rimane il titolo cementiero preferito di ICICI Securities mentre il settore affronta pressioni sui prezzi nel breve termine
Punti chiave
- •Navin Sahadeo, analista di ICICI Securities, ha individuato in Grasim Industries la scelta principale della società di intermediazione nel settore cementiero.
- •Grasim dovrebbe beneficiare del proseguimento degli elevati pagamenti di dividendi da parte di UltraTech Cement, in cui detiene una partecipazione di controllo.
- •Il miglioramento del business delle pitture di Grasim e delle operazioni di e-commerce B2B sostiene la sua diversificazione dai realizzi ciclici del cemento.
- •I realizzi del settore cementiero per il trimestre luglio–settembre 2026 dovrebbero calare dell'1–1,5% su base sequenziale, con un potenziale calo dell'EBITDA per tonnellata di ₹200–250.
Grasim Industries si distingue come il titolo preferito di ICICI Securities nel settore cementiero, secondo Navin Sahadeo, analista della società di intermediazione.
Sahadeo ha dichiarato di aspettarsi che UltraTech Cement, in cui Grasim detiene una partecipazione di controllo, continui a distribuire dividendi elevati. Ha inoltre indicato la crescente solidità del business delle pitture di Grasim e delle sue operazioni di e-commerce B2B come fattori di sostegno alle prospettive dell'azienda. Per un conglomerato storicamente ancorato al cemento e alle fibre, queste attività più recenti rappresentano uno sforzo più ampio di diversificazione volto a ridurre la dipendenza dai realizzi ciclici del cemento.
Grasim Industries fa parte del gruppo Aditya Birla e opera in molteplici settori, tra cui il cemento (tramite UltraTech Cement, il maggior produttore indiano di cemento), la fibra di viscosa, i prodotti chimici, i servizi finanziari e le pitture. UltraTech Cement dispone di una sostanziale capacità produttiva installata in tutta l'India ed è tra i maggiori produttori di cemento al mondo per capacità. La domanda di cemento in India è strettamente legata alla spesa per le infrastrutture e all'edilizia residenziale, il che rende la redditività del settore sensibile sia ai cicli di capex governativi sia ai rallentamenti stagionali dell'attività legati al monsone.
A livello di settore, tuttavia, le prospettive nel breve termine sono sotto pressione. I realizzzi del trimestre luglio–settembre 2026 (Q2FY27) dovrebbero calare dell'1–1,5% su base sequenziale, e l'EBITDA per tonnellata potrebbe scendere di ₹200–250, secondo la valutazione dell'analista. Una debolezza sequenziale dei prezzi di questo tipo riflette in genere la pressione competitiva tra i grandi produttori e una domanda più debole durante il trimestre del monsone, fattori che gli analisti osservano per capire se la pressione sui margini si riveli temporanea o persista nei trimestri successivi.
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Fonte: CNBC-TV18
