Goldman Sachs acquisirà NEOS Investments in un accordo da 2,25 miliardi di dollari, aggiungendo gli ETF a reddito Bitcoin al proprio portafoglio

Goldman Sachs ha concordato di acquisire NEOS Investments in una transazione valutata fino a 2,25 miliardi di dollari, una mossa che aggiungerà exchange-traded fund legati al Bitcoin al crescente portafoglio di gestione degli investimenti della banca di Wall Street. La banca ha annunciato l'accordo mercoledì.

L'acquisizione sarà strutturata in contanti e azioni, subordinata al raggiungimento di obiettivi di performance e di servizio. Porterà tre prodotti a reddito cripto — il Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI), il Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) e l'Ethereum High Income ETF (NEHI) — sotto Goldman Sachs Asset Management.

L'amministratore delegato di Goldman Sachs David Solomon ha descritto la metodologia di NEOS come "altamente complementare" rispetto alle capacità esistenti della società in termini di buffer, risultati gestiti e reddito.

I cofondatori di NEOS Garrett Paolella e Troy Cates, che sono destinati a entrare in Goldman Sachs Asset Management come partner a seguito della transazione, hanno definito l'accordo come una combinazione dello "spirito imprenditoriale" di NEOS con la dimensione istituzionale di Goldman.

NEOS gestisce attualmente circa 30 miliardi di dollari in 19 ETF che impiegano strategie basate su opzioni progettate per generare reddito mensile. Se combinati con i 40 miliardi di dollari già esistenti in ETF orientati al reddito e basati su opzioni di Goldman Sachs Asset Management, la transazione espanderà il business degli ETF attivi di Goldman a circa 80 miliardi di dollari. Secondo Morningstar, ciò collocherebbe Goldman Sachs come l'ottavo più grande gestore di ETF attivi, operante all'interno di una piattaforma ETF più ampia da 130 miliardi di dollari.

L'acquisizione si basa sulla precedente acquisizione di Innovator Capital Management da parte di Goldman Sachs, formando una combinazione tripartita incentrata su strategie di reddito derivativo e di buffer/risultato. La serie di acquisizioni riflette un trend più ampio tra i grandi gestori di patrimoni che consolidano emittenti ETF specializzati per accelerare l'espansione dei prodotti piuttosto che sviluppare strategie da zero.

I Bitcoin ETF coinvolti nell'accordo non detengono direttamente la criptovaluta. Secondo le informative di NEOS, utilizzano invece strumenti derivati per produrre reddito da un'esposizione legata alle criptovalute senza possedere le monete sottostanti. Di conseguenza, i rendimenti nominali vengono generati principalmente attraverso la vendita di premi su opzioni anziché riflettere direttamente l'andamento del prezzo del Bitcoin. Questa struttura con sovrapposizione di opzioni — talvolta definita strategia covered-call o buy-write — si è diffusa nell'industria degli ETF negli ultimi anni, con emittenti di fondi che la applicano a azioni, obbligazioni e ora benchmark di asset digitali.

L'accordo fornisce effettivamente a Goldman Sachs una presenza consolidata nello spazio degli ETF a reddito cripto — un'area che la banca non aveva sviluppato organicamente — in un momento in cui la domanda istituzionale di prodotti generatori di reddito adiacenti agli asset digitali continua a espandersi alongside il più ampio boom delle strategie di reddito derivativo. L'acquisizione arriva dopo che l'approvazione da parte della SEC nel gennaio 2024 degli ETF spot su Bitcoin ha attirato decine di miliardi di dollari in fondi legati alle criptovalute, spingendo le principali istituzioni finanziarie tra cui BlackRock e Fidelity a intensificare il proprio coinvolgimento nei prodotti di asset digitali.

Si prevede che la transazione si concluda nel primo trimestre del 2027, subordinatamente all'approvazione normativa.

Questo articolo è apparso originariamente su Bitcoin Magazine ed è stato scritto da Mathew Di Salvo.