I futures dicembre sull'oro (GC=F) hanno aperto a 4.577 dollari per oncia Troy venerdì 21 agosto 2026, in aumento dello 0,1% rispetto al prezzo di chiusura di giovedì. Il rialzo si è protratto nella seduta mattutina, con l'oro che quotava a 4.633,90 dollari per oncia Troy alle 9 (ora della costa orientale degli Stati Uniti).

Perché l'oro si muove: il debito USA al centro dell'attenzione

L'oro ha continuato a salire venerdì mattina tra le preoccupazioni per il debito statunitense. All'inizio della settimana, il debito pubblico ha toccato un massimo storico di 40.000 miliardi di dollari, un traguardo raggiunto appena cinque mesi dopo il superamento dei 39.000 miliardi. Come termine di confronto, il debito statunitense ammontava a 28.400 miliardi di dollari alla fine del 2021.

Il rapido aumento del debito pubblico erode la fiducia nel dollaro statunitense e fa salire i costi di finanziamento. Man mano che il debito cresce, sono necessari rendimenti più elevati per compensare gli investitori del rischio che il governo adotti misure inflazionistiche, come la stampa di moneta, per far fronte al debito. All'attuale livello di debito, i costi per gli interessi superano la spesa per la difesa.

Queste dinamiche possono stimolare una maggiore domanda di oro come rifugio dal dollaro, sia da parte degli investitori sia delle banche centrali di tutto il mondo. Gli acquisti del settore ufficiale sono in effetti una caratteristica strutturale del mercato da oltre un decennio: secondo i dati del World Gold Council, le banche centrali sono state acquirenti netti di oro ogni anno dal 2010, con gran parte della domanda proveniente da istituzioni dei mercati emergenti che diversificano le riserve allontanandosi dal dollaro.

Prezzo attuale dell'oro

Il prezzo di apertura dei futures sull'oro di venerdì 21 agosto 2026 è risultato in aumento dello 0,1% rispetto al prezzo di chiusura di giovedì. Misurato rispetto al prezzo di apertura, l'andamento dell'oro rispetto alla scorsa settimana, al mese scorso e all'anno scorso è il seguente:

• Una settimana fa: +5,9%
• Un mese fa: +14,4%
• Un anno fa: +36,7%

Come termine di confronto, il guadagno annuale dell'oro era pari al 95,6% il 29 gennaio.

L'entità dell'apprezzamento dell'oro su orizzonti più lunghi è visibile anche in termini storici: con 1 milione di dollari nel 1900, un investitore avrebbe potuto acquistare 53.000 once di oro, una posizione che ai prezzi attuali varrebbe 278 milioni di dollari. I prezzi dell'oro sono saliti fortemente negli ultimi anni, un trend che ha mantenuto il metallo al centro dell'attenzione degli investitori e ha alimentato il dibattito su come potrebbe comportarsi in seguito, inclusa la domanda se i prezzi possano raggiungere i 6.000 dollari nel 2026. Gli appuntamenti periodici che alimentano le stesse dinamiche di debito e rendimenti alla base del rialzo comprendono i report mensili sull'inflazione, le decisioni di politica monetaria della Federal Reserve e i calendari delle aste del Tesoro, oltre ai dati sugli acquisti delle banche centrali monitorati nei report trimestrali sulla domanda del World Gold Council.

Quanto oro si dovrebbe possedere?

Un investimento in oro può aggiungere stabilità e protezione dall'inflazione a un portafoglio, ma può anche diluire i guadagni quando i prezzi delle azioni saliscono rapidamente. Trovare il giusto equilibrio tra i benefici di diversificazione dell'oro e la possibilità di trarre profitto dal potenziale di crescita di altri asset può essere difficile, e persino gli esperti sono divisi su come raggiungere il corretto equilibrio. Di seguito, cinque esperti illustrano le allocazioni in oro da loro consigliate, che vanno dallo 0% al 20%.

Nessun oro: il compromesso è troppo elevato

Robert R. Johnson, professore presso la Heider College of Business della Creighton University, non è un sostenitore degli investimenti in oro. A suo dire: "Anche se una piccola posizione in metalli preziosi può attenuare la volatilità del portafoglio nel breve periodo, il compromesso tra una volatilità leggermente ridotta e il rendimento a lungo termine perso non è certamente prudente, in particolare per la Generazione Z e i millennials con orizzonti di investimento lunghi."

Dal 2% al 5%, a seconda della situazione

Brett Elliott, direttore dei contenuti e SEO presso American Precious Metals Exchange (APMEX), consiglia di impostare un'allocazione in linea con i propri obiettivi di investimento. Secondo Elliott, gli investitori orientati alla crescita possono trovarsi a proprio agio con un'allocazione del 10% o del 15%. Gli investitori orientati al reddito, al contrario, preferiranno una posizione più contenuta, perché l'oro non genera rendimento. Un'allocazione in oro dal 2% al 5% può offrire una certa resilienza senza imporre un freno eccessivo al potenziale di reddito.

Allocazione in oro dal 5% all'8%

Blake McLaughlin, vicepresidente esecutivo di Axcap Ventures, ha affermato che i dati storici supportano un'allocazione in oro tra il 5% e l'8%. "L'oro potrebbe non offrire il potenziale di rendimento straordinario degli investimenti privati, ma il metallo possiede una serie di caratteristiche sempre più difficili da ignorare", secondo McLaughlin. Tra queste caratteristiche vi sono la resilienza del metallo in condizioni di incertezza economica e di tensioni geopolitiche.

Allocazione in oro dal 5% al 15%

Thomas Winmill, gestore di portafoglio presso Midas Funds, ritiene che la maggior parte degli investitori beneficerebbe di un'allocazione a lungo termine in oro compresa tra il 5% e il 15%. Winmill sostiene in particolare di investire nelle società minerarie aurifere tramite un fondo comune.

Due fattori — la tolleranza al rischio e l'attuale mix di attività finanziarie rispetto agli attivi reali — possono guidare gli investitori verso un'allocazione appropriata, secondo Winmill.

Tolleranza al rischio: mantenete una percentuale di allocazione bassa se tendete a farvi prendere dal panico nei cicli volatili.

Attività finanziarie rispetto agli attivi reali: le attività finanziarie sono azioni e obbligazioni. Gli attivi reali comprendono beni tangibili come immobili, oro, oggetti da collezione, auto d'epoca e attrezzature. Se non avete capitale immobile nella casa e la vostra ricchezza è costituita principalmente da attività finanziarie, potete fissare un'allocazione in oro più elevata. Se invece la vostra casa è già interamente pagata e vale più del vostro portafoglio di azioni, investire in oro potrebbe non essere necessario.

Allocazione in oro del 20%

Vince Stanzione, amministratore delegato e fondatore di First Information, consiglia un'allocazione in oro del 20%, in particolare in oro fisico o tramite un ETF sull'oro. Stanzione sostiene una maggiore esposizione all'oro come strategia di protezione del patrimonio. Come afferma, "l'oro tiene il passo con l'inflazione e l'oro mantiene il proprio potere d'acquisto", mentre le valute cartacee si svalutano in tutto il mondo.

Contesto per gli investitori in oro

Gli investitori che seguono il metallo distinguono tra due prezzi principali dell'oro: il prezzo spot e il prezzo dei futures — lo spot riflette il costo della consegna immediata, mentre i futures fissano oggi un prezzo per una consegna a una data successiva specificata, come nel caso del contratto dicembre citato sopra. Esistono inoltre diversi modi di investire in oro, da acquisti semplici a posizioni più complesse: gli ETF a supporto fisico come SPDR Gold Shares (GLD), uno dei più grandi ETF sull'oro, offrono esposizione senza l'onere di custodia e assicurazione legato al possesso di lingotti, mentre le azioni minerarie e i fondi minerari aggiungono il rischio specifico dell'azienda al prezzo del metallo stesso. L'approccio più adatto dipende dall'investimento iniziale disponibile e dagli obiettivi finanziari dell'investitore. L'oro può fungere da copertura dall'inflazione e da riserva di valore, ma vi sono rischi da considerare prima di investire.

Fonte: Yahoo Finance