Gap pubblicherà i risultati giovedì dopo la chiusura, con gli analisti che prevedono un utile per azione compreso tra $0.48 e $0.49 su ricavi pari a $3.7 miliardi.

The Gap, Inc. (GAP) — il cui portafoglio comprende Old Navy, il marchio con i maggiori ricavi, oltre al marchio Gap, Banana Republic e Athleta — è stata sotto pressione negli ultimi mesi. Il titolo è sceso nettamente dopo i risultati del primo trimestre a fine maggio, quando il management ha segnalato un rallentamento delle vendite di Old Navy e debolezza in Athleta. La società ha inoltre indicato gli abiti da donna come un elemento mancato sul fronte del merchandising. Da quei massimi di maggio, il titolo è sceso a doppia cifra.

I dettagli che gli investitori osserveranno giovedì sono gli stessi evidenziati dal management a maggio: se il rallentamento delle vendite di Old Navy si è stabilizzato, se la debolezza di Athleta sta diminuendo e cosa dirà la società sulla seconda metà dell’anno.

In vista del report di giovedì, tuttavia, il sentiment sembrava migliorare. Gap è salita del 6.02% a $21.36 martedì, portando il titolo vicino al punto medio del range a 52 settimane compreso tra $18.11 e $29.36. Le azioni quotavano per l’ultima volta a $21.38, in rialzo del 4.96% nella seduta.

Gli analisti si aspettano che la società riporti un utile compreso tra $0.48 e $0.49 per azione su ricavi di $3.7 miliardi quando pubblicherà i risultati dopo la chiusura del mercato di giovedì. Con il titolo sceso a doppia cifra rispetto ai massimi di maggio e aspettative ridimensionate, il quadro è meno impegnativo di quanto non fosse a maggio, il che potrebbe giocare a favore del titolo se la società presenterà un report pulito.

Il mercato delle opzioni punta al rialzo

I trader di opzioni sono stati attivi in vista della pubblicazione. Entro il primo pomeriggio di martedì, il volume aveva raggiunto 33,570 contratti, ben al di sopra dei livelli abituali. Le call hanno superato nettamente le put, con 20,328 call scambiate contro 13,242 put.

La maggior parte dell’attività si è concentrata sulle call agosto 28 con strike a $23, $23.50 e $24, con circa 1,500 contratti per ciascun livello. Sul lato ribassista, anche le put a $17 e $18 hanno registrato scambi attivi.

L’open interest mostra un quadro simile. La singola posizione più grande è la call settembre 18 $24 con 7,448 contratti, seguita dalla put settembre 4 $21 con 6,437 contratti.

La volatilità implicita di Gap per i prossimi tre mesi è risultata al 49.57%, sostanzialmente in linea con la volatilità realizzata a 90 giorni del 48.8%. Ciò indica che i trader si aspettano un movimento, ma non una variazione estrema. Il mercato delle opzioni sta di fatto inquadrando un movimento sopra $24 o sotto $18 come i livelli principali che potrebbero guidare il seguito dopo gli utili.

Cosa dicono gli analisti

Goldman Sachs ha ribadito il giudizio Buy il 20 agosto e ha ridotto il target price a $25. Il target di consenso più ampio tra gli analisti è $25.58, basato su 18 analisti monitorati da Investing.com. La stima di fair value di InvestingPro per Gap è $24.62, il che implica un potenziale rialzo di circa il 15% rispetto ai livelli attuali.

Nonostante ciò, il consenso degli analisti è diviso. Tra gli analisti monitorati da FactSet, esattamente la metà è rialzista sul titolo, mentre l’altra metà lo classifica Hold o equivalente.

Tra gli argomenti favorevoli c’è il fatto che la spesa discrezionale ha retto meglio del previsto nonostante i prezzi della benzina più alti. La partnership di consegna di Gap con DoorDash potrebbe inoltre sostenere le vendite per il rientro a scuola, un periodo che, insieme alla stagione festiva, è tra le finestre di vendita più importanti per i retailer di abbigliamento.

Dall’altro lato, i recenti risultati sull’abbigliamento di Target e TJX sono stati relativamente deboli, e questo non crea uno sfondo particolarmente favorevole per Gap. Il report della società aggiungerà un ulteriore dato su come si sta comportando il consumatore statunitense.