Galaxy, la società di servizi finanziari crypto guidata da Mike Novogratz, ha lanciato la GalaxyOne Crypto Portfolio Line of Credit (PLOC), aprendo il credito retail garantito da criptovalute ai clienti statunitensi idonei dal 25 agosto, come ha annunciato l'azienda.

La linea revolving non prevede commissioni di apertura e applica un APR variabile dell'8,99%, con un loan-to-value iniziale del 50%. È attiva in 40 stati e, secondo l'azienda, i BTC, ETH e SOL messi a garanzia non vengono reipotecati.

I clienti idonei sulla piattaforma GalaxyOne possono ora ottenere liquidità contro Bitcoin, Ethereum e Solana — SOL in staking compreso — senza vendere nemmeno una moneta. La PLOC consente agli utenti di impegnare BTC, ETH e SOL all'interno di un'unica linea revolving invece di stipulare un prestito separato per ciascun asset. Con un loan-to-value del 50%, un portafoglio da 100.000 dollari sostiene circa 50.000 dollari di finanziamento. Non vendere ha anche una valenza fiscale negli Stati Uniti: vendere crypto costituisce un evento imponibile, mentre ottenere liquidità contro le proprie criptovalute in genere non lo è.

I valori del collateral sono monitorati costantemente. Se il valore degli asset scende, GalaxyOne afferma di avvisare i clienti prima di intraprendere qualsiasi azione sul collateral. I prelievi vengono di norma erogati istantaneamente e i richiedenti possono spendere la liquidità sulla piattaforma o prelevarla in USD o in stablecoin USDC. Le criptovalute messe a garanzia non vengono reipotecate — Galaxy non le presta né le riutilizza mentre garantiscono la linea — e il SOL in staking continua a maturare ricompense senza dover essere sbloccato.

"Siamo entusiasti di portare sul mercato un prodotto di credito garantito da criptovalute competitivo attraverso la nostra piattaforma retail in crescita", ha dichiarato Zac Prince, Managing Director di GalaxyOne. "Sfruttando l'infrastruttura istituzionale di Galaxy, possiamo offrire tassi competitivi, sicurezza e flessibilità con il nostro nuovo prodotto di linea di credito su portafoglio crypto".

Il riferimento istituzionale è letterale: Galaxy gestisce dal 2020 un'attività di prestito garantito da bitcoin per clienti istituzionali, e la PLOC estende quel desk al settore retail.

Una spinta al retail quattro anni dopo l'ultimo crollo

Il collasso del 2022 di Celsius, BlockFi e Voyager — che ha propagato il contagio in tutto il mercato crypto — delimita ancora oggi la categoria. Quei prestatori hanno congelato i fondi dei clienti e imposto liquidazioni quando i prezzi sono scesi.

Il legame con quell'epoca è diretto in GalaxyOne. Prince ha co-fondato BlockFi ed è stato il suo CEO fino alla richiesta di fallimento presentata dal prestatore nel novembre 2022; i conti di interesse di BlockFi generavano rendimenti per i clienti prestando le loro criptovalute, un modello che nel febbraio 2022 ha portato a un accordo da 100 milioni di dollari con la SEC e i regolatori statali.

La proposta di Galaxy ha una struttura opposta. La linea opera sulla propria piattaforma regolamentata invece che su un protocollo DeFi esterno, e il collateral depositato resta fermo invece di essere reipotecato. Il credito retail garantito da criptovalute si sta ricostruendo dalle rovine del 2022 — Coinbase, ad esempio, offre ora prestiti garantiti da bitcoin agli utenti retail statunitensi — e Galaxy entra nella stessa corsia con una linea multi-asset.

Anche il sentiment è cambiato da allora. Proprio questa settimana i mercati crypto sono passati a uno stato di "avidità estrema" per la prima volta dal 2024, e gli ETF su Bitcoin ed Ethereum hanno aggiunto 23 miliardi di dollari in una settimana, con un appetito in crescita in tutto il settore negli ultimi tempi.

GalaxyOne Lending LLC offre la linea in 40 stati. California, Delaware, Idaho, Indiana, Minnesota, Mississippi, Missouri, Nevada e Dakota del Sud sono esclusi.