Gaja Alternative Asset Management ha dichiarato che i suoi fondi in maturazione stanno trasformando le commissioni di performance in un flusso di ricavi ricorrenti, mentre l'offerta pubblica iniziale (IPO) da ₹550 crore della società si apre alla sottoscrizione.

L'amministratore delegato e direttore generale Gopal Jain ha detto che l'80% dei proventi dell'emissione di azioni nuove sarà destinato agli impegni di sponsor. L'azienda si aspetta inoltre che il proprio modello di business diventi più prevedibile man mano che un numero crescente di fondi matura, come riportato da CNBC-TV18 il 19 agosto 2026.

Gaja Alternative Asset Management è la società di gestione patrimoniale legata a Gaja Capital, società di private equity focalizzata sull'India e co-fondata da Gopal Jain. Nel settore indiano dei fondi di investimento alternativi (AIF), che SEBI regola da quando ha emanato le AIF Regulations nel 2012 — suddividendo i fondi in Categoria I, II e III con regole differenziate — i gestori percepiscono tipicamente commissioni di gestione insieme a commissioni di performance; la componente di performance viene generalmente realizzata quando i fondi maturano ed escono dagli investimenti, motivo per cui un portafoglio di fondi in maturazione può rendere più regolare tale reddito da commissioni. Gli AIF hanno comunemente una durata di circa un decennio, estensioni incluse, con le uscite concentrate negli anni finali, per cui un portafoglio maturo tende a convertire in cassa la performance maturata con un ritmo più costante.

Per impegni di sponsor si intende il capitale che uno sponsor destina ai propri fondi; si tratta di una caratteristica standard del quadro normativo indiano sugli AIF: SEBI richiede che il gestore o lo sponsor investa un importo minimo in ciascun schema — il 2,5% del corpus o ₹5 crore, a seconda di quale sia inferiore, per i fondi di Categoria I e II, e il 5% o ₹10 crore, a seconda di quale sia inferiore, per i fondi di Categoria III. Destinare l'80% dei proventi dell'emissione di azioni nuove agli impegni di sponsor consente quindi al gestore di finanziare la propria partecipazione mentre raccoglie nuovi schemi. L'argomento della prevedibilità avanzato dalla società riecheggia inoltre l'ottica applicata ai gestori patrimoniali quotati indiani — le società di fondi comuni come HDFC AMC, Nippon Life India AMC e UTI AMC — per le quali la visibilità dei ricavi da commissioni è un elemento centrale del modello di business.

Con l'offerta ora aperta, i livelli di sottoscrizione nelle diverse categorie di investitori e il futuro listino delle azioni rappresentano i prossimi passi previsti per l'operazione; la copertura correlata riportata di segue lo stato della sottoscrizione, le indicazioni del mercato grigio (GMP) e le valutazioni dei broker.

Fonte: CNBC-TV18 Markets. Firma: Sonal Bhutra e Hormaz Fatakia (@hormaz_fatakia su X).

Correlato: IPO da ₹550 crore di Gaja Capital — sottoscrizione, GMP e pareri dei broker