Franklin Templeton ha ampliato il suo programma di collateral tokenizzato a Bybit, rendendo l'exchange di criptovalute la terza grande piattaforma in cui gli investitori possono utilizzare le quote tokenizzate del fondo monetario del gestore come garanzia, mentre gli attività sottostanti restano in custodia regolamentata.

I fondi monetari tokenizzati rappresentano la proprietà di quote di fondi tradizionali tramite token basati su blockchain, consentendo il trasferimento, il monitoraggio e l'impegno delle partecipazioni all'interno delle piattaforme di attività digitali. Franklin Templeton, uno dei maggiori gestori di attività al mondo, è tra le società di finanza tradizionale attive in questo segmento attraverso la sua piattaforma Benji.

Secondo l'accordo, gli utenti di Bybit possono impegnare le quote tokenizzate del fondo monetario di Franklin Templeton per ottenere credito di trading in USDT o USDC, continuando a maturare rendimento sulle partecipazioni sottostanti. Gli attività, del valore di circa 686 milioni di dollari di attività nette, restano fuori dall'exchange presso il custode regolamentato ByCustody, con il loro valore replicato nell'ambiente di trading di Bybit. Questa struttura consente ai fondi di supportare l'attività di trading senza lasciare la custodia regolamentata, il che significa che il collateral fornito rimane investito sotto supervisione custodiale invece di essere trasferito direttamente sull'exchange.

Il lancio su Bybit segue accordi sim con Binance e OKX, garantendo ai fondi tokenizzati di Franklin Templeton accesso su tre importanti piattaforme di trading di criptovalute. Poiché le quote impegnate continuano a maturare rendimento, i trader possono coprire le proprie posizioni senza vendere le partecipazioni nei fondi, riducendo il costo opportunità di accantonare capitale come garanzia.

L'espansione indica un interesse crescente per gli attività tradizionali tokenizzati non solo come prodotti di investimento, ma come garanzia produttiva che può rimanere investita supportando al contempo la liquidità di trading.

Franklin Templeton ha dichiarato che le quote sono emesse attraverso la sua piattaforma Benji per la registrazione e il trasferimento on-chain, che mantiene i registri di proprietà sulla blockchain. Il fondo monetario tokenizzato della società offre attualmente un rendimento annualizzato di circa il 3,7%, secondo quanto riportato — un livello che segue i tassi di interesse a breve termine su cui si basano i rendimenti dei fondi monetari.

Il modello fa parte di uno sforzo più ampio per portare gli attività reali tokenizzati nell'infrastruttura dei mercati cripto, dove i fondi monetari e altri attività che generano rendimento possano fungere contemporaneamente da investimenti, fonte di liquidità di trading e garanzia per gli operatori di mercato. Se strutture simili appariranno su altre piattaforme e se i ruoli del collateral si amplieranno oltre il credito di trading sono i dettagli osservabili per monitorare come si evolve questo modello.

Strutture comparabili sono emerse anche altrove nel settore delle attività digitali. Crypto.com e Deribit hanno analogamente offerto agli utenti istituzionali idonei la possibilità di utilizzare il fondo tokenizzato BUIDL di BlackRock per coprire le proprie operazioni, comprese le posizioni su derivati.