Il miner Zcash Fortitude acquista il 9,4% del bersaglio di fusione HeartSciences in vista del voto degli azionisti

Fortitude Mining, la società di mining specializzata in Zcash del gruppo Digital Currency Group, ha acquistato una quota del 9,4% di HeartSciences, quotata al Nasdaq, per circa 1 milione di dollari, fornendo al partner della fusione proposta liquidità per le spese operative mentre l'approvazione dell'operazione da parte degli azionisti è ancora in sospeso. Zcash è una criptovaluta orientata alla privacy che utilizza le prove a conoscenza zero per consentire agli utenti di occultare i dettagli su mittente, destinatario e importo, con i miner come Fortitude che ottengono ricompense di blocco per la protezione della rete.

Il collocamento privato, eseguito il 12 agosto, ha riguardato 411.522 azioni ordinarie di HeartSciences a 2,43 dollari ciascuna. Una dichiarazione di partecipazione effettiva ha fissato l'esborso esatto di Fortitude a 999.998,46 dollari e la sua quota post-acquisto a circa il 9,4%. Le norme statunitensi richiedono tali dichiarazioni quando un investitore supera il 5% delle azioni di una società quotata, rendendo di dominio pubblico l'esborso esatto e la quota posseduta. HeartSciences ha dichiarato che il prezzo di acquisto rappresentava un premio del 22% rispetto al prezzo di chiusura dell'azione alla data dell'acquisto.

HeartSciences ha dichiarato che utilizzerà il ricavo netto per le spese operative prima della chiusura della combinazione proposta, il che rende la transazione un collocamento azionario in contanti anziché un prestito. I collocamenti privati vendono azioni direttamente a un piccolo gruppo di investitori al di fuori di un'offerta pubblica registrata, con un prezzo negoziato anziché determinato dal mercato aperto. Secondo un comunicato della società depositato presso la SEC, l'investimento non modifica il rapporto di cambio e i titolari di azioni di Fortitude non riceveranno azioni aggiuntive alla chiusura in cambio dell'iniezione di 1 milione di dollari.

L'acquisto di azioni ordinarie offre al miner Zcash una partecipazione diretta in HeartSciences prima che gli azionisti deliberino sulla combinazione societaria. Poiché il collocamento è al di fuori della formula del rapporto di cambio, la liquidità acquista capitale della società bersaglio senza aumentare il corrispettivo della fusione dovuto agli attuali proprietari di Fortitude.

Secondo il proxy preliminare di HeartSciences, la struttura proposta vedrebbe DCG — il conglomerato cripto il cui portafoglio ha incluso il gestore di asset digitali Grayscale e l'operatore di mining pool Foundry — detenere circa il 95% dei diritti di voto della società combinata. Gli attuali azionisti di HeartSciences manterrebbero circa il 5% dei diritti di voto ed economici, in base alle definitive meccaniche di capitalizzazione e di rapporto di cambio. Le strutture di operazioni in cui un'attività operativa privata si combina con una società già quotata, lasciando ai precedenti azionisti una piccola minoranza, costituiscono una via consolidata verso i mercati quotati senza un'offerta pubblica iniziale.

Al 20 agosto, il proxy preliminare conteneva ancora campi vuoti per le date dell'assemblea speciale e di registrazione, mentre i documenti successivi del collocamento continuavano a indicare l'approvazione degli azionisti come in sospeso. Le società si aspettano che la transazione si concluda nel secondo semestre del 2026, sebbene ciò rimanga una finestra indicativa.

Il proxy avverte inoltre che, qualora la fusione non andasse in porto, HeartSciences potrebbe avere una capacità limitata di continuare a operare e potrebbe dover perseguire un'altra transazione strategica. Se non fosse disponibile un'alternativa valida, la società potrebbe liquidarsi, senza alcuna garanzia che resti liquidità per gli azionisti.

Sul fronte finanziario, Fortitude ha riportato un EBITDA rettificato di 8,5 milioni di dollari, una misura non GAAP, mentre i suoi risultati GAAP hanno mostrato una perdita netta di 9,5 milioni di dollari che includeva una svalutazione delle attrezzature di mining di 10,3 milioni di dollari. L'EBITDA rettificato esclude alcune spese che restano riflesse nella perdita contabile. Il report arriva mentre l'emissione di Zcash si è ridotta: il primo halving della rete, a novembre 2024, ha tagliato la ricompensa di blocco da 3,125 ZEC a 1,5625 ZEC, dimezzando le nuove monete emesse ai miner per blocco.

Per gli azionisti di HeartSciences, la prossima comunicazione rilevante è il proxy definitivo che stabilisce la data della votazione. Fino ad allora, l'iniezione di capitale di Fortitude sostiene le operazioni della società bersaglio ma non elimina il rischio di approvazione o di esecuzione dell'operazione.

Copertura correlata: questa società quotata controlla ora il 18% della potenza di mining di Zcash dopo l'operazione da 33 milioni di dollari legata ai Winklevoss.

Fonte: CryptoNewsNet