Formation Securities ha notificato alla Securities and Exchange Commission statunitense l'intenzione di lanciare una piattaforma di negoziazione di azioni tokenizzate all'inizio del 2027, operando ai sensi della Innovation Exemption dell'agenzia. La società basata su Solana ha già ottenuto l'approvazione di tre aziende quotate per tokenizzare le loro azioni, e il suo approccio emittente-primo arriva mentre crescono le obiezioni aziendali ai piani concorrenti di trasferire le azioni quotate su reti blockchain.

Formation cerca il consenso aziendale prima della tokenizzazione

Formation Securities è il ramo di titoli tokenizzati delle aziende basate su Solana Orca e Loopscale, ormai fuse. La società ha notificato formalmente alla SEC lunedì che intende operare ai sensi della Innovation Exemption.

Gli emittenti iniziali sono il provider di wallet Exodus, la società di tesoreria Solana Forward Industries e la società di investimento crypto Galaxy Digital. Il presidente di Formation Chris Montagano ha dichiarato che le aziende quotate devono vedere valore nella tokenizzazione affinché il mercato possa avere successo.

La società cerca il consenso prima di tokenizzare le azioni — un modello che si distingue da OKXICE, una joint venture tra l'exchange crypto OKX e Intercontinental Exchange. OKXICE ha dato alle aziende 30 giorni per obiettare ai suoi piani. Decine di aziende hanno contestato la proposta, mentre una campagna pubblicitaria sul Wall Street Journal ha esortato le imprese a opporsi. Con l'approccio di Formation, le aziende acconsentono prima che la tokenizzazione proceda; con quello di OKXICE, devono agire entro una finestra fissa per fermarla.

Montagano cita le preoccupazioni aziendali e il contatto diretto

Montagano ha in precedenza lavorato come avvocato della SEC e ha contribuito alla quotazione della società immobiliare Phillips Edison. Ha dichiarato che i dipartimenti legali possono diffidare delle proposte che non comprendono, citando preoccupazioni riguardo ad attività illecite e sicurezza degli asset, insieme a una serie di hack e scandali legati alle crypto.

Ha riconosciuto che le obiezioni a OKXICE hanno raffreddato l'entusiasmo per la tokenizzazione. Ciononostante, ha affermato che Formation prevede di coinvolgere direttamente le aziende, e la piattaforma sta già discutendo la partecipazione con altre società quotate ed emittenti di ETF. Montagano si aspetta che la rosa di emittenti si espanda nei prossimi mesi, in vista del lancio previsto per l'inizio del 2027.

Negoziazione continua su Solana

La piattaforma di Formation funzionerà con la tecnologia di market maker automatizzato di Orca su Solana. Il progetto prevede negoziazione 24 ore su 24, self-custody e regolamento onchain, preservando il voto, i dividendi e gli altri diritti degli azionisti — il che significa che una posizione tokenizzata avrebbe gli stessi diritti fondamentali dell'azione sottostante.

Tra i partner figurano Superstate, Securitize, Anchorage Digital, BitGo e Fireblocks.

L'annuncio segue il lancio di TSV LLC la settimana scorsa. TSV è diventata la prima piattaforma a eseguire negoziazioni di azioni tokenizzate ai sensi della esenzione della SEC, scambiando azioni di Canton Strategic Holdings sulla Canton Network. Con TSV già operativa ai sensi dell'esenzione e Formation puntando all'inizio del 2027, ottenere l'approvazione degli emittenti è il passaggio su cui ora dipendono i lanci di azioni tokenizzate.