Charles Schwab è stata oggetto di censura e multata per 175.000 dollari dalla Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), l'organismo di autoregolamentazione che vigilа sui broker-dealer statunitensi, a seguito della mancata segnalazione di milioni di negoziazioni di azioni frazionarie. Una segnalazione delle negoziazioni accurata e tempestiva alimenta il consolidated audit trail e i dati di pubblico nastro su cui regolatori e partecipanti al mercato si affidano per monitorare i mercati, motivo per cui le violazioni in materia di segnalazione costituiscono un focus ricorrente dell'attività di enforcement di FINRA, anche quando non viene contestato alcun danno ai clienti.

Ai sensi di una Letter of Acceptance, Waiver, and Consent — un meccanismo standard di composizione di FINRA con cui una società accetta le sanzioni senza ammettere né negare gli addebiti — FINRA ha dichiarato che tra gennaio 2018 e maggio 2025 Schwab ha omesso di segnalare, o ha segnalato in ritardo, circa 2,8 milioni di negoziazioni di azioni frazionarie alle relative strutture di segnalazione delle negoziazioni, in violazione delle regole FINRA.

Inoltre, alla società viene contestato di aver segnalato in modo inaccurato circa 690.000 negoziazioni di azioni frazionarie tra luglio 2022 e luglio 2023.

FINRA ha evidenziato che molte delle negoziazioni non segnalate derivavano dalla liquidazione, in capacità di controparte principale, di azioni frazionarie in connessione con trasferimenti di conti clienti effettuati tramite un servizio che non supporta il trasferimento di azioni frazionarie. Poiché le posizioni frazionarie non possono transitare attraverso tale processo di trasferimento, le società di norma le liquidano e segnalano le negoziazioni risultanti — un passaggio che Schwab in questi casi non ha eseguito, omettendo inoltre il pagamento delle commissioni di transazione regolamentari associate a tali negoziazioni.

Secondo FINRA, le segnalazioni inaccurate — che riportavano orari di esecuzione errati e omettevano un modificatore obbligatorio del prezzo di riferimento precedente — sono state una conseguenza involontaria di un aggiornamento di sistema che la società ha corretto nel luglio 2023. I ritardi nelle segnalazioni sono stati attribuiti principalmente alla latenza di sistema in prossimità dell'apertura del mercato durante periodi di maggiore volume e volatilità delle negoziazioni.

Il regolatore ha inoltre accertato che da gennaio 2018 a maggio 2025 Schwab non ha istituito e mantenuto un sistema di supervisione ragionevolmente concepito per garantire la conformità ai propri obblighi di segnalazione delle negoziazioni, un rilievo che in tali intese pesa generalmente in misura significativa, poiché le società sono tenute a supervisionare non solo la propria condotta di business ma anche i sistemi che la supportano.

Schwab ha accettato gli addebiti senza ammetterli né negarli. Oltre alla censura e alla multa, la società si è impegnata a pagare le commissioni di transazione regolamentari ancora dovute. Il caso è l'ultimo di una serie di interventi di FINRA nei confronti di grandi broker per irregolarità in materia di segnalazione delle negoziazioni e supervisione, un ambito sotto la lente dei regolatori con la crescita dei volumi di negoziazione retail e dell'uso delle azioni frazionarie.