L’ultima decisione del FOMC della Federal Reserve ha innescato una forte volatilità nel mercato delle criptovalute, sebbene la banca centrale abbia lasciato invariato il tasso di riferimento al 3.50%–3.75%. Bitcoin è sceso dello 0.49% a $63,988.53, mentre Ethereum è calato dello 0.90% a $1,900.14, dopo che oltre $400 milioni in posizioni crypto con leva sono state liquidate in seguito all’annuncio.

Il mantenimento dei tassi era ampiamente atteso dai mercati. Tuttavia, il tono prudente della Fed e un’insolita votazione 9-3 — nella quale tre policymaker hanno espresso dissenso a favore di un ulteriore rialzo dei tassi — hanno indicato che le preoccupazioni sull’inflazione restano una priorità per il comitato. Tre dissensi in una singola riunione del FOMC sono storicamente rari, poiché il comitato tende in genere a presentarsi in modo unificato. Questa inclinazione più aggressiva ha indebolito la fiducia degli investitori e ha innescato una riduzione diffusa dell’esposizione al rischio negli asset digitali.

Il voto 9-3 della Fed evidenzia persistenti timori sull’inflazione

L’annuncio della Federal Reserve ha confermato che il comitato ha votato 9-3 per mantenere il tasso sui federal funds al 3.50%–3.75%. Pur con la maggioranza a favore del mantenimento, i tre voti contrari a un ulteriore rialzo hanno sottolineato i persistenti disaccordi tra i policymaker sulla traiettoria della politica monetaria.

Sebbene i trader avessero già in larga misura prezzato l’assenza di modifiche, il voto diviso e l’atteggiamento prudente della Fed non hanno generato nuovi acquisti. Al contrario, la prospettiva cauta ha spinto gli investitori a riconsiderare le proprie posizioni, soprattutto negli asset rischiosi come le criptovalute.

La cascata di liquidazioni da $400M colpisce i trader con leva

Con il calo di Bitcoin ed Ethereum, i trader con leva hanno affrontato liquidazioni automatiche sulle principali borse di criptovalute, portando le perdite complessive oltre $400 milioni. Le liquidazioni si verificano quando le borse chiudono forzatamente posizioni che non soddisfano più i requisiti minimi di margine e la conseguente vendita forzata può spingere ulteriormente i prezzi verso il basso, innescando altre liquidazioni in un effetto a cascata. Le posizioni long hanno rappresentato la maggior parte delle operazioni liquidate, indicando che molti investitori si erano posizionati per un rialzo più forte.

La cascata di liquidazioni ha aggiunto nuova pressione di vendita al mercato, amplificando il calo dei prezzi nonostante le discese complessive siano rimaste relativamente contenute. L’episodio ha mostrato come i mercati dei derivati con leva possano accentuare la volatilità dopo importanti sviluppi macroeconomici.

Bitcoin mostra maggiore resilienza di Ethereum

Le due maggiori criptovalute per capitalizzazione di mercato hanno reagito in modo diverso alla decisione del FOMC. Bitcoin è sceso dello 0.49%, trattando vicino a $63,900, mentre Ethereum è sceso dello 0.90% fino a $1,900. Il calo più marcato di Ethereum rifletteva una maggiore pressione di vendita, con gli investitori che riducevano l’esposizione agli asset digitali più rischiosi.

Nonostante i ribassi, per nessuna delle due criptovalute sono stati violati livelli tecnici di supporto chiave. I volumi di scambio sono rimasti elevati per entrambe, mentre gli operatori continuavano a riposizionarsi alla luce della decisione della Fed.

I mercati spostano l’attenzione sui prossimi dati economici

Con la decisione del FOMC ormai alle spalle, i trader stanno rivolgendo l’attenzione ai prossimi rapporti su inflazione e mercato del lavoro, in particolare l’Indice dei prezzi al consumo e i dati sui nonfarm payrolls, che la Fed richiama esplicitamente nel suo duplice mandato di stabilità dei prezzi e massima occupazione. Queste pubblicazioni economiche dovrebbero ridefinire le aspettative sulla futura politica monetaria e potrebbero influenzare in modo significativo il sentiment a breve termine del mercato crypto.

Bitcoin continua a trattare vicino a livelli di supporto chiave, mentre Ethereum resta sotto pressione dopo un calo giornaliero più marcato. Entrambi gli asset avevano accumulato guadagni all’inizio di luglio prima di entrare in una fase di consolidamento a breve termine, in attesa di segnali economici più solidi.

Un post su X ha catturato la reazione del mercato:

https://x.com/Cypher_Citadel/status/2082604267475525712

Implicazioni più ampie per il settore delle criptovalute

La riunione del FOMC ha evidenziato la crescente influenza della politica macroeconomica sui mercati degli asset digitali. Negli anni precedenti, l’andamento dei prezzi delle criptovalute era guidato soprattutto da sviluppi specifici del settore. Oggi, invece, le decisioni sui tassi della Federal Reserve, le prospettive sull’inflazione e i rendimenti dei Treasury hanno un peso equivalente nel determinare la direzione del mercato. Tassi di interesse più elevati aumentano inoltre il costo opportunità di detenere asset non remunerativi come Bitcoin, che non genera reddito da interessi, rispetto ai titoli del Tesoro e ad altri strumenti a reddito fisso.

Le recenti mosse della Fed rendono chiaro che i policymaker restano impegnati a contenere l’inflazione prima di allentare le condizioni monetarie. Fino a quando non emergerà maggiore chiarezza dai prossimi indicatori economici e da ulteriori dichiarazioni dei funzionari della Fed, il mercato delle criptovalute resterà probabilmente altamente sensibile ai dati economici statunitensi.

Un grafico di TradingView ha mostrato l’andamento dei prezzi dopo l’annuncio.

L’episodio ha dimostrato che anche una mossa di politica ampiamente attesa può generare una volatilità significativa quando i segnali accompagnatori — in questo caso, il voto diviso e la retorica prudente — modificano le aspettative di mercato. Con oltre $400 milioni di liquidazioni e ribassi sia per Bitcoin sia per Ethereum, la riunione del FOMC ha rafforzato il legame stretto tra condizioni macroeconomiche e performance del mercato crypto. I prossimi dati sull’inflazione, sull’occupazione e i futuri commenti della Federal Reserve dovrebbero fungere da indicatori chiave per il prossimo trend di mercato.