La presidente della Federal Reserve di Cleveland Beth Hammack ha dichiarato lunedì che contenere quella che lei descrive come un'inflazione in espansione — pressioni sui prezzi che si estendono oltre categorie isolate a una gamma più ampia di beni e servizi — richiederà probabilmente più di un singolo aumento dei tassi di interesse, opponendosi alle aspettative di mercato che la Federal Reserve abbia concluso i rialzi.

Parlando con Yahoo Finance, Hammack ha detto che un singolo aumento di un quarto di punto probabilmente farebbe poco da solo e che sarebbe probabilemente necessario un certo numero ulteriore di mosse, sebbene abbia declinato di specificare quante.

Hammack ha espresso dissenso alla riunione di politica monetaria di luglio della Fed, dove il Federal Open Market Committee ha scelto di mantenere i tassi invariati. I dissenzi sono relativamente rari nel FOMC di 12 membri e segnalano tipicamente la forte convinzione di un membro della politica monetaria che l'attuale impostazione sia fuori rotta. Ha sostenuto invece un aumento di un quarto di punto e ha ribadito tale posizione nell'intervista, dicendo di non ritenere che i tatti attualmente posizionati nel range 3,5%-3,75% stiano limitando in modo significativo l'economia.

Ha richiamato le proprie conversazioni con le imprese, dicendo di non sentire segnali che le aziende si sentano limitate nell'investire o crescere ai livelli attuali dei tassi, il che, ha affermato, indica che questo è il momento giusto per agire anziché aspettare. Ha avvertito che ulteriori ritardi prolungherebbero il periodo in cui l'inflazione rimane al di sopra dell'obiettivo del 2% della Fed e renderebbero più difficile l'eventuale compito di riportarla giù.

Hammack ha descritto il suo approccio preferito come graduale, paragonandolo a frenare dolcemente prima di un segnale di stop anziché frenare bruscamente tutto in una volta, e ha detto che ora è il momento di iniziare ad aggiungere maggiore restrittività alla politica monetaria. Ha detto che sarebbe lieta di essere smentita se i dati mostrassero che l'inflazione ritorna all'obiettivo senza ulteriore inasprimento, ma ha aggiunto che dalla sua attuale prospettiva non vede ciò accadere autonomamente.

L'indicatore di inflazione preferito dalla Fed, il core PCE, si attestava al 3,3% a giugno, mentre il core CPI è risultato al 2,6% per lo stesso mese. Gli economisti si aspettano che il rilascio del core CPI di luglio di mercoledì mostri un ulteriore allentamento a circa il 2,5%, il che segnerebbe un secondo mese consecutivo di calo dell'inflazione se le previsioni si confermassero. Una lettura più debole del previsto complicherebbe la tesi di Hammack per ulteriore inasprimento, mentre una lettura più elevata le fornirebbe supporto.

Hammack ha anche affrontato il sorprendente rapporto sull'occupazione di luglio, che ha mostrato una perdita di 23.000 posizioni, dicendo che non la distrae dal suo focus sull'inflazione. Ha notato che le buste paga hanno registrato in media guadagni di soli 20.000-25.000 al mese nell'ultimo anno e che il tasso di disoccupazione del 4,1% si colloca vicino alla sua stima di piena occupazione.

In quanto membro in carica del FOMC che ha espresso dissenso a luglio a favore di un aumento, il parere di Hammack ha un peso maggiore di quello di un tipico presidente regionale. La sua dichiarazione esplicita che una mossa non sarebbe sufficiente alza la posta sul dato del core CPI di mercoledì. Copertura correlata.