Il Board della Federal Reserve mercoledì ha finalizzato modifiche volte a rafforzare la trasparenza e la rendicontabilità pubblica dello stress test bancario annuale e a ridurre la volatilità dei requisiti patrimoniali legati ai risultati del test.

Le due regole definitive, annunciate mercoledì 30 settembre 2026 alle 9:00 EDT, sono in larga misura simili alle regole proposte dalla banca centrale nel 2025. Insieme ad esse, il Board ha inoltre richiesto commenti pubblici su una proposta separata intesa a rappresentare meglio le differenze nei modelli di business con cui le banche generano reddito da commissioni.

Il Board conduce stress test per garantire che le grandi banche mantengano un capitalizzazione adeguata e siano in grado di erogare credito a famiglie e imprese anche in una recessione severa. Nel dicembre 2024, il Board aveva annunciato l'intenzione di modificare il test per migliorarne la resilienza.

Gli stress test rappresentano un pilastro della vigilanza bancaria statunitense dalla loro introduzione dopo la crisi finanziaria del 2007-09, e i risultati confluiscono direttamente nello stress capital buffer specifico per ciascuna banca, che deve essere detenuto al di sopra dei requisiti minimi. Le oscillazioni dei risultati di anno in anno si riflettono quindi nelle oscillazioni dei requisiti patrimoniali, e la mitigazione di tali oscillazioni è l'obiettivo dichiarato della regola sulla mediazione approvata mercoledì.

"Lo stress test è una componente essenziale del nostro quadro di capitale regolamentare", ha dichiarato la Vice Chair for Supervision Michelle W. Bowman. "Le modifiche di oggi ne preservano la resilienza garantendo che sia trasparente, granulare e sensibile al rischio. Il pubblico avrà ora una maggiore certezza che i rischi assunti dalle banche si riflettano in modo appropriato nelle perdite degli stress test e nei loro requisiti patrimoniali."

Consultazione pubblica annuale e quadro aggiornato sugli shock di mercato

La prima regola definitiva richiede al Board di invitare contributi pubblici ogni anno sugli scenari degli stress test e su eventuali modifiche sostanziali dei modelli. Aggiorna inoltre il quadro che guida la progettazione degli scenari ipotetici e adotta i modelli che saranno utilizzati per lo stress test del 2027. Inoltre, la regola apporta diverse modifiche al calendario degli stress test. Il ciclo annuale di consultazione è inteso a dare alle banche e al pubblico visibilità sulla progettazione degli scenari e sulle modifiche dei modelli prima che tali modelli producano risultati, e non dopo.

La regola aggiorna inoltre la componente dello shock di mercato globale, un insieme di shock su specifiche componenti di mercato applicato alle banche con grandi portafogli di negoziazione. Secondo il quadro definitivo, tali banche saranno testate su componenti di shock di mercato globale ogni anno, e il Board utilizzerà lo shock che produce le perdite maggiori per ciascuna banca al fine di calcolare i risultati dello stress test — il che significa che i risultati di ciascuna banca ad alta intensità di trading rifletteranno lo scenario più avverso dei due considerati.

Mediazione dei requisiti di stress capital buffer

La seconda regola definitiva richiede al Board, nel calcolare i requisiti di stress capital buffer, di fare la media dei risultati dei due stress test annuali di vigilanza più recenti per le banche soggette al test in entrambi gli anni. Il Board inizierà a mediare i requisiti di stress capital buffer nel 2028, per garantire che nel calcolo vengano utilizzati soltanto modelli che abbiano incorporato contributi pubblici. La tempistica lega il calcolo al nuovo processo di consultazione, così che i risultati inseriti nella media provengano da modelli che hanno attraversato il contributo pubblico.

Proposta sulla modellazione del reddito diverso dagli interessi

La proposta complementare richiederebbe commenti pubblici su una revisione del modello di reddito diverso dagli interessi del Board che migliorerebbe la capacità dello stress test di cogliere la diversità dei modelli di business tra le banche. Se adottate, le modifiche sostituirebbero l'attuale modello di reddito diverso dagli interessi, che proietta il reddito da commissioni di ciascuna banca in condizioni di stress. Il reddito da commissioni può reagire allo stress in modo diverso rispetto alle perdite sui prestiti, e varia ampiamente in base al mix di attività di una banca — la diversità che la revisione intende cogliere. I commenti devono essere presentati entro 60 giorni dalla pubblicazione sul Federal Register e possono essere inviati e consultati tramite il portale delle proposte del Board.

Nel complesso, secondo il Board, le modifiche dovrebbero ridurre di circa il 50% la volatilità anno su anno dei requisiti patrimoniali e non si prevede che incidano in modo sostanziale sui requisiti patrimoniali aggregati.

Documenti di supporto

L'annuncio è stato accompagnato da un Board Memo (PDF) e da tre avvisi sul Federal Register: Modifiche alla regola sul piano di capitale e sul requisito di stress capital buffer; Trasparenza e rendicontabilità pubblica rafforzate dei modelli e scenari dello stress test di vigilanza; e Richiesta di commenti sulle modifiche ai modelli per lo stress test di vigilanza 2027 del Board.

Materiale aggiuntivo include Modifiche agli stress test e date di efficacia (PDF), una Rassegna dei commenti e sintesi delle modifiche ai modelli di stress test proposti (PDF), la pagina Dodd-Frank Act Stress Tests 2027, le dichiarazioni separate del Governor Barr e della Governor Cook, e il registro delle votazioni del Board.

Il comunicato stampa completo è disponibile sul sito web della Federal Reserve. Le richieste dei media possono essere indirizzate al Board al numero 202-452-2955.