Il Board della Federal Reserve ha reso pubblici martedì i verbali delle sue recenti riunioni dedicate all'esame e alla determinazione dei tassi di sconto forniti agli istituti depositari attraverso la finestra di sconto. I verbali, pubblicati in un comunicato stampa datato 25 agosto 2026 e autorizzati per la diffusione alle 14:00 EDT, riguardano le riunioni del Board svoltesi il 20 e il 29 luglio 2026. Il documento completo è disponibile come allegato in PDF. Il Board pubblica abitualmente questi verbali lo stesso pomeriggio dei corrispondenti verbali del FOMC, circa tre settimane dopo le riunioni cui si riferiscono, una cadenza coerente con la pubblicazione del 25 agosto per gli incontri di fine luglio.

Il tasso di sconto è il tasso di interesse che la Federal Reserve applica ai prestiti concessi agli istituti depositari idonei attraverso la finestra di sconto, la struttura di finanziamento della banca centrale che fornisce alle banche liquidità contro garanzie. La finestra opera tramite tre programmi, ciascuno con un proprio tasso: il credito primario per gli istituti in condizioni finanziarie generalmente solide, il credito secondario per gli istituti non idonei al credito primario e il credito stagionale per gli istituti di minori dimensioni con fabbisogni di finanziamento stagionali ricorrenti; è il tasso sul credito primario quello comunemente indicato come «tasso di sconto». Nell'ambito del Sistema della Federal Reserve, il tasso è fissato attraverso un procedimento amministrativo: i consigli di amministrazione delle dodici Federal Reserve Bank regionali presentano periodicamente proposte di modifica, che vengono quindi esaminate e deliberate dal Board of Governors a Washington, D.C. I verbali pubblicati registrano in genere, distretto per distretto, quali modifiche dei tassi siano state richieste dai consigli delle Reserve Bank e come il Board abbia provveduto in merito.

Nel proprio comunicato, il Board ha evidenziato che il procedimento per la fissazione del tasso di sconto è distinto da quello seguito dal Federal Open Market Committee (FOMC) nel definire l'intervallo obiettivo del tasso dei fondi federali, il tasso overnight al quale le banche si scambiano mutuamente le riserve. Il FOMC stabilisce un intervallo obiettivo per tale tasso di mercato nelle proprie riunioni di politica monetaria programmate, mentre il tasso di sconto è un tasso amministrato determinato direttamente dal Board. Nella pratica, tuttavia, i due si sono mossi di concerto: nell'ambito del quadro di credito primario in vigore dal gennaio 2003, la Fed ha generalmente mantenuto il tasso sul credito primario a uno spread al di sopra del limite superiore dell'intervallo obiettivo dei fondi federali, fissato a 50 punti base per molti anni e ridotto a 25 punti base nel marzo 2020, un margine volto a mantenere la finestra una fonte di liquidità di supporto anziché ordinaria. Storicamente, il Board ha votato variazioni corrispondenti del tasso di sconto negli stessi giorni in cui il FOMC modificava il proprio intervallo obiettivo, quindi questi verbali possono essere letti accanto alle azioni del FOMC relative al periodo corrispondente.

Per le richieste dei media, il Board ha indicato di contattare via email oppure telefonicamente al numero 202-452-2955.