Massicci afflussi nello schema di depositi Foreign Currency Non-Resident (Banks) dell'India potrebbero pesare sui margini di interesse netto delle banche nel breve termine, ma dovrebbero aumentare gli utili del settore bancario di 10.000–11.000 crore di rupie all'anno, secondo un'analisi del broker globale Jefferies.

Lo schema FCNR(B) ha attratto circa 127 miliardi di dollari di afflussi, ha osservato Jefferies. Gli analisti hanno evidenziato che le banche private minori e le società finanziarie non bancarie (NBFC) potrebbero beneficiare in modo significativo della crescita dei depositi.

Gli afflussi rafforzano inoltre le riserve di valuta estera della Reserve Bank of India (RBI), offrendo alla banca centrale un cuscinetto più ampio per gestire la volatilità valutaria. Le riserve di valuta estera dell'India sono state ricostruite dopo gli episodi di pressione sulla rupia, quando la RBI è intervenuta sui mercati valutari, e i maggiori afflussi in dollari tramite depositi FCNR(B) aggiungono ulteriore protezione.

I depositi FCNR(B) consentono agli indiani non residenti di detenere depositi a termine denominati in valuta estera presso banche indiane, proteggendo i depositanti dai movimenti dei tassi di cambio e offrendo alle banche accesso a finanziamenti in dollari. Le banche in genere impiegano questi fondi in attività estere o li scambiano con la RBI, e il margine guadagnato su tali impieghi può contribuire ai ricavi da commissioni e interessi. Poiché questi depositi sono prezzati sui tassi in dollari esteri anziché sui tassi dei depositi nazionali, possono offrire alle banche finanziamenti in dollari a costi diversi da quelli dei depositi locali — ecco perché un aumento di tali afflussi può comprimere i margini di interesse netto nazionali anche quando gli utili complessivi salgono.

La pressione sui margini arriva mentre le banche indiane gestiscono costi di deposito elevati in un contesto di liquidità ristretta, rendendo il mix tra finanziamenti in dollari più convenienti e depositi a termine nazionali una metrica chiave da monitorare nei prossimi risultati trimestrali. Il rilassamento delle regole FCNR(B) da parte della RBI in passato — in particolare l'aumento dei massimali su tali depositi e l'allentamento dei tetti sui tassi di interesse durante i periodi di stress della rupia — ha già in precedenza stimolato grandi campagne di mobilitazione FCNR(B) da parte delle banche, e l'attuale impennata indica una dinamica simile, con le banche che si appoggiano ai depositi esteri per il finanziamento.

Fonte: Economic Times Markets