Un nuovo fenomeno ha catturato l'attenzione di Crypto Twitter: Fake World Assets (FWA), l'ultima iterazione della mania gacha onchain, in cui gli utenti pagano per ricevere collectible selezionati casualmente che in genere valgono pochissimo, ma talvolta molto.

Entro quattro giorni dal lancio, FWA ha consumato abbastanza gas su Ethereum da diventare, seppur brevemente, il principale consumatore della chain per commissioni nell'arco di 24 ore — un dato spesso usato come indicatore dell'effettiva attività economica onchain, poiché ogni transazione richiede agli utenti di pagare per il calcolo. Nel picco del 25 luglio, il protocollo ha generato circa $1,53 milioni in commissioni giornaliere, superando sia Tether sia Circle e collocandosi tra i maggiori consumatori di blockspace di Ethereum. Il suo creatore, TokenWorks, ha dichiarato: "4 days since launch. Fake World Assets are the next big thing."

Sebbene TokenWorks non sia certo un osservatore imparziale, il total value locked (TVL) continua a crescere, raggiungendo oltre $6,15 milioni il 31 luglio, secondo DeFiLlama. I ricavi da commissioni si sono poi attenuati a circa $350.000 al giorno, equivalenti a un ritmo annualizzato di circa $268 milioni. Entro il 1° agosto, FWA aveva registrato 10.000 ETH di volume e 100.000 acquisti. Parte di questa attività sembra essere guidata da utenti in cerca dei primi incentivi token di FWA, anche se appare evidente anche un interesse reale per il meccanismo gamificato.

Non tutti sono convinti che l'entusiasmo durerà. Simon Dedic, fondatore della società di venture capital Moonrock Capital e primo sostenitore delle piattaforme di collectible onchain, ha detto a Cointelegraph Magazine:

"I'm very bullish on gamified commerce... my skepticism on FWA is specific."

Dedic sostiene che gran parte dell'attività attuale derivi da generosi incentivi in token piuttosto che da una domanda autentica.

"The whole thing is purely aimed at crypto degens so they can gamble and speculate."

Cosa sono i Fake World Assets?

Per anni il settore crypto ha cercato di portare onchain gli asset del mondo reale, da azioni e obbligazioni fino alle carte da collezione e al bestiame brasiliano. La tokenizzazione degli asset del mondo reale è diventata una delle narrazioni di crescita più perseguite del settore, con istituzioni tra cui BlackRock e Franklin Templeton che hanno lanciato fondi tokenizzati. TokenWorks ha capovolto quel concetto creando i Fake World Assets — in sostanza NFT — sovvertendo in modo ironico un acronimo normalmente associato a una delle narrazioni istituzionali più serie del crypto.

Invece di acquistare un collectible specifico come un Bored Ape, gli utenti pagano per far girare una macchina onchain "gacha" e avere la possibilità di vincere un NFT selezionato casualmente e garantito da Ether. I premi provengono da decine di collezioni note, tra cui CryptoPunks, Azuki, Lil Pudgys e Art Blocks. Il protocollo opera su fwa.fun.

Il termine "gacha" deriva da gachapon/gashapon, macchine distributrici inventate in Giappone negli anni 1960 che erogano un giocattolo casuale in una capsula. Questo meccanismo è migrato nel gaming digitale, e i loot box di Dragon Collection (2010) sono spesso citati come il primo grande gioco gacha. Una casualità simile governa i booster pack delle carte collezionabili Pokémon nel mondo reale, che offrono carte da collezione di rarità e valore variabili. Nel gaming tradizionale, i meccanismi gacha e loot box hanno attirato l'attenzione delle autorità: la Gaming Commission del Belgio ha classificato alcuni loot box come gioco d'azzardo nel 2018, e i Paesi Bassi hanno esaminato meccanismi simili nell'ambito delle loro leggi su scommesse e giochi.

Queste carte fisiche sono poi state tokenizzate onchain da progetti come Collector Crypt, Beezie e Courtyard. Come riportato in precedenza da Cointelegraph Magazine, il gacha onchain ha raggiunto a giugno un record di $324 milioni di volume. Centinaia di queste carte tokenizzate sono poi state wrappate per l'uso su FWA.

Il concetto continua ad ampliarsi, con sviluppatori che sperimentano "token pack" casuali contenenti token ERC-20. Nel frattempo, StockRip sulla chain Robinhood mostra come le azioni tokenizzate possano essere wrappate in pack gacha basati su NFT.

AzFlin, fondatore della DAO launchpad daos.world ed ex ingegnere di Uniswap, ha osservato:

"Just when you think everything in crypto has been invented, something new springs up."

Qual è il fascino del gacha onchain?

Il meccanismo gacha si colloca all'intersezione tra crypto, collectible e gioco d'azzardo. Come ha spiegato il commentatore crypto pseudonimo 2Lambroz, dal punto di vista del giocatore, "you're buying a lottery ticket on the pool."

"People enjoy playing the lottery, and it's important to take that seriously," ha detto Benjamin Lockwood, economista di Wharton la cui ricerca sulle lotterie gestite dallo Stato ha rilevato che le persone attribuiscono valore all'esperienza stessa, non solo alla possibilità di vincere.

Meir Statman, pioniere della behavioral finance, professore alla Santa Clara University e autore di A Wealth of Well-Being, ha detto a Cointelegraph Magazine:

"There is a parallel to 'onchain gacha' in people bidding on the contents of abandoned storage units. Most find items worth placing in the trash, but some find items they can sell on eBay. One found a painting worth hundreds of thousands of dollars. These combine hope for riches with playfulness. This is what lotteries offer."

Due facce del protocollo

Il protocollo FWA ha due ruoli di partecipazione. I titolari di NFT agiscono come liquidity provider (LP), depositando collectible insieme a ETH e ottenendo una quota delle commissioni finché la loro posizione rimane nel pool. I giocatori, invece, pagano per la possibilità di estrarre un NFT selezionato casualmente, decidendo poi se conservarlo o riscattare la maggior parte del valore ETH ad esso collegato. Secondo Blockworks Research, circa il 70% degli acquirenti sceglie attualmente di convertire le proprie vincite in FWA.

Come spiega 2Lambroz, gli LP scommettono sostanzialmente che il proprio NFT resti nel pool abbastanza a lungo da accumulare commissioni prima di essere selezionato, mentre i giocatori inseguono la possibilità di ottenere un premio che valga molto più del costo di una giocata.

Il self-proclaimed Ethereum maximalist Materkel ha affermato:

"The most fun NFT/casino primitive in over a decade of crypto, where users actually get to be both players and the house at the same time […] Money legos on Ethereum are back!"

L'hype può durare?

Sebbene Dedic attribuisca gran parte dell'attività agli incentivi in token, resta ottimista sul commercio gamificato nel lungo periodo.

"The further Gen Z moves into being the generation with the strongest buying power, the more shopping is going to be gamified and come with a dopamine kick attached."

E invece di offrire NFT casuali del ciclo precedente, Dedic ritiene che il meccanismo sia più adatto ad asset che le persone vogliono già possedere, come collectible quali carte Pokémon, orologi e persino whiskey.

"I see enormous potential in selling much-demanded assets in a gamified way. I see very little in building Ponzi schemes to create demand for assets nobody wanted in the first place."

La prova decisiva arriverà quando la novità svanirà e gli incentivi si ridurranno. Se gli utenti continueranno comunque a far girare il meccanismo, il gacha onchain potrebbe aver trovato un caso d'uso retail che il crypto cercava da tempo. In caso contrario, si aggiungerà alla lista degli esperimenti crypto che hanno brillato intensamente prima di spegnersi.