L'Unione Europea sta irrigidendo le sanzioni legate alle cripto-attività riconducibili alla Bielorussia, impedendo di fatto ai cittadini e ai residenti bielorussi di ricoprire ruoli di proprietà o di controllo in un'ampia gamma di aziende crittografiche regolamentate dall'UE. La nuova restrizione si applicherà ai provider di exchange e custodia di cripto-attività operanti nell'ambito del quadro Markets in Crypto-Assets (MiCA) dell'UE, con effetto dal 25 agosto.

L'emendamento è contenuto nella Decisione del Consiglio (PESC) 2026/1847, adottata giovedì. Esso modifica il regime di sanzioni esistente dell'UE rivolto alla Bielorussia per il suo ruolo nella guerra della Russia contro l'Ucraina, ampliando significativamente una precedente limitazione che si applicava solo ai servizi di wallet, conto e custodia. La Bielorussia ha funto da base di appoggio per le operazioni militari russe ed è stata oggetto di sanzioni dell'UE dal 2022 insieme alla Russia.

Portata delle sanzioni ampliate

Ai sensi della Decisione del Consiglio, i cittadini e i residenti bielorussi sono vietati dal possedere o controllare qualsiasi entità con sede nell'UE che fornisca "qualsiasi altro servizio di cripto-attività" come definito da MiCA. Sono inoltre esclusi dal ricoprire posizioni negli organi di governo di tali entità, il che significa che le restrizioni colpiscono sia l'influenza sulla governance sia il controllo economico.

La rilevanza pratica di questa misura è sottolineata dalla storia stessa della Bielorussia in materia di regolamentazione delle cripto-attività. Nel 2017, la Bielorussia ha legalizzato le attività commerciali legate alle cripto-attività attraverso un decreto che istituiva l'High Technologies Park, creando un ambiente favorevole che ha attratto exchange di cripto-attività, operazioni di mining e aziende blockchain. Da allora, cittadini ed entità bielorusse sono stati partecipanti attivi nel settore crittografico globale, anche nelle giurisdizioni dell'UE.

MiCA definisce i "servizi di cripto-attività" in modo ampio, includendo la gestione di piattaforme di trading, i servizi di exchange di cripto-attività, l'esecuzione e la trasmissione di ordini dei clienti, il collocamento di cripto-attività e i servizi di trasferimento. Il quadro copre inoltre le attività di consulenza e gestione di portafogli, consentendo alle sanzioni ampliate di raggiungere molteplici linee di business ben oltre la custodia.

Sebbene la decisione sia entrata in vigore immediatamente dopo l'adozione, la restrizione ampliata specifica per le cripto-attività non diventerà operativa fino al 25 agosto, lasciando alle aziende regolamentate una finestra ristretta per valutare se le attuali strutture di proprietà, gestione o consiglio di amministrazione possano essere interessate.

Il panorama MiCA post-transizione

La mossa dell'UE segue la conclusione del periodo di transizione di MiCA il 1° luglio, dopo il quale le aziende crittografiche prive delle autorizzazioni necessarie sono state istruite a cessare le operazioni o ad affrontare azioni di enforcement. In questo contesto, la nuova misura sanzionatoria introduce un ulteriore livello di conformità per le aziende che operano nell'ambiente MiCA post-transizione.

Invece di occuparsi unicamente di licenze e regole operative, l'UE sta ora intrecciando la regolamentazione del mercato MiCA con lo screening delle sanzioni, in particolare per quanto riguarda il personale e le strutture di governance. I team di conformità devono esaminare le partecipazioni azionarie, i seggi nel consiglio di amministrazione e le disposizioni di controllo quotidiane attraverso entrambe le lenti: MiCA e sanzioni.

Ciò crea un sistema a doppia porta: un'azienda può detenere l'autorizzazione MiCA ma essere comunque costretta a ristrutturarsi se rientra nei vincoli del quadro sanzionatorio. Le licenze MiCA standardizzano i servizi crittografici in tutto il blocco, ma le sanzioni possono limitare in modo indipendente chi è autorizzato a ricoprire determinati ruoli, indipendentemente dall'approvazione normativa.

Più ampia strategia di sanzioni dell'UE sulle cripto-attività

L'emendamento sulla Bielorussia si allinea a una serie più ampia di azioni dell'UE mirate a piattaforme crittografiche e reti finanziarie presumibilmente utilizzate per eludere le sanzioni legate alla guerra della Russia in Ucraina. L'UE ha progressivamente ampliato il proprio approccio attraverso successivi pacchetti di sanzioni e divieti di transazione riguardanti entità legate alle cripto-attività. Queste misure integrano gli sforzi paralleli degli Stati Uniti, dove l'Office of Foreign Assets Control del Dipartimento del Tesoro ha designato numerosi indirizzi ed entità crittografiche legate alla Russia nell'ambito della propria autorità in materia di sanzioni.

All'inizio della settimana, come parte del suo 21° pacchetto di sanzioni contro la Russia, l'UE ha esteso un divieto di transazione a 14 piattaforme di servizi legati alle cripto-attività situate fuori dal blocco. Ha inoltre introdotto un meccanismo che consente all'UE di vietare transazioni con qualsiasi provider crittografico straniero identificato come utilizzato dalla Russia per l'evasione delle sanzioni. Quel pacchetto si basava su una proposta dell'11 giugno che aveva preso di mira 11 piattaforme crittografiche.

L'irrigidimento delle sanzioni è stato inoltre influenzato dalle misure degli alleati. La proposta segue presumibilmente le sanzioni del 26 maggio del Regno Unito contro Huobi Global S.A., la società panamense dietro HTX, per presunto sostegno a reti finanziarie legate alla Russia coinvolgenti le entità sanzionate A7 e Garantex. HTX ha negato le accuse, dichiarando a Cointelegraph che la conformità normativa rimane una priorità e che aderisce ai quadri normativi in tutte le giurisdizioni in cui opera.

Implicazioni per le aziende e i consigli di amministrazione crittografici dell'UE

Poiché l'emendamento affronta esplicitamente la governance, le aziende crittografiche orientate all'UE non possono trattare la conformità alle sanzioni esclusivamente come un obbligo di onboarding o screening dei clienti. La disposizione mira a chi può possedere, controllare, gestire o far parte di organi di governo, collocando la struttura societaria interna all'interno della gestione del rischio sanzionatorio.

Per le aziende che offrono servizi elencati da MiCA, dalle operazioni di trading e exchange ai trasferimenti e alla gestione di portafogli, la modifica richiede probabilmente una revisione dei registri degli azionisti, delle persone di controllo, dei ruoli dirigenziali e delle nomine del consiglio di amministrazione collegati alla nazionalità o residenza bielorussa.

La misura amplia inoltre una restrizione esistente legata alla Bielorussia. Estendendo la copertura dai servizi di wallet, conto e custodia a "qualsiasi altro servizio di cripto-attività" ai sensi di MiCA, l'UE segnala di considerare il settore crittografico come un insieme interconnesso di servizi piuttosto che come linee di prodotto isolate. Le aziende che in precedenza ritenevano di trovarsi al di fuori del perimetro sanzionatorio in base al tipo di servizio potrebbero dover rivalutare la propria esposizione.

L'applicazione delle sanzioni dell'UE compete ai singoli Stati membri, ciascuno dei quali dispone di un proprio quadro di sanzioni per le violazioni, il che significa che le aziende dovrebbero consultare sia le linee guida a livello UE sia la legislazione nazionale di attuazione.

Per gli investitori e le controparti, le restrizioni comportano implicazioni per la continuità operativa e la due diligence. I partner commerciali potrebbero incorporare sempre più l'idoneità societaria determinata dalle sanzioni nelle proprie valutazioni del rischio di controparte, in particolare laddove le persone di controllo o i membri del consiglio di amministrazione potrebbero diventare oggetto di futuri emendamenti.

Le date chiave da monitorare in futuro sono la scadenza di applicabilità del 25 agosto e i passaggi concreti che le aziende intraprenderanno per garantire la conformità, in particolare eventuali modifiche alle strutture di proprietà o alle nomine di governance. Il pattern dell'UE di espansione delle sanzioni crittografiche indica che potrebbero seguire ulteriori categorie di servizi, giurisdizioni o regole di transazione, anche mentre MiCA continua a implementare il proprio regime di licenze ed enforcement negli Stati membri.