I regolatori dell'UE stanno contestando Binance per come l'exchange continua a servire i clienti europei attraverso un'entità con licenza di Abu Dhabi, in quello che si sta profilando come il primo grande caso di prova sotto il regolamento sui mercati delle cripto-attività (MiCA), secondo un rapporto del Financial Times.

A Binance era stato già chiesto di chiudere la propria attività nell'UE dopo non essere riuscita a ottenere una licenza sotto MiCA, il regime di licenze dell'UE per i fornitori di servizi di cripto-attività pienamente applicabile dalla fine del 2024. L'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) e i regolatori nazionali di Francia, Germania e Grecia stanno ora esaminando l'affidamento della società a un'esenzione dalle licenze per continuare a offrire servizi ai clienti dell'UE dopo il mancato ottenimento dell'approvazione MiCA. Alcuni regolatori hanno richiesto informazioni a Binance e un'azione di contrasto, comprese sanzioni pecuniarie, resta sul tavolo in caso di risposte insoddisfacenti.

L'exchange serve attualmente alcuni dei propri clienti UE attraverso un'entità con licenza di Abu Dhabi. Le società che non avevano ottenuto l'approvazione MiCA avrebbero dovuto iniziare a ridurre le operazioni nell'UE dal 1° luglio e smettere di servire i clienti, tranne che per aiutarli a spostare o vendere le proprie posizioni. Binance è riuscita a continuare a operare nel blocco grazie a un'esenzione leg nota come reverse solicitation, che consente a una società con sede fuori dall'UE di servire un cliente dell'UE solo quando quest'ultimo ha ricercato il servizio interamente di propria iniziativa e senza essere stato oggetto di attività di marketing.

ESMA ha affermato che l'esenzione "dovrebbe essere considerata l'eccezione", e non un escamotage, mentre il regolatore olandese AFM ha avvertito che i fornitori "non possono semplicemente invocare la reverse solicitation". Trattandosi del primo test importante dell'esenzione sotto MiCA, il modo in cui i regolatori la interpreteranno restrittivamente nel caso Binance potrebbe stabilire il confine pratico per le altre società crittografiche extra-UE che si affidano alla stessa via per raggiungere i clienti dell'UE.

Cos'è la reverse solicitation?

L'esenzione precede di lunga data la regolamentazione delle cripto ed è stata ripresa da MiFID II, il quadro dell'UE per i servizi di investimento. Dopo l'uscita del Regno Unito dal sistema finanziario dell'UE il 31 dicembre 2020, ESMA ha pubblicato una dichiarazione pubblica a gennaio 2021 avvertendo le società contro l'abuso della reverse solicitation. Il regolatore ha indicato tattiche come il marketing rivolto ai cittadini dell'UE e il far poi spuntare loro una casella che conferma "sono venuto da te per mia iniziativa".

Anche i broker offshore di contracts-for-difference (CFD) hanno utilizzato lo stesso espediente per raggiungere i trader al dettaglio dell'UE e offrire livelli di leva che le regole UE limiterebbero diversamente. Binance è la più grande società rimasta intrappolata nella zona grigia dell'esenzione, e l'exchange porta già con sé un passato pesante: nel 2023 ha pagato una multa di 4,3 miliardi di dollari dopo aver dichiarato di essere colpevole di accuse legate al riciclaggio di denaro e alle sanzioni.

Binance afferma di rispettare i requisiti locali nei mercati in cui opera e di "lavorare attivamente per ottenere l'autorizzazione MiCA". Le licenze dell'exchange in Francia, Spagna e Polonia sono diventate invalide sotto MiCA, le cui regole di passaporto consentono a una società autorizzata in un singolo Stato membro di offrire servizi in tutti i 27 paesi dell'UE.