I regolatori UE indagano sull'uso da parte di Binance dell'esenzione da "reverse solicitation": report
Punti chiave
- •ESMA e i regolatori nazionali di Francia, Germania e Grecia stanno indagando sull'uso da parte di Binance dell'esenzione MiCA per la reverse solicitation, la disposizione che consente alle società senza licenza di servire clienti che agiscono su propria iniziativa esclusiva.
- •Binance non ha ottenuto una licenza MiCA quest'estate e avrebbe dovuto iniziare a ridurre le proprie operazioni nell'UE dal 1 luglio, con il regolatore spagnolo che ha escluso qualsiasi periodo di grazia.
- •Tutte e sei le registrazioni nazionali di Binance nell'UE sono decadute ai sensi del MiCA, e i clienti al di fuori di quei paesi sono serviti da un'entità regolamentata ad Abu Dhabi.
- •Binance ha ritirato la domanda MiCA in Grecia a giugno, dopo le notizie secondo cui la Commissione nazionale per le società e la borsa ellenica era pronta a respingerla, e dichiara di lavorare attivamente all'autorizzazione MiCA.
- •I regolatori hanno richiesto informazioni a Binance e potrebbero procedere con misure di enforcement, comprese sanzioni, in caso di risposta insdisfacente; il controllo si estende anche ad altre società più piccole.
I regolatori europei si interrogano su come Binance continui a servire i clienti in tutta l'Unione mesi dopo il mancato ottenimento di una licenza ai sensi delle norme UE sulle criptovalute, riporta il Financial Times citando fonti a conoscenza della questione.
L'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) e le autorità di vigilanza nazionali, tra cui quelle di Francia, Germania e Grecia, stanno esaminando l'affidamento di Binance alla reverse solicitation, l'esenzione prevista dall'articolo 61 del regime Markets in Crypto Assets (MiCA) per i servizi che una società extra-UE fornisce su quella che le norme definiscono "iniziativa esclusiva" del cliente. L'esenzione è il fulcro dell'indagine: è ciò che consente a una società priva di licenza di fornire servizi nell'Unione senza autorizzazione, quindi l'interpretazione più o meno restrittiva da parte dei supervisori determina se l'attività europea di Binance possa continuare nella sua forma attuale. Alcuni regolatori hanno chiesto informazioni alla società e potrebbero passare all'adempimento, comprese sanzioni pecuniarie, in caso di risposta ritenuta insoddisfacente.
Ai sensi del MiCA, le società senza licenza avrebbero dovuto avviare immediatamente la riduzione delle proprie attività nell'UE a partire dal 1 luglio, servendo i clienti esistenti solo per aiutarli a spostare o vendere le proprie posizioni. Binance non è riuscita a ottenere una licenza MiCA quest'estate e avrebbe quindi dovuto iniziare a ridurre la propria attività nell'Unione da quella data.
Le linee guida di ESMA stabiliscono che il test della reverse solicitation debba essere interpretato in modo restrittivo, che la questione se un cliente sia stato sollecitato sia un fatto da accertare e che "gli accordi contrattuali o le dichiarazioni di nonabilità non possono prevalere su fatti contrari". L'Autorità ha dichiarato al giornale che l'esenzione è formulata in modo molto restrittivo e non dovrebbe "essere utilizzata per aggirare i requisiti del MiCA".
Il regolatore olandese, l'AFM, ha affermato che le società "non possono semplicemente invocare la reverse solicitation", aggiungendo che devono essere rispettati requisiti e linee guida chiari. I regolatori francese, tedesco e greco hanno declinato di commentare, così come ESMA e l'AFM se interrogate specificamente su Binance.
Binance ed Europa
Nella pratica, i clienti dei paesi in cui Binance non deteneva registrazioni locali sono serviti da un'entità regolamentata ad Abu Dhabi, dove ha ottenuto l'autorizzazione a dicembre 2025, secondo un utente e due persone a conoscenza dell'assetto. Lo scambio aveva registrazioni in sei Stati membri — Francia, Italia, Lituania, Polonia, Spagna e Svezia — tutte decadute ai sensi del MiCA, lasciando l'azienda senza registrazioni locali attive nell'Unione.
Binance ha dichiarato di "rispettare i requisiti normativi applicabili" ovunque operi e di sottoporre i propri prodotti a revisione rispetto agli obblighi pertinenti. La società ha aggiunto di lavorare "attivamente per ottenere l'autorizzazione MiCA".
La piattaforma ha ritirato la propria domanda MiCA in Grecia a giugno, una settimana dopo che Reuters aveva riportato che la Commissione nazionale per le società e la borsa ellenica era pronta a respingerla. Binance aveva allora dichiarato che avrebbe perseguito l'autorizzazione in un altro Stato membro, adottando al contempo le misure necessarie per rimanere conforme entro la scadenza di luglio, avvertendo che alcuni utenti avrebbero potuto esserne interessati.
Non è previsto alcun periodo di grazia. Pochi giorni prima della scadenza, il presidente del regolatore dei mercati spagnolo aveva escluso eccezioni o proroghe, affermando che i supervisori erano in contatto con le società senza licenza per assicurarsi che avessero piani per trasferire gli asset dei clienti altrove.
I regolatori stanno esaminando anche altre società più piccole, ha detto una fonte al giornale, quindi il controllo va oltre Binance. I prossimi sviluppi dipendono dalla capacità delle risposte della società di soddisfare i regolatori, dall'eventuale avvio di misure di enforcement e dall'esito della spinta a ottenere l'autorizzazione MiCA.
