Ethereum (ETH) è in procinto di chiudere settembre in territorio positivo, con un guadagno mensile netto che arriva fino al 9,76%. Sebbene il dato finale debba ancora definirsi, ETH ha continuato a mostrare segnali rialzisti fino alla chiusura del mese.

ETH è stato scambiato a 2.712,51 USD al 29 settembre, estendendo i guadagni del mese. Sulla base del guadagno netto maturato, l'asset è in rotta verso il suo miglior settembre dal 2016, quando salì del 13,3% nel corso del mese.

Ethereum storicamente ha faticato a settembre, con una perdita media dell'8,57% nel mese, e performance che spesso sono oscillate tra perdite significative e guadagni minimi. Questo settembre, tuttavia, l'asset ha superato diversi traguardi.

La scalata sopra i 2.700 USD ha infranto le strutture ribassiste visibili sul grafico precedente. ETH ha anche mantenuto la propria posizione a 0,032 BTC, realizzando un recupero più rapido rispetto alla principale criptovaluta.

ETH ha impiegato mesi per superare i danni dell'evento di liquidazione del 10 ottobre 2025, un episodio di deleveraging in cui le posizioni con leva vengono chiuse forzatamente. Quasi un anno dopo, le prospettive appaiono più costruttive, anche se i trader restano cauti nel dichiarare un pieno mercato rialzista. Come già riportato da Cryptopolitan, ETH è attentamente osservato per la sua capacità di superare i 5.000 USD.

L'open interest di ETH — il valore complessivo delle posizioni derivate aperte e un indicatore standard della leva — è tornato sopra i 18 miliardi di USD, mentre la domanda spot ha prosciugato le riserve degli exchange, preparando il terreno per un'altra rottura verso un range di prezzo più elevato. Il sentiment su ETH si attualmente attesta su un livello neutro di 55 punti, in calo rispetto ai livelli di avidità registrati nella scorsa settimana.

ETH registra il massimo open interest su Hyperliquid

l'ultimo rally di ETH, l'open interest su Hyperliquid — un exchange decentralizzato focalizzato sui futures perpetui — ha assunto un ruolo più importante nelle dinamiche di trading. Il mercato di ETH è diventato più dinamico, fino a un evento in cui l'open interest di ETH ha sorpassato le posizioni BTC sulla piattaforma.

L'open interest di ETH è salito del 2,46% su Hyperliquid, accelerando più rapidamente delle posizioni BTC. L'open interest di ETH ha superato i 3 miliardi di USD, sostenuto da volumi di trading per 1,2 miliardi di USD. BTC continua a essere scambiato con oltre 2,2 miliardi di USD di volumi giornalieri.

I whale su Hyperliquid sono orientati al rialzo, con oltre il 65% in posizioni long. In media, negli altri mercati l'open interest long rappresenta il 57% di tutte le posizioni.

Per ora, la più grande posizione ETH su Hyperliquid è short, con un valore nozionale di 283 milioni di USD. La posizione ha generato 2,6 milioni di USD in funding fee per il suo titolare, poiché i tassi di funding positivi obbligano i trader long a pagare i detentori short — una struttura che premia le posizioni ribassiste mentre la maggioranza è orientata al long.

Anche la liquidità ETH su Hyperliquid è nettamente separata, con le posizioni long che si estendono fino a 2.500 USD, mentre la liquidità short è disponibile fino a 2.900 USD, livelli che i trader monitorano come punti di riferimento per la leva del mercato.

Anche il market maker Wintermute si è posizionato per un trading attivo, schierando 126 milioni di USD in posizioni short, di cui 46,92 milioni di USD in open interest short su ETH. La posizione sta registrando utili non realizzati oltre a 402.000 USD in funding fee.

I whale tornano sull'ETH spot

Anche la domanda spot mostra una rinnovata forza. ETH resta un token di utilità, con valore derivato dallo staking, dalla DeFi e da altri casi d'uso.

Un whale anonimo ha accumulato 31 milioni di USD in ETH da OKX e Binance, due dei maggiori exchange centralizzati, mantenendo i fondi in un indirizzo autofiduciario. Più in generale, gli indirizzi di accumulo si sono espansi a un ritmo ancora più rapido a settembre e ora detengono oltre 23 milioni di ETH. Nonostante gli intoppi, la proprietà di ETH non ha mai attraversato una fase di capitolazione, a testimonianza di una fiducia a lungo termine.

Complessivamente, il 35,72% dell'offerta di ETH è ora in staking — bloccato per contribuire a proteggere la rete in cambio di ricompense — per un totale superiore ai 43 milioni di ETH. Sharplink Gaming ha recentemente messo in staking 42.072 ETH, dal momento che lo staking è diventato uno degli obiettivi principali per le società di treasury. Le treasury aziendali detengono ora un totale di 8,49 milioni di ETH, gran parte dei quali destinati allo staking. Bitmine detiene oltre 6 milioni di ETH e prevede di mettere in staking la maggior parte delle proprie monete. Con la chiusura di settembre ancora in sospeso, l'interazione tra accumulo spot, domanda di staking e posizionamento sui derivati resta lo scenario che i trader osserveranno in vista di.