Ethereum e Solana stanno affrontando una rivalutazione critica dei rispettivi programmi di inflazione, secondo il Vice Presidente di Galaxy Research Lucas Tcheyan. La revisione arriva mentre gli stakeholder di entrambe le reti sollevano interrogativi sul livello appropriato di budget di sicurezza necessario per mantenere la sicurezza on-chain.

Le discussioni sono ancora in una fase iniziale e non sono state raggiunte decisioni formali. Tuttavia, la prospettiva di aggiustamenti ai tassi di inflazione ha attirato l'attenzione di analisti e partecipanti al mercato, poiché tali cambiamenti potrebbero influenzare materialmente le dinamiche di offerta e domanda per entrambi i token. Ulteriori contesti sono stati condivisi da WuBlockchain su X (Twitter): post di WuBlockchain.

Budget di sicurezza sotto esame

Al centro della conversazione vi è la questione di quanto ciascuna rete dovrebbe allocare verso il proprio budget di sicurezza — l'emissione di token utilizzata per incentivare i validatori e mantenere l'integrità del consenso. Gli stakeholder sia di Ethereum che di Solana stanno valutando se gli attuali tassi di inflazione siano allineati con le reali esigenze di sicurezza o se possano essere ridotti senza compromettere la robustezza della rete.

Per Ethereum, questo dibattito si inserisce in una traiettoria già in corso. L'implementazione dell'EIP-1559 nell'agosto 2021 ha introdotto un meccanismo di burning delle commissioni di base che rimuove permanentemente dalla circolazione una porzione delle commissioni di transazione, e la transizione della rete al Proof-of-Stake tramite il Merge nel settembre 2022 ha drasticamente ridotto la nuova emissione di ETH. L'effetto netto ha periodicamente spinto Ethereum in territorio deflazionistico durante i periodi di intensa attività on-chain, una dinamica spesso richiamata nella narrativa dell'"ultrasound money". Solana, al contrario, è stata lanciata con un tasso di inflazione iniziale dell'8% che si riduce del 15–20% annualmente verso un floors di lungo termine dell'1,5%, il che significa che il suo programma di emissione è già programmato per diminuire nel tempo.

L'attenzione di Galaxy Research su questi programmi di inflazione sottolinea la più ampia importanza dei budget di sicurezza dei token, che influenzano direttamente l'offerta circolante e, di conseguenza, la valutazione di mercato di ciascuna criptovaluta.

Contesto di mercato

Ethereum e Solana stanno attualmente registrando volumi di scambio contenuti, un trend che potrebbe riflettere l'incertezza degli investitori riguardo alle discussioni sull'inflazione in corso. Il più ampio mercato delle criptovalute sta inviando segnali contrastanti, con vari asset che mostrano dinamiche divergenti.

I trader stanno monitorando attentamente lo sviluppo di queste deliberazioni sull'inflazione, poiché eventuali cambiamenti politici risultanti potrebbero alterare il comportamento di trading e l'andamento dei prezzi per entrambi i token. Ethereum, una piattaforma decentralizzata che supporta smart contract e applicazioni decentralizzate (dApps), e Solana, nota per la sua elevata capacità di elaborazione e i bassi costi di transazione, sono due delle più prominenti reti blockchain layer-1. Insieme rappresentano una quota sostanziale del valore totale bloccato nell'ecosistema della finanza decentralizzata, rendendo le decisioni di politica monetaria su ciascuna catena rilevanti per sviluppatori, partecipanti istituzionali e utenti retail.

Discussioni in fase iniziale

Poiché le discussioni non hanno ancora prodotto proposte concrete o tempistiche, non sono attesi cambiamenti immediati alla politica monetaria di entrambe le reti. Gli analisti notano, tuttavia, che anche la sola prospettiva di programmi di inflazione rivisti potrebbe rimodellare le aspettative degli investitori e introdurre ulteriore volatilità dei prezzi. Entrambe le reti dispongono di framework di governance consolidati — Ethereum attraverso il suo processo EIP e le call degli sviluppatori principali, e Solana attraverso la governance on-chain e il coordinamento dei validatori — il che significa che qualsiasi cambiamento formale richiederebbe un ampio consenso tra gli stakeholder.

Si consiglia ai partecipanti al mercato di monitorare gli annunci ufficiali di entrambi i progetti, poiché qualsiasi conferma di aggiustamenti ai tassi di inflazione rappresenterebbe uno sviluppo significativo per i rispettivi ecosistemi.